Il certificato Phoenix Memory Step Down con ISIN XS2959027447 è un prodotto di tipo Cash Collect/Phoenix su singolo sottostante (azione QUALCOMM), emesso da BNP Paribas. Prevede premi mensili con effetto memoria e una protezione condizionata del capitale legata al rispetto di una barriera osservata alle date previste e, in particolare, alla valutazione finale. La data di emissione è il 27/02/2025 e la scadenza è fissata al 29/02/2028, con valutazione finale il 18/02/2028. Il valore nominale è 1.000 € e la divisa del certificato è EUR, mentre il sottostante quota in USD (rischio cambio indicato come “NO” nella scheda informativa).
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2959027447
- Emittente: BNP Paribas
- Struttura: Phoenix Memory Step Down (Cash Collect con memoria)
- Sottostante: QUALCOMM (singolo sottostante)
- Valore iniziale (strike): 173,64 USD (data strike: 18/02/2025)
- Premio potenziale: 5,55 € mensili (valore lordo, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali)
- Barriera (indicativa da fonti terze): 104,184 USD (circa 60% dello strike)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
- Data di emissione: 27/02/2025
- Scadenza: 29/02/2028 (valutazione finale: 18/02/2028)
Nota: cedole, barriere, calendario e regole di rimborso fanno sempre riferimento a KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente, che possono essere aggiornati nel tempo.
Come funziona il certificato
XS2959027447 appartiene alla famiglia dei Phoenix/Cash Collect: l’idea di base è offrire un premio periodico (qui indicato come mensile) se, alle date di osservazione, il sottostante rispetta una determinata barriera premio. La presenza della dicitura Memory indica che i premi non pagati in passato possono diventare recuperabili in una data successiva, se la condizione torna soddisfatta.
Alla scadenza (29/02/2028) il rimborso dipende dalla posizione del sottostante rispetto alla barriera a scadenza. In termini generali:
- se il sottostante è pari o superiore alla barriera a scadenza, il certificato tende a rimborsare il nominale (1.000 €) e, se previste e maturate, le eventuali cedole (anche in memoria);
- se il sottostante è sotto la barriera a scadenza, la protezione viene meno e il rimborso può risultare inferiore al nominale, con una perdita che dipende dalla performance del sottostante (meccanismo tipico “lineare” o secondo quanto stabilito nelle condizioni).
La dicitura Step Down di solito segnala la presenza di una logica “a scalini” (spesso collegata all’eventuale rimborso anticipato/autocall o a soglie che si riducono nel tempo). Tuttavia, per XS2959027447 è essenziale verificare nei documenti ufficiali se e come sia prevista l’opzione autocall e con quale calendario.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi mensili: possibilità di incassare un flusso periodico (qui indicato come 5,55 € lordi per mese) se la condizione sulla barriera è rispettata.
- Effetto memoria: eventuali premi saltati possono essere recuperati se, in una data successiva, la condizione torna valida.
- Protezione condizionata: a scadenza la restituzione del nominale è legata al rispetto della barriera finale.
- Esposizione mirata: essendo su singolo sottostante (QUALCOMM), l’investitore ha una struttura più “leggibile” rispetto a basket worst-of, pur con maggiore concentrazione.
Rischi principali:
- Perdita di capitale: se alla valutazione finale (18/02/2028) QUALCOMM è sotto la barriera, il rimborso può essere significativamente inferiore a 1.000 €.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di BNP Paribas; il certificato non è un deposito e non beneficia di garanzie tipiche dei conti correnti.
- Rischio di mercato e volatilità: il prezzo del certificato può oscillare anche molto prima della scadenza, soprattutto in fasi di mercato turbolente.
- Rischio di mancato premio: se alle date di osservazione il sottostante non rispetta la barriera premio, il premio può non essere pagato (pur potendo andare “in memoria” se previsto).
- Complessità: regole su calendario, memoria, eventuale step-down/autocall e definizioni di barriera richiedono lettura attenta della documentazione.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e solo illustrative. Non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, fiscalità e l’eventuale impatto del prezzo di acquisto diverso da 1.000 €. I premi sono indicati come lordi, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali dell’emittente.
Scenario positivo
Ipotesi: durante la vita del certificato XS2959027447, QUALCOMM resta spesso sopra la barriera premio e i premi mensili vengono pagati con regolarità; inoltre, si verifica un’uscita anticipata (se prevista dalle condizioni “step down/autocall”).
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi incassati: ad esempio 10 premi da 5,55 € = 55,50 € (lordi)
- Rimborso: 1.000 € (in caso di rimborso anticipato al nominale)
Totale incassato nell’ipotesi: 1.055,50 € lordi. L’esito reale dipende dal calendario effettivo e dalle regole di autocall/step-down previste per XS2959027447.
Scenario intermedio
Ipotesi: non avviene alcun rimborso anticipato; a scadenza QUALCOMM è sopra la barriera finale. Alcuni mesi i premi non vengono pagati, ma grazie all’effetto memoria vengono recuperati quando la condizione torna soddisfatta.
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi complessivi incassati nel tempo: ad esempio 24 premi da 5,55 € = 133,20 € (lordi)
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (barriera rispettata)
Totale incassato nell’ipotesi: 1.133,20 € lordi. Se la barriera non fosse rispettata in alcune date, i premi potrebbero non essere pagati e/o non essere recuperabili, a seconda delle regole contrattuali.
Scenario negativo
Ipotesi: alla valutazione finale del 18/02/2028 QUALCOMM quota sotto la barriera. In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può seguire la performance del sottostante (secondo quanto stabilito nelle condizioni definitive).
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi: ipotizziamo 0 € (per semplicità, perché la barriera premio non viene rispettata per un lungo periodo)
- Rimborso a scadenza: ad esempio 600 € (ipotesi di performance negativa del sottostante)
Totale incassato nell’ipotesi: 600 €, con una perdita del 40,0% sul capitale investito (al lordo di eventuali effetti fiscali). Se fosse presente un meccanismo airbag (non confermato qui), potrebbe attenuare la perdita: va verificato nei documenti ufficiali di XS2959027447.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down come XS2959027447 può essere valutato da chi:
- cerca un potenziale flusso cedolare mensile e accetta che i premi siano condizionati;
- ha una view moderatamente costruttiva su QUALCOMM nel medio periodo, o ritiene plausibile che il titolo non scenda oltre la barriera a scadenza;
- comprende che il certificato espone al rischio emittente e che il prezzo può essere volatile prima della scadenza;
- preferisce un singolo sottostante (più concentrato) rispetto a basket worst-of (più diversificato ma spesso più “severo” nelle condizioni).
Non è in genere adatto a chi non tollera oscillazioni di prezzo, a chi necessita di liquidità certa in date ravvicinate o a chi non vuole correre il rischio di perdite anche rilevanti in caso di scenario avverso sul sottostante.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento deve essere valutata in base a obiettivi, orizzonte temporale, situazione patrimoniale e propensione al rischio.
Gli esempi numerici sono puramente illustrativi e non includono costi, commissioni, oneri di negoziazione, spread denaro/lettera, né imposte. Le cedole/premi citati sono da intendersi lordi, salvo diversa indicazione nella documentazione ufficiale.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive (Final Terms) e ogni eventuale supplemento, e confrontarsi con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, calendario, eventuale autocall/step-down, ecc.) possono essere aggiornate e fanno fede esclusivamente i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per la documentazione e i dettagli aggiornati del certificato ISIN XS2959027447 è possibile fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.