Come si calcola il rendimento netto di un BTP?

Il rendimento netto tiene conto della cedola (tassata al 12,5%) e del capital gain al rimborso (anch'esso tassato al 12,5%). La somma annualizzata di entrambi al netto delle imposte dà il rendimento netto.

Cosa significa comprare un BTP sotto la pari?

Comprare sotto la pari significa acquistare a un prezzo inferiore a 100. Alla scadenza si riceve 100, realizzando un capital gain tassato al 12,5%.

Come funziona il credito d'imposta sui BTP?

Si genera acquistando un BTP sopra la pari (prezzo > 100). Il 12,5% della perdita diventa un credito utilizzabile entro 5 anni per compensare plusvalenze.

Cosa sono le CACs sui BTP?

Le Clausole di Azione Collettiva (dal 2013) permettono di modificare le condizioni di un BTP con il voto di una maggioranza qualificata dei possessori.

BTP 20 Anni: Rendimento Netto 3.86% - Prezzo 86.66 e Cedola Oggi (2046)

Dettagli del Titolo

ISIN	IT0005083057
Nome completo	Btp Tf 3,25% St46 Eur
Cedola lorda (su nominale)	1.63%
Cedola netta	3.28%
Rendimento netto annuo	3.86%
Rendimento totale a scadenza	78.17%
Credito d'imposta	0.00%
Ultimo prezzo	86.66
Scadenza	1 settembre 2046
Durata residua	20.25 anni
Data emissione	1 settembre 2014
Periodicità cedola	Semestrale
Ultima cedola staccata	22 giugno 2026
Lotto minimo	1.000
Inizio negoziazione	20 gennaio 2015

Come leggere questi dati

Il rendimento netto tiene conto di due componenti: la cedola e il capital gain. Entrambi sono tassati al 12,5%.

Esempio con questo BTP: acquistando a 86.66 con cedola nominale del 1.63%, la cedola effettiva sul prezzo è 1.63 ÷ 86.66 × 100 lordo. A questo si aggiunge il guadagno annualizzato dal rimborso a 100, al netto delle tasse. Il risultato complessivo è il 3.86% netto annuo.

Sotto la pari (prezzo < 100): paghi meno del valore nominale. Alla scadenza ricevi 100, con un capital gain tassato al 12,5%. Questo BTP quota 86.66 — alla scadenza il guadagno sul rimborso è di 13.34 punti per titolo.

Sopra la pari (prezzo > 100): paghi di più. Alla scadenza ricevi comunque 100, generando una minusvalenza che produce un credito d'imposta.

Si genera solo acquistando sopra la pari. Il 12,5% della perdita alla scadenza diventa un credito fiscale.

Esempio: acquisto a 120 → rimborso a 100 → perdita 20 → credito d'imposta 2,50. Utilizzabile entro 5 anni per compensare plusvalenze su altri titoli di stato. Per questo BTP il credito è 0.00%.

Le Clausole di Azione Collettiva (dal 2013, tutta l'Eurozona) permettono di modificare cedola, scadenza o valore nominale di un BTP con il voto favorevole di una maggioranza qualificata dei possessori — vincolando anche i contrari.

I BTP emessi prima del 2013 ne sono privi. Questo titolo (emesso nel 2015) include le CACs.

Confronta con un altro BTP

BTP con scadenza 2046

Btpi Fx Feb46 EurIT0005706293

4.89%

Btp Green Fx 4.1% Apr46 EurIT0005631608

3.76%

Scadenze comuni

BTP 5 anni

2.40%

BTP 10 anni

3.41%

BTP 15 anni