Certificato XS2967813127 è un Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect) emesso da Santander e negoziato su Borsa Italiana (segmento Cert-X). Il sottostante è TotalEnergies, con prezzo di riferimento (strike) indicato a 55,6 e barriera “down” riportata a 36,14 (valori in EUR). La data di emissione è 24/01/2025 e la scadenza è fissata al 24/01/2028, con valutazione finale il 17/01/2028.
Caratteristiche principali
- Emittente: Santander
- Struttura: Phoenix Memory Step Down (Cash Collect con memoria e autocall step-down)
- Sottostante: TotalEnergies (singolo sottostante)
- Valuta: EUR (nessun rischio cambio indicato)
- Prezzo/Nominale: 1.000 € / 1.000 €
- Strike: 55,6
- Barriera (down): 36,14 (livello indicato in scheda)
- Date chiave: emissione 24/01/2025, negoziazione 28/01/2025, valutazione finale 17/01/2028, scadenza 24/01/2028
Nota operativa: cedole, livelli di trigger autocall e calendario completo delle osservazioni possono dipendere dalle Condizioni Definitive e dal KID. In assenza di documentazione ufficiale facilmente reperibile online per questo specifico ISIN, i dettagli economici (cedola e step-down) vanno verificati sui documenti dell’emittente prima di qualsiasi valutazione.
Come funziona il certificato
La struttura “Phoenix Memory Step Down” combina in genere tre elementi: (1) cedole condizionate con effetto memoria, (2) rimborso anticipato (autocall) con soglia che può scendere nel tempo (meccanismo “step-down”), e (3) protezione condizionata del capitale a scadenza legata a una barriera.
Nel caso del Certificato XS2967813127, il sottostante è un’unica azione (TotalEnergies). In pratica, alle date di osservazione previste dal regolamento, il certificato può:
- pagare una cedola se il sottostante rispetta la condizione prevista (tipicamente un livello percentuale dello strike);
- recuperare eventuali cedole non pagate in passato grazie alla memoria, se la condizione torna soddisfatta;
- rimborsare anticipatamente il nominale (più eventuali cedole dovute) se scatta l’autocall step-down (soglia che, di norma, si riduce nel tempo).
A scadenza, la logica più comune è: se il sottostante è sopra la barriera (qui indicata a 36,14 rispetto a strike 55,6), il certificato tende a rimborsare 1.000 € (più eventuali cedole dovute); se invece il sottostante è sotto barriera, il rimborso può diventare legato alla performance del sottostante, con rischio di perdita anche rilevante.
Cosa non fa: non offre alcuna garanzia di capitale, non elimina il rischio di mercato sul sottostante e aggiunge il rischio emittente (se l’emittente non fosse in grado di pagare, l’investitore potrebbe subire perdite indipendentemente dall’andamento di TotalEnergies).
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali (in condizioni favorevoli):
- Possibile flusso cedolare (valori lordi, prima delle imposte) se le condizioni di pagamento risultano soddisfatte alle date di osservazione.
- Effetto memoria: eventuali cedole non pagate possono essere recuperate quando la condizione torna vera.
- Autocall step-down: possibilità di rimborso anticipato, che può ridurre la durata effettiva dell’investimento se il sottostante si mantiene su livelli adeguati.
- Protezione condizionata: a scadenza, la barriera può offrire un “cuscinetto” contro ribassi moderati (ma solo entro i limiti previsti).
Rischi principali:
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza il sottostante è sotto barriera, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € e riflettere la perdita del sottostante.
- Rischio emittente: il certificato è un’obbligazione dell’emittente; il merito di credito è un fattore centrale.
- Rischio di mercato e volatilità: anche con barriera, movimenti avversi del sottostante possono ridurre prezzo e probabilità di cedole/autocall.
- Liquidità e pricing: sul mercato secondario il prezzo può essere influenzato da spread denaro/lettera, tassi, volatilità implicita e tempo residuo.
Le condizioni operative (cedole, trigger, calendario osservazioni, eventuali eventi straordinari sul sottostante) fanno sempre riferimento alla documentazione ufficiale aggiornata dell’emittente.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Esempi semplificati e puramente illustrativi: per il Certificato XS2967813127 la scheda pubblica consultata riporta strike e barriera, ma non rende disponibili in chiaro (nel testo estratto) importo cedola e livelli step-down. Di seguito, quindi, gli esempi mostrano la meccanica tipica di un Phoenix Memory Step Down, usando importi cedolari ipotetici. I risultati non sono garantiti e non includono costi, spread e fiscalità.
Scenario positivo
Ipotesi: TotalEnergies si mantiene su livelli tali da rispettare le condizioni di cedola e, a una data di osservazione, scatta anche l’autocall (step-down). Supponiamo, a titolo di esempio, 2 cedole lorde da 20 € ciascuna e rimborso anticipato del nominale.
- Incasso cedole (ipotesi): 20 € + 20 € = 40 €
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Totale incassato (lordo, ipotetico): 1.040 €
In questo scenario, la combinazione di cedole e autocall può aumentare il rendimento potenziale, ma dipende dalle condizioni effettive previste per XS2967813127 e dall’andamento del sottostante.
Scenario intermedio
Ipotesi: il certificato arriva a scadenza (24/01/2028) e alla valutazione finale (17/01/2028) TotalEnergies è sopra la barriera indicata (36,14) ma non abbastanza da attivare autocall in precedenza.
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (meccanica tipica con barriera rispettata)
- Cedole: possono essere incassate o meno durante la vita del prodotto in base alle osservazioni; con memoria, eventuali cedole “saltate” potrebbero essere recuperate se e quando la condizione torna soddisfatta.
Questo è lo scenario in cui la barriera svolge il ruolo di protezione condizionata: non “garantisce” il capitale, ma può consentire il rimborso integrale se la condizione finale è rispettata.
Scenario negativo
Ipotesi: alla valutazione finale TotalEnergies quota sotto barriera (36,14). In assenza di meccanismi aggiuntivi (ad esempio airbag, non indicato nella scheda estratta), il rimborso può diventare proporzionale alla performance del sottostante.
Esempio: se TotalEnergies scendesse del 40,0% dallo strike (da 55,6 a 33,36), il rimborso potrebbe essere circa 600 € su 1.000 € (meccanica “lineare” tipica), con una perdita di circa 400 € (al lordo di eventuali cedole incassate in precedenza).
Questo scenario evidenzia il punto chiave: la protezione è condizionata e, se la barriera viene violata a scadenza, la perdita può essere significativa.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down su singolo sottostante come TotalEnergies può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- cercano potenziale reddito (cedole lorde) accettando condizioni e complessità dello strumento;
- hanno una visione laterale o moderatamente rialzista sul sottostante nel periodo considerato;
- comprendono che la barriera offre una protezione solo entro certe condizioni e che sotto barriera il capitale può ridursi;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibile variabilità del prezzo sul mercato secondario.
Per il Certificato XS2967813127, prima di qualsiasi decisione è particolarmente importante recuperare i documenti ufficiali per conoscere con precisione cedola, frequenza, trigger cedola, calendario osservazioni e livelli step-down.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi numerici sono semplificati, non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali costi di copertura, e non sono in alcun modo risultati garantiti.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e ogni eventuale supplemento, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (cedole, barriere, scadenze, trigger e regole di rimborso) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.