Certificato XS3100489254 è un Phoenix Memory / Cash Collect emesso da Barclays Bank PLC, scritto su un basket azionario worst-of composto da Axa, Eni, Intesa Sanpaolo e AP Moller - Maersk. È denominato in EUR, con valore nominale 1.000 € e negoziazione sul segmento Cert-X (EuroTLX). La scadenza indicata è 22/08/2028 e la struttura prevede tipicamente premi condizionati con effetto memoria e protezione del capitale condizionata legata al livello del sottostante peggiore a scadenza.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS3100489254
- Emittente: Barclays Bank PLC
- Struttura: Phoenix Memory / Cash Collect su basket azionario worst-of
- Sottostanti: Axa, Eni, Intesa Sanpaolo, AP Moller - Maersk (basket worst-of)
- Valuta: EUR (rischio cambio: NO)
- Nominale / Prezzo di emissione: 1.000 € / 1.000 €
- Data di emissione / negoziazione: 05/09/2025
- Scadenza: 22/08/2028 (data di valutazione finale: 14/08/2028)
Nota: cedole, barriere e livelli di autocall possono essere soggetti a regole puntuali (date di osservazione, livelli percentuali, eventuali step-down) che fanno sempre riferimento a KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Come funziona il certificato
La logica di un Phoenix Memory come il Certificato XS3100489254 ruota attorno a tre elementi: premi periodici condizionati, effetto memoria e rimborso del capitale a scadenza con protezione condizionata.
1) Premi (cedole) condizionati
Alle date di osservazione previste dal regolamento, il certificato può pagare un premio se tutti i sottostanti rispettano una determinata soglia (spesso chiamata trigger o barriera cedolare). In un basket worst-of, la condizione dipende dal titolo “più debole” rispetto al suo livello iniziale.
2) Effetto memoria
Se in una o più date la condizione non è soddisfatta, i premi non pagati possono andare “in memoria” e venire corrisposti alla prima data utile in cui la condizione torna rispettata (secondo quanto previsto dai documenti ufficiali).
3) Rimborso a scadenza e barriera capitale
A scadenza, se il worst-of è sopra la barriera capitale (livello percentuale dello strike), il rimborso tende a essere pari al 100% del nominale (più eventuali premi dovuti). Se invece la barriera capitale è violata, il rimborso può replicare la performance negativa del sottostante peggiore, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Autocall (rimborso anticipato)
Molti Phoenix Memory prevedono anche una clausola di autocall: a partire da una certa data, se i sottostanti sono sopra un livello prestabilito, il certificato può rimborsare anticipatamente il nominale (e i premi dovuti). Per XS3100489254 i dettagli (prima data utile, livello e possibile step-down) vanno verificati nella documentazione ufficiale.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali
- Flussi periodici: possibilità di incassare premi condizionati (in genere lordi, prima delle imposte) se le condizioni sono rispettate.
- Effetto memoria: può ridurre l’impatto di fasi temporanee di debolezza, recuperando premi non pagati quando i sottostanti rientrano sopra soglia.
- Protezione condizionata: a scadenza il capitale può essere protetto entro un certo margine di ribasso, se la barriera capitale non viene violata.
- Possibile uscita anticipata: se è prevista l’autocall, può ridurre la durata effettiva dell’investimento in scenari favorevoli.
Rischi principali
- Nessuna garanzia di capitale: se la barriera capitale viene rotta a scadenza, il rimborso può scendere sotto 1.000 € e riflettere la perdita del worst-of.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays Bank PLC (rischio di credito/bail-in).
- Rischio “worst-of”: basta un solo sottostante molto debole per compromettere premi e protezione.
- Prezzo sul secondario: prima della scadenza, il prezzo può oscillare anche sensibilmente (volatilità, tassi, dividendi attesi, liquidità, spread denaro/lettera).
- Complessità: date, soglie, eventi di mercato e regole di calcolo possono incidere in modo non intuitivo.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Esempi semplificati e puramente illustrativi: non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Per il Certificato XS3100489254 i livelli esatti di cedola, barriera e autocall vanno sempre verificati su KID e Condizioni Definitive aggiornate.
Scenario positivo
Ipotizziamo che alle prime date utili i sottostanti restino sopra le soglie previste e che scatti anche il rimborso anticipato (autocall). In questo caso l’investitore potrebbe ricevere:
- 1.000 € di rimborso del nominale;
- più premi lordi maturati (ed eventuali premi in memoria, se previsti e dovuti).
Il risultato complessivo dipenderebbe dal numero di osservazioni trascorse e dall’ammontare del premio previsto dal regolamento.
Scenario intermedio
Ipotizziamo che non scatti l’autocall e che durante la vita del prodotto ci siano mesi con premio non pagato, ma che a scadenza il worst-of sia sopra la barriera capitale. In uno scenario del genere, l’investitore potrebbe ottenere:
- 1.000 € a scadenza (capitale condizionatamente protetto);
- più eventuali premi lordi pagati nel tempo e/o recuperati grazie all’effetto memoria (se e quando le condizioni risultano soddisfatte).
Scenario negativo
Ipotizziamo che a scadenza il sottostante peggiore del basket (Axa, Eni, Intesa Sanpaolo, AP Moller - Maersk) sia sotto la barriera capitale. In tal caso il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del worst-of.
Esempio: se il worst-of chiudesse a -55% dal livello iniziale, il rimborso potrebbe essere circa 450 € su 1.000 € (salvo regole specifiche diverse, ad esempio meccanismi particolari indicati nei documenti). Questo evidenzia il rischio di perdita significativa del capitale in caso di forte ribasso del titolo peggiore.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory / Cash Collect come XS3100489254 può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- cercano potenziali premi periodici (lordi) accettando condizioni e complessità dello strumento;
- hanno una view laterale o moderatamente rialzista sul basket e tollerano che il risultato dipenda dal worst-of;
- comprendono che la protezione del capitale è condizionata e che esiste rischio emittente;
- possono mantenere l’investimento fino a scadenza (22/08/2028) o gestire l’uscita sul secondario con consapevolezza di prezzi e spread.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non è una raccomandazione d’investimento né consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, imposte o altri oneri che possono incidere in modo significativo sui risultati.
Prima di investire nel Certificato XS3100489254 è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (cedole, barriere, date, regole di rimborso, eventuale autocall e memoria) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.