Il certificato XS3084880551 è un Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect) emesso da Barclays, negoziato in EUR con nominale 1.000 €. Il payoff è legato a un basket worst-of di indici/ETF (Eurostoxx Insurance, Russell 2000, Eurostoxx Technology, iShares MSCI China ETF) e prevede cedole periodiche con effetto memoria al rispetto di un livello/trigger. La durata è pluriennale: data di emissione 22/08/2025 e scadenza 20/08/2029. La protezione del capitale è condizionata e dipende dal livello di barriera (da verificare sui documenti ufficiali aggiornati).
Caratteristiche principali
- ISIN: XS3084880551
- Struttura: Phoenix Memory Step Down (Cash Collect con memoria)
- Emittente: Barclays
- Sottostanti: basket worst-of di indici/ETF: Eurostoxx Insurance, Russell 2000, Eurostoxx Technology, iShares MSCI China ETF
- Valuta: EUR (rischio cambio indicato come assente nella scheda di mercato)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
- Data di emissione: 22/08/2025
- Scadenza: 20/08/2029 (valutazione finale 13/08/2029)
Nota: livelli di barriera, importo cedole, calendario completo delle osservazioni e condizioni di rimborso anticipato (step-down) possono variare per struttura e fanno fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Come funziona il certificato
Un Phoenix Memory Step Down come XS3084880551 mira a riconoscere cedole periodiche (tipicamente mensili, ma va verificato) se, alla data di osservazione, il sottostante peggiore del paniere (worst-of) si trova sopra un livello trigger prefissato. L’effetto memoria consente, in molte strutture, di recuperare cedole non pagate in precedenza quando la condizione torna soddisfatta.
La componente Step Down è di solito collegata alla possibilità di rimborso anticipato (autocall) con livelli che possono decrescere nel tempo, rendendo più probabile l’uscita anticipata se i sottostanti non scendono troppo. Se scatta l’autocall, il certificato rimborsa in anticipo il nominale (di norma 1.000 €) più l’eventuale cedola dovuta secondo regolamento.
A scadenza, se non è avvenuto il rimborso anticipato, il rimborso dipende dalla barriera (tipicamente osservata a scadenza): se il worst-of è sopra barriera, il capitale può essere rimborsato a 1.000 €; se il worst-of è sotto barriera, l’investitore può subire una perdita anche significativa, spesso con rimborso legato alla performance del worst-of. L’eventuale presenza di airbag (che attenua le perdite) va verificata: non è confermata dai dati disponibili.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso cedolare: possibilità di incassare cedole (valori lordi, prima delle imposte) anche in mercati laterali, se il worst-of resta sopra il trigger.
- Memoria: eventuale recupero delle cedole non pagate quando la condizione torna favorevole.
- Autocall step-down: possibilità di rimborso anticipato che può ridurre la durata effettiva dell’investimento (ma non è garantita).
- Rischio worst-of: basta che uno dei sottostanti vada male per compromettere cedole e protezione.
- Protezione condizionata: se la barriera viene violata a scadenza, il capitale può ridursi in modo rilevante.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays; in caso di default, si può perdere anche l’intero capitale investito.
- Prezzo e liquidità: il valore può oscillare prima della scadenza e lo spread denaro/lettera può incidere sul risultato in caso di vendita anticipata.
In sintesi, XS3084880551 può offrire un profilo di rendimento potenziale interessante, ma non offre alcuna garanzia di capitale e può generare perdite se il worst-of scende sotto i livelli chiave previsti dal regolamento.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi seguenti sono semplificati e puramente illustrativi: non includono costi, commissioni, spread, fiscalità, né eventuali aggiustamenti di calendario. Le cedole sono considerate lorde. I livelli esatti di trigger/barriera e l’importo cedolare devono essere verificati sui documenti ufficiali del certificato XS3084880551.
Scenario positivo
Ipotesi: il worst-of del paniere resta sopra il trigger cedolare e, dopo un certo numero di osservazioni, scatta l’autocall step-down. In questo caso l’investitore potrebbe ricevere:
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Cedole: ad esempio 10 cedole mensili da 5,65 € lorde (valore indicativo coerente con una cedola intorno allo 0,565% del nominale), per un totale di 56,50 €
Risultato indicativo: 1.056,50 € lordi complessivi, con uscita anticipata. Se alcune cedole fossero state saltate, l’effetto memoria potrebbe consentire il recupero quando la condizione torna soddisfatta.
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta l’autocall, ma a scadenza il worst-of è sopra barriera. In un caso tipico, il certificato rimborsa il nominale e paga l’eventuale cedola dovuta (anche con memoria, se prevista e maturata).
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
- Cedole incassate nel tempo: ad esempio 24 cedole pagate su 48 osservazioni, per un totale lordo ipotetico di 135,60 € (24 x 5,65 €)
Risultato indicativo: 1.135,60 € lordi complessivi, con capitale rimborsato a scadenza perché la barriera non risulta violata.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il worst-of è sotto barriera. In molte strutture Phoenix, il rimborso replica (in tutto o in parte) la performance negativa del worst-of, con possibile perdita rilevante del capitale. Esempio puramente illustrativo:
- Worst-of a scadenza a -45% rispetto allo strike
- Rimborso (senza airbag): circa 550 € (1.000 € x 55%)
- Cedole: potrebbero essere state nulle o parziali durante la vita del prodotto, a seconda del rispetto del trigger
Risultato indicativo: perdita sul capitale. Se fosse presente un airbag, l’impatto potrebbe essere attenuato, ma la sua presenza e la formula di rimborso vanno confermate nella documentazione ufficiale di XS3084880551.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come XS3084880551 può essere valutato da investitori che:
- cercano un’esposizione a un paniere diversificato di indici/ETF con logica worst-of, accettandone la maggiore severità;
- puntano a un potenziale flusso cedolare (lordo) e comprendono le condizioni per l’incasso;
- sono consapevoli che la protezione è condizionata e che, in caso di scenario avverso, la perdita può essere significativa;
- possono mantenere l’investimento fino a scadenza (20/08/2029) o comunque tollerare oscillazioni di prezzo nel tempo.
Non è in genere adatto a chi necessita di capitale disponibile nel breve o non tollera la possibilità di perdite legate al worst-of e al rischio emittente.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione di investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione, né imposte.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive del certificato XS3084880551 e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni (cedole, barriere, date, meccanismi di autocall/step-down e formule di rimborso) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell’emittente.