Certificato XS3062066132 è un Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect) emesso da Barclays, negoziato su CERT-X e denominato in EUR (quindi senza rischio cambio). Il payoff è legato a un basket worst-of di indici settoriali Eurostoxx (Oil & Gas, Basic Resources, HealthCare, Insurance, Technology), con osservazioni periodiche per l’eventuale pagamento di premi e per il possibile rimborso anticipato “step-down”. La data di emissione è 18/07/2025 e la scadenza è 16/07/2029, con nominale 1.000 € e quantità emessa indicata pari a 5.000.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS3062066132
- Emittente: Barclays
- Struttura: Phoenix Memory Step Down (Cash Collect su basket worst-of)
- Mercato: CERT-X (alpha code: BA6613)
- Valuta: EUR (rischio cambio: NO)
- Nominale / Prezzo di emissione: 1.000 € / 1.000 €
- Data di emissione: 18/07/2025 - Scadenza: 16/07/2029
- Sottostanti: Eurostoxx Oil & Gas, Eurostoxx Basic Resources, Eurostoxx HealthCare, Eurostoxx Insurance, Eurostoxx Technology (basket di indici worst-of)
Come funziona il certificato
Il certificato XS3062066132 appartiene alla categoria dei Phoenix/Cash Collect: l’investitore punta a incassare premi periodici (di norma condizionati) e, in determinate date, può ottenere il rimborso anticipato (autocall). La particolarità “step-down” indica che la soglia per l’autocall tende a scendere nel tempo, aumentando la probabilità di rimborso anticipato se i sottostanti non peggiorano.
Il basket è worst-of: nelle date di osservazione conta l’andamento del peggiore tra gli indici del paniere rispetto ai rispettivi livelli iniziali (strike). Questo rende la struttura più sensibile al sottostante più debole, sia per l’eventuale pagamento dei premi sia per la protezione condizionata del capitale.
Nota importante: dalla scheda pubblica risultano emissione/scadenza, mercato, nominale e i sottostanti con i rispettivi strike; tuttavia i dettagli chiave come livello barriera, trigger cedole, importo e frequenza dei premi, date di osservazione, meccanismo autocall step-down ed eventuale airbag devono essere verificati sui documenti ufficiali dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive), perché possono differire da riepiloghi di terze parti e possono essere aggiornati.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilità di premi periodici (tipicamente lordi, prima delle imposte) se il worst-of rispetta la/e soglia/e previste.
- Meccanismo step-down che può favorire il rimborso anticipato nel tempo, riducendo la durata effettiva dell’investimento in scenari non troppo negativi.
- Esposizione diversificata per settori tramite indici Eurostoxx (energia, materie prime, salute, assicurazioni, tecnologia), pur restando un basket “worst-of”.
- Valuta EUR: assenza di rischio cambio per un investitore in euro.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays; in caso di default, si può perdere anche l’intero capitale investito, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
- Protezione del capitale solo condizionata: se a scadenza il worst-of è sotto la barriera prevista, il rimborso può essere inferiore al nominale e la perdita può essere significativa.
- Effetto worst-of: basta che un solo indice del paniere vada male per penalizzare premi e rimborso.
- Rischio prezzo/mercato: prima della scadenza il prezzo può oscillare anche molto; vendere in anticipo può comportare perdite.
- Complessità: premi, barriere e autocall dipendono da regole e date precise; è essenziale leggere la documentazione ufficiale.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e puramente illustrative (non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità e possibili aggiustamenti di calendario). Per il certificato XS3062066132, importi di cedola, livelli di barriera e soglie autocall vanno confermati su KID e Condizioni Definitive.
Scenario positivo
Ipotesi: nelle prime date di osservazione il worst-of resta sopra la soglia autocall (che nel tempo può scendere per effetto step-down) e il certificato viene rimborsato anticipatamente.
- Investimento: 1.000 €
- Premi: ad esempio premi lordi pagati regolarmente fino al richiamo (importo e frequenza da documentazione)
- Rimborso: 1.000 € (nominale) + eventuali premi dovuti
In questo scenario, il rendimento dipende soprattutto da quando avviene l’autocall e da quanti premi vengono incassati prima del rimborso.
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta l’autocall e si arriva a scadenza (16/07/2029). Il worst-of alla valutazione finale risulta pari o sopra la barriera capitale prevista.
- Investimento: 1.000 €
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
- Premi: possono essere stati incassati (o recuperati se è prevista la memoria) solo se le condizioni nelle date di osservazione sono state rispettate
Qui il certificato può comportarsi come uno strumento “income” con capitale condizionatamente protetto, ma senza alcuna garanzia: tutto dipende dai livelli osservati e dalle regole contrattuali.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il worst-of è sotto la barriera capitale. In tal caso il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del worst-of (salvo eventuali meccanismi diversi, come airbag, se previsti nei documenti ufficiali).
- Investimento: 1.000 €
- Esempio: worst-of a 50% del livello iniziale e barriera violata
- Rimborso indicativo: circa 500 € (perdita di circa 500 €, prima di costi e imposte)
Questo è il punto chiave: il certificato XS3062066132 non è un prodotto a capitale garantito e può generare perdite rilevanti se il worst-of scende molto e la protezione condizionata non si attiva.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down come XS3062066132 può essere valutato da investitori che:
- cercano potenziali premi periodici (lordi) accettando la complessità del prodotto;
- hanno una view moderatamente costruttiva o laterale sui settori europei rappresentati dagli indici del paniere;
- comprendono e accettano l’effetto worst-of e la possibilità di perdite sul capitale se la barriera viene violata a scadenza;
- sono consapevoli del rischio emittente e della differenza tra prezzo di mercato e valore teorico.
In genere è meno adatto a chi ha un orizzonte molto breve, bassa tolleranza alla volatilità o necessità di liquidare in momenti non favorevoli.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni, rischi e documentazione
Questo contenuto è solo informativo e divulgativo e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, tasse, spread denaro/lettera, commissioni e altri oneri che possono incidere in modo significativo sui risultati.
Prima di investire nel certificato XS3062066132 è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e ogni eventuale supplemento, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, autocall/step-down, eventuale airbag) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per la documentazione ufficiale dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.