Certificato XS2931426964 è un Cash Collect di tipo Phoenix Memory Convertible Step Down emesso da BNP Paribas (Bnp Paribas Issuance B.V.) e legato a un singolo sottostante azionario: Enel. Il prodotto prevede premi mensili (con effetto memoria) e una protezione condizionata del capitale a scadenza, legata al rispetto di una barriera. La data di emissione è 24/01/2025 e la scadenza è 25/01/2028, con valutazione finale indicata al 14/01/2028. Le condizioni puntuali (premi, livelli step-down, eventuale rimborso anticipato) fanno sempre fede nella documentazione ufficiale dell’emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2931426964
- Emittente: BNP Paribas (Bnp Paribas Issuance B.V.)
- Struttura: Phoenix Memory Convertible Step Down (Cash Collect su singolo sottostante)
- Sottostante: Enel
- Valore iniziale (strike): 6,921 (riferimento iniziale indicato in scheda)
- Barriera (down): 4,1526 (pari al 60% circa del valore iniziale)
- Premio: potenziale 4,50 € mensili (valori lordi, salvo diversa indicazione nei documenti)
- Scadenza: 25/01/2028 (valutazione finale 14/01/2028)
Come funziona il certificato
Il certificato XS2931426964 appartiene alla famiglia dei Phoenix Memory: in presenza di determinate condizioni sul sottostante (Enel), può riconoscere un premio periodico e, a scadenza, rimborsare il capitale in modo condizionatamente protetto.
Premi mensili con effetto memoria: alle date di osservazione, se Enel rispetta il livello previsto per il pagamento del premio (spesso coincidente con una barriera premio), il certificato paga il premio. Se in una o più date il premio non viene pagato, l’effetto memoria consente di recuperare i premi non corrisposti quando la condizione torna soddisfatta (secondo quanto stabilito nelle Condizioni Definitive).
Barriera a scadenza e rimborso: alla data di valutazione finale, se Enel quota al di sopra della barriera (indicata come barriera down 4,1526), il certificato tende a rimborsare il nominale (tipicamente 1.000 €) oltre ad eventuali premi dovuti. Se invece Enel è sotto barriera a scadenza, il rimborso diventa legato alla performance del sottostante (struttura “convertible”), con possibilità di perdita anche significativa del capitale.
Step Down: la dicitura “Step Down” indica che alcuni livelli chiave (spesso quelli per l’eventuale rimborso anticipato e/o per il trigger) possono ridursi nel tempo, rendendo più “facile” il verificarsi di certe condizioni nelle osservazioni successive. I livelli esatti e il calendario vanno verificati nella documentazione ufficiale dell’emittente.
Rischio emittente: il rimborso dipende anche dalla capacità dell’emittente di far fronte alle proprie obbligazioni. Anche con sottostante favorevole, esiste il rischio che l’emittente non adempia ai pagamenti.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilità di ottenere premi mensili (nell’ordine di 4,50 € per certificato, secondo le indicazioni disponibili) se le condizioni sono rispettate.
- Effetto memoria che può permettere il recupero dei premi non pagati in precedenza (se e quando la condizione torna valida).
- Protezione condizionata del capitale a scadenza: finché Enel non scende sotto la barriera rilevante alla data finale, il rimborso tende a restare sul nominale.
Rischi principali:
- Perdita di capitale: se a scadenza Enel è sotto barriera, il rimborso può scendere sotto 1.000 € in modo proporzionale alla performance del titolo.
- Premi non garantiti: i premi sono condizionati; possono non essere pagati in alcune date (salvo recupero futuro via memoria, se previsto e se le condizioni si verificano).
- Rischio emittente: il certificato è un’obbligazione dell’emittente, non un deposito bancario.
- Complessità e pricing: valore e rendimento dipendono da volatilità, tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera, non solo dal prezzo di Enel.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Si assume un acquisto a 1.000 € di nominale e un premio potenziale di 4,50 € mensili (valori lordi, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali).
Scenario positivo
Enel si mantiene sopra i livelli richiesti nelle osservazioni: il certificato XS2931426964 paga regolarmente i premi mensili. In un caso favorevole, può anche verificarsi un rimborso anticipato (se previsto dalla struttura Step Down e se le condizioni di autocall risultano soddisfatte), con restituzione del nominale.
Esempio: rimborso anticipato dopo 12 mesi con pagamento di 12 premi da 4,50 € = 54,00 € lordi di premi + 1.000 € di rimborso nominale (totale incassato 1.054,00 € lordi, al netto di costi e imposte).
Scenario intermedio
Durante la vita del prodotto Enel alterna fasi positive e negative: alcuni premi non vengono pagati, ma in seguito la condizione torna valida e, grazie all’effetto memoria, i premi arretrati vengono recuperati (se previsto dalle Condizioni Definitive). A scadenza Enel quota sopra barriera, quindi il capitale viene rimborsato sul nominale.
Esempio: a scadenza vengono pagati complessivamente 24 premi su 36 (per effetto di mancati pagamenti non recuperati o recuperi parziali) = 24 x 4,50 € = 108,00 € lordi + 1.000 € di rimborso (totale 1.108,00 € lordi, al netto di costi e imposte).
Scenario negativo
Enel scende e resta debole: i premi possono non essere pagati per diverse osservazioni. Alla data finale Enel quota sotto la barriera (4,1526), quindi la protezione condizionata non opera e il rimborso segue la performance del sottostante (meccanismo “convertible”).
Esempio: Enel a scadenza vale il 50% del valore iniziale. Il rimborso potrebbe essere circa 500 € su 1.000 € nominali (oltre a eventuali premi effettivamente maturati e pagati), con una perdita rilevante sul capitale investito.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il certificato XS2931426964 può risultare interessante, in linea generale, per chi:
- vuole esporsi a Enel con un profilo orientato a premi periodici e accetta condizioni e complessità dello strumento;
- ritiene plausibile che il sottostante resti sopra la barriera fino a scadenza, o che possa consentire l’incasso di premi grazie a fasi laterali/moderatamente rialziste;
- è consapevole che, in caso di scenario avverso, può subire perdite anche importanti e che esiste rischio emittente.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né offerta, né raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e fiscalità.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, eventuali supplementi e Condizioni Definitive e valutare l’adeguatezza dello strumento con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, calendario, eventuale step-down/autocall e modalità di rimborso) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per la documentazione e i dettagli aggiornati del prodotto, fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.