Certificato XS3072387486 e' un Phoenix (Cash Collect) di BNP Paribas, legato a un paniere worst-of composto da Intesa Sanpaolo e UniCredit, con nominale 1.000 € e valuta EUR. La struttura prevede premi con frequenza mensile (valori lordi, prima delle imposte) e una protezione condizionata del capitale a scadenza tramite barriera. La data di emissione e' il 02/09/2025 e la scadenza e' il 18/08/2027, con valutazione finale il 09/08/2027. La barriera a scadenza risulta impostata al 60% dei livelli iniziali dei sottostanti (worst-of).
Caratteristiche principali
- Emittente: BNP Paribas Issuance B.V. (programma BNP Paribas)
- Struttura: Phoenix / Cash Collect su paniere worst-of (2 azioni)
- Sottostanti: Intesa Sanpaolo (IT0000072618) e UniCredit (IT0005239360)
- Nominale: 1.000 €
- Premi: frequenza mensile; indicazione emittente di potenziale premio annuo 9,00% (valori lordi, non garantiti)
- Barriera a scadenza: 60% del valore iniziale (worst-of); livelli indicativi: Intesa 3,2016 e UniCredit 40,518
- Data di emissione: 02/09/2025 - Scadenza: 18/08/2027
Come funziona il certificato
Il certificato XS3072387486 e' costruito su un paniere di due azioni con logica worst-of: nelle verifiche rilevanti conta il titolo con la performance peggiore rispetto al proprio livello iniziale. Questo significa che anche se un sottostante sale, l'altro puo' determinare l'esito (premi e rimborso) se e' quello piu' debole.
La componente "Cash Collect/Phoenix" mira a riconoscere premi periodici (qui con cadenza mensile) al verificarsi delle condizioni previste dal regolamento. Sul sito dell'emittente il prodotto e' classificato come Phoenix con premi mensili e un potenziale premio p.a. del 9,00% (indicazione commerciale, non una promessa di rendimento; valori lordi e soggetti alle condizioni del prodotto).
La protezione del capitale e' condizionata: a scadenza, se il worst-of si trova pari o sopra la barriera (qui al 60% del valore iniziale), il rimborso tende a essere pari al nominale (oltre ad eventuali premi maturati secondo le regole). Se invece il worst-of e' sotto barriera alla data di valutazione finale, il rimborso puo' ridursi e l'investitore puo' subire perdite anche rilevanti, in funzione della performance del sottostante peggiore.
Livelli iniziali (strike) indicati: Intesa Sanpaolo 5,336 e UniCredit 67,53. La notice dell'emittente conferma inoltre che il livello di knock-in/snowball e' al 60% dei rispettivi strike (Intesa 3,2016; UniCredit 40,518). Le condizioni operative complete (date di osservazione, trigger premio, eventuale memoria, eventuale rimborso anticipato) fanno sempre riferimento a KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso premi: la struttura Phoenix/Cash Collect puo' offrire premi periodici (mensili) se le condizioni risultano soddisfatte.
- Barriera a scadenza: la protezione e' condizionata al rispetto della barriera (60%) sul worst-of alla valutazione finale.
- Rischio worst-of: basta che uno dei due titoli scenda molto per peggiorare l'esito, anche se l'altro regge.
- Rischio di mercato: i sottostanti sono azioni bancarie italiane, potenzialmente volatili e sensibili a tassi, spread, ciclo economico e regolamentazione.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' dell'emittente/garante; non esiste tutela del capitale in caso di insolvenza.
- Prezzo e liquidita': il prezzo puo' oscillare anche molto prima della scadenza; spread denaro/lettera e condizioni di mercato incidono sul realizzo in vendita.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato XS3072387486. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalita' e non rappresentano risultati garantiti. Per i premi si usa un'ipotesi coerente con l'indicazione di potenziale premio annuo 9,00% (quindi circa 0,75% al mese), ma l'effettiva cedola dipende dalle condizioni contrattuali e dalle osservazioni.
Scenario positivo
Ipotesi: durante la vita del prodotto i sottostanti restano in area favorevole e alle date di osservazione vengono pagati i premi; inoltre si verifica un rimborso anticipato (se previsto dalle Condizioni Definitive) oppure si arriva a scadenza con worst-of sopra barriera.
- Premi ipotetici: 0,75% mensile lordo per 12 mesi = 90 € lordi.
- Rimborso: 1.000 € (a scadenza o in autocall, se prevista e attivata).
- Incasso complessivo ipotetico: 1.090 € lordi.
Scenario intermedio
Ipotesi: andamento altalenante; alcuni mesi i premi non vengono pagati, ma a scadenza il worst-of (Intesa o UniCredit) chiude pari o sopra la barriera del 60% del valore iniziale. In questo caso la protezione condizionata a scadenza tende a preservare il nominale.
- Premi ipotetici: pagati solo in parte, ad esempio 8 mesi su 24 = 8 x 7,50 € = 60 € lordi.
- Rimborso a scadenza: 1.000 €.
- Incasso complessivo ipotetico: 1.060 € lordi.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il worst-of e' sotto barriera (60%). In questo caso il rimborso puo' replicare la perdita del sottostante peggiore (meccanismo tipico dei Phoenix/Cash Collect), con perdita di capitale. L'eventuale effetto memoria dei premi (se presente) non elimina il rischio di rimborso ridotto sotto barriera.
- Esempio: il worst-of chiude a -50% dal livello iniziale (quindi sotto barriera 60%).
- Rimborso ipotetico: 1.000 € x 50% = 500 €.
- Premi: ipotizziamo 0 € (non maturati per mancato rispetto delle condizioni).
- Incasso complessivo ipotetico: 500 € (perdita del 50% sul nominale, al lordo di costi e imposte).
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Il certificato XS3072387486 puo' essere valutato da investitori che cercano un'esposizione a Intesa Sanpaolo e UniCredit con un profilo cedolare potenziale e accettano la logica worst-of. In genere puo' avere senso per chi ritiene plausibile che, alla scadenza del 18/08/2027, il titolo peggiore del paniere non scenda sotto la barriera del 60% del livello iniziale.
Non e' invece adatto a chi necessita di capitale garantito, a chi non tollera oscillazioni di prezzo nel corso della vita del prodotto o a chi non vuole assumere rischio emittente e complessita' contrattuale (date di osservazione, eventuale memoria, eventuale rimborso anticipato, ecc.).
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto e' solo informativo e divulgativo e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, ne' una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono comportare perdite anche significative, fino a incidere in modo rilevante sul capitale investito; inoltre esiste il rischio emittente.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e fiscalita'. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, eventuale autocall/memoria e ogni altra clausola) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti: KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive.
Per la documentazione ufficiale e gli aggiornamenti sul prodotto, fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato e ai documenti legali collegati. Prima di investire e' opportuno valutare l'adeguatezza con un consulente abilitato.