Il certificato XS2931427343 è un Phoenix / Cash Collect con effetto memoria emesso da BNP Paribas su un singolo sottostante azionario: Michelin. Prevede premi periodici (in genere mensili) condizionati al rispetto di una barriera e una protezione del capitale condizionata a scadenza, con rimborso legato all’andamento del sottostante. La scadenza indicata dalle fonti disponibili è gennaio 2028 (data di valutazione finale 14/01/2028 e data di scadenza 25/01/2028). Le condizioni economiche effettive (barriere, meccanismo step-down, eventuale autocall) fanno sempre riferimento alla documentazione ufficiale dell’emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2931427343
- Emittente: BNP Paribas
- Struttura: Phoenix / Cash Collect con memoria (convertible) e meccanismo step-down (secondo denominazione prodotto)
- Sottostante: azione Michelin (singolo sottostante)
- Valuta: EUR
- Prezzo di emissione / nominale: 1.000 € (indicazione da scheda di mercato)
- Strike (valore iniziale indicativo): 31,74 € (dato riportato da database di mercato)
- Barriera indicativa: 19,044 € (dato riportato da database di mercato; livello percentuale da verificare su KID/Final Terms)
- Scadenza: valutazione finale 14/01/2028, scadenza 25/01/2028
- Premio indicativo: 4,90 € per periodo, mensile (valore potenziale indicato su pagina prodotto)
Come funziona il certificato
Un Phoenix / Cash Collect come XS2931427343 mira a riconoscere un premio periodico (tipicamente mensile) se, alla data di osservazione, il sottostante (Michelin) quota al di sopra della barriera premio. Se la condizione non è rispettata, il premio può non essere pagato; con l’effetto memoria, eventuali premi non incassati possono essere recuperati in una successiva data di osservazione in cui la condizione torna soddisfatta (secondo quanto previsto dai termini definitivi).
Alla scadenza, la protezione del capitale è condizionata: se il sottostante è sopra la barriera a scadenza, il certificato tende a rimborsare il nominale (1.000 €) oltre ad eventuali premi dovuti. Se invece il sottostante è sotto barriera a scadenza, il rimborso può replicare la performance negativa del sottostante, con possibili perdite anche rilevanti.
La denominazione “step-down” suggerisce la possibile presenza di un meccanismo di rimborso anticipato (autocall) con soglia che può ridursi nel tempo; tuttavia la presenza e le date dell’autocall vanno confermate sui documenti ufficiali dell’emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso premi: se Michelin resta sopra barriera alle osservazioni, è possibile incassare premi periodici (di norma lordi, prima delle imposte).
- Effetto memoria: può aiutare a recuperare premi non pagati in precedenza, se le condizioni tornano favorevoli.
- Protezione condizionata: a scadenza il capitale può essere protetto solo se la barriera non viene violata (secondo definizione “europea” o “americana” indicata nei Final Terms).
- Rischio di mercato: con un singolo sottostante, l’esito dipende in modo diretto dall’azione Michelin.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di BNP Paribas; in caso di insolvenza, l’investitore può subire perdite indipendentemente dal sottostante.
- Rischio liquidità/prezzo: il prezzo sul mercato secondario può essere sotto 1.000 € anche senza eventi barriera, per effetto di volatilità, tassi, tempo residuo e spread.
In sintesi, XS2931427343 può offrire un rendimento potenziale tramite premi, ma non offre alcuna garanzia di capitale: se la barriera a scadenza viene violata, il rimborso può scendere sensibilmente.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € e non includono costi, spread denaro/lettera, fiscalità, né eventuali commissioni. I premi sono indicati come lordi (prima delle imposte), salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: Michelin resta sopra la barriera premio alle date di osservazione e il certificato viene rimborsato (a scadenza o per eventuale rimborso anticipato previsto dai termini).
- Premio mensile indicativo: 4,90 €
- Ipotesi di 12 premi pagati: 4,90 € x 12 = 58,80 €
- Rimborso del nominale: 1.000 €
Totale lordo ipotetico incassato: 1.058,80 €. Se è presente un’autocall step-down e scatta prima della scadenza, il totale dipenderebbe dal numero di premi effettivamente maturati fino alla data di rimborso.
Scenario intermedio
Ipotesi: durante la vita del prodotto alcuni premi non vengono pagati, ma a scadenza Michelin è sopra la barriera a scadenza e quindi il capitale risulta protetto in modo condizionato.
- Premi incassati (esempio): 6 mesi su 12, per un totale di 4,90 € x 6 = 29,40 €
- Eventuale recupero premi con memoria: dipende dalle osservazioni successive e dalle regole del prodotto
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (se la barriera a scadenza è rispettata)
Totale lordo ipotetico: 1.029,40 € (più eventuali premi recuperati grazie alla memoria, se maturati secondo le condizioni).
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Michelin quota sotto la barriera a scadenza. In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può seguire la performance del sottostante (meccanismo “convertible”).
- Esempio: Michelin a scadenza è a -40% rispetto al livello iniziale
- Rimborso indicativo: 1.000 € x (1 - 40%) = 600 €
- Premi: potrebbero essere stati nulli o parziali durante la vita del certificato, a seconda delle osservazioni
Totale lordo ipotetico: circa 600 € (più eventuali premi effettivamente incassati). Questo scenario evidenzia che XS2931427343 non garantisce il capitale e può comportare perdite significative.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Cash Collect / Phoenix come XS2931427343 può essere valutato da chi:
- ha una visione moderatamente rialzista o laterale su Michelin nel periodo fino a gennaio 2028;
- cerca premi periodici (potenziali) e accetta che siano condizionati;
- comprende che la protezione è solo condizionata e che sotto barriera a scadenza il rimborso può ridursi;
- è consapevole del rischio emittente e della possibile volatilità del prezzo sul secondario.
Non è in genere adatto a chi necessita di certezza sul capitale investito o non vuole esporsi al rischio azionario su un singolo titolo.
Avvertenze e disclaimer
Avvertenze e disclaimer
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, tasse, spread denaro/lettera e altri oneri che possono incidere sul risultato finale.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e l’eventuale documentazione di offerta, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, eventuale autocall/step-down, ecc.) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente disponibili nella pagina ufficiale del certificato.