Il certificato ISIN XS2930016931 è un prodotto di investimento a capitale condizionatamente protetto emesso da Citigroup e negoziato su Cert-X. La struttura è riconducibile a un Phoenix Memory Callable su azione UniCredit, con premi periodici e barriera osservata alle date previste (in particolare a scadenza). La data di emissione è 04/04/2025 e la scadenza è fissata al 25/03/2027, con valutazione finale il 18/03/2027. I parametri operativi (premi, livelli di barriera e condizioni di rimborso) fanno sempre riferimento alla documentazione ufficiale dell’emittente, che può essere aggiornata nel tempo.
Caratteristiche principali
- Emittente: Citigroup
- Mercato di negoziazione: Cert-X
- Struttura: Phoenix Memory Callable (cash collect con memoria e possibile rimborso anticipato)
- Sottostante: UniCredit (azione singola)
- Valore iniziale (Strike): 54,99
- Barriera capitale: 30,2445 (circa 55% dello strike)
- Valuta: EUR - rischio cambio: NO
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
- Scadenza: 25/03/2027 (valutazione finale: 18/03/2027)
Come funziona il certificato
Il XS2930016931 appartiene alla famiglia dei certificati “cash collect” evoluti: l’investitore può ricevere premi periodici e, in determinate date di osservazione, il prodotto può prevedere la possibilità di rimborso anticipato (callable/autocall). La presenza della dicitura Memory indica che, se un premio non viene pagato perché la condizione non è rispettata, può essere recuperato in una data successiva quando la condizione torna soddisfatta (secondo quanto stabilito nelle condizioni definitive).
Il certificato è legato a un singolo sottostante (azione UniCredit). A scadenza, la logica tipica è la seguente: se il sottostante quota a un livello pari o superiore alla barriera, il rimborso tende a essere pari al nominale (oltre all’eventuale ultimo premio, se previsto). Se invece il sottostante è sotto barriera alla data di valutazione finale, il rimborso può diventare legato alla performance negativa del sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Per questo ISIN, dalla scheda informativa risultano: strike 54,99 e barriera 30,2445 (circa 55% dello strike). In pratica, la protezione del capitale è condizionata: funziona solo se, alla data di valutazione finale, UniCredit non scende sotto il livello barriera previsto.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso cedolare: la struttura Phoenix Memory può offrire premi periodici (di norma lordi, prima delle imposte) e l’eventuale effetto memoria può ridurre l’impatto di fasi temporanee di debolezza del sottostante.
- Barriera a scadenza: una barriera intorno al 55% dello strike (30,2445 su 54,99) può offrire un “cuscinetto” rispetto a ribassi moderati, ma non elimina il rischio di perdita.
- Rischio di mercato: essendo su azione singola, il profilo di rischio dipende molto dall’andamento di UniCredit (volatilità, drawdown, eventi societari).
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (Citigroup). In caso di default dell’emittente, si può perdere anche l’intero capitale investito, indipendentemente dal sottostante.
- Complessità: premi, memoria e callable rendono lo strumento meno lineare di un’azione o di un’obbligazione tradizionale; è essenziale leggere i documenti ufficiali.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato ISIN XS2930016931. Non includono costi di negoziazione, spread denaro/lettera, fiscalità, eventuali commissioni o slippage, e non rappresentano risultati garantiti. L’ammontare dei premi dipende dalle condizioni definitive (premio, date di osservazione, trigger premio e trigger autocall).
Scenario positivo
Ipotesi: UniCredit si mantiene su livelli solidi e, a una data di osservazione prevista, si attiva il rimborso anticipato (se presente nella struttura callable). In tal caso l’investitore riceve 1.000 € (nominale) più i premi maturati fino a quel momento (in genere lordi).
Esempio puramente numerico: se fossero stati pagati complessivamente 6 premi da 6,60 € ciascuno (ipotesi di premio mensile 0,66% del nominale), l’incasso totale sarebbe 1.000 € + 39,60 € = 1.039,60 €. Il numero di premi e l’importo effettivo vanno verificati nei documenti ufficiali del XS2930016931.
Scenario intermedio
Ipotesi: il certificato arriva a scadenza (25/03/2027) senza rimborso anticipato e, alla data di valutazione finale (18/03/2027), UniCredit quota pari o sopra la barriera (30,2445). In questo caso, la logica tipica prevede il rimborso del nominale 1.000 € e l’eventuale pagamento dell’ultimo premio (se previsto e se la condizione premio è soddisfatta).
Esempio: rimborso 1.000 € a scadenza, più i premi eventualmente incassati durante la vita del prodotto (premi generalmente lordi). Se alcuni premi non fossero stati pagati, l’effetto memoria potrebbe consentirne il recupero in una data successiva, secondo le regole contrattuali.
Scenario negativo
Ipotesi: alla valutazione finale UniCredit quota sotto la barriera (30,2445). In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del sottostante (replica lineare della discesa, secondo quanto previsto dalle condizioni definitive).
Esempio semplificato: se a scadenza UniCredit fosse a -50% rispetto allo strike, il rimborso potrebbe essere intorno a 500 € su 1.000 € (oltre all’eventuale effetto dei premi già incassati). Se la perdita del sottostante fosse più ampia, la perdita sul capitale potrebbe essere maggiore. Se fosse presente un effetto airbag, potrebbe attenuare l’impatto sotto barriera, ma la presenza/assenza dell’airbag va verificata nella documentazione ufficiale del XS2930016931.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come XS2930016931 può essere valutato da investitori che:
- cercano un’esposizione a UniCredit con un profilo “a scenari”, accettando la possibilità di perdite se la barriera viene violata a scadenza;
- sono interessati a premi periodici (di norma lordi) e apprezzano la logica dell’effetto memoria;
- comprendono che non si tratta di un titolo a capitale garantito e che il rendimento dipende da condizioni specifiche;
- sono consapevoli del rischio emittente Citigroup e della complessità contrattuale (date, trigger, eventi straordinari).
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione di investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. Le simulazioni e gli esempi sono semplificati, non includono costi, tasse, spread o altri oneri e non sono indicativi di risultati futuri.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive ed eventuali supplementi, e valutare l’adeguatezza dello strumento con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, regole di rimborso) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.