Certificato XS3067319718 è un Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect) emesso da Barclays Bank PLC e negoziato su Cert-X in EUR (nessun rischio cambio). Il prodotto è collegato a un basket azionario worst-of composto da Banco BPM e BPER Banca, con premi mensili con effetto memoria e protezione condizionata del capitale a scadenza. La durata massima arriva a luglio 2027, con possibilità di rimborso anticipato (autocall) secondo regole step-down; fanno sempre fede KID e Condizioni Definitive dell’emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS3067319718
- Emittente: Barclays Bank PLC (rating indicati in scheda: S&P A+; Moody’s A1; Fitch A+)
- Struttura: Phoenix / Cash Collect Memory con meccanismo Step Down
- Sottostanti: basket azionario worst-of (Banco BPM, BPER Banca)
- Valuta: EUR (rischio cambio: no)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
- Premio: 0,86% mensile con memoria (valori lordi, prima delle imposte)
- Date chiave: emissione/negoziazione 23/07/2025; scadenza 19/07/2027; valutazione finale 12/07/2027
Come funziona il certificato
Il Certificato XS3067319718 appartiene alla categoria dei Cash Collect “Phoenix” con effetto memoria: in ciascuna data di osservazione, se la condizione sul basket è rispettata, viene pagato un premio mensile. Se in una o più date la condizione non è rispettata, il premio può accumularsi e tornare pagabile in una data successiva in cui la condizione risulti nuovamente soddisfatta (meccanismo “memory”).
Il basket è worst-of: per verificare le condizioni (premio e/o rimborso anticipato) si guarda il titolo con la performance peggiore rispetto al proprio livello iniziale (strike). Questo rende il payoff più sensibile al sottostante “più debole”.
La componente Step Down riguarda tipicamente la soglia di rimborso anticipato (autocall): nel tempo la soglia può ridursi, aumentando la probabilità di richiamo se i sottostanti recuperano o restano stabili. In caso di autocall, il certificato rimborsa il nominale (di norma 1.000 €) e, se previsto dalle condizioni, paga anche l’eventuale premio dovuto (inclusi quelli in memoria) alla data di rimborso.
A scadenza, se il certificato non è stato richiamato, entra in gioco la protezione condizionata: il rimborso dipende dal livello del worst-of rispetto alla barriera capitale (livello e modalità di osservazione sono definiti nei documenti ufficiali). Non si tratta di capitale garantito: se la barriera risulta violata, il rimborso può scendere anche in modo significativo.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi mensili (0,86% lordo) con effetto memoria, utili in fasi laterali o moderatamente ribassiste.
- Possibile rimborso anticipato grazie al meccanismo step-down, che può ridurre i tempi di investimento in scenari favorevoli.
- Esposizione indiretta a un basket bancario italiano (Banco BPM e BPER) con logica worst-of.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays Bank PLC, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
- Rischio worst-of: basta un solo titolo del basket in forte calo per compromettere premi e/o rimborso.
- Perdita di capitale: se la barriera capitale viene violata alla data/secondo le modalità previste, il rimborso può essere inferiore al nominale.
- Prezzo sul mercato: prima di scadenza il prezzo può essere volatile (tassi, volatilità implicita, dividendi attesi, spread denaro/lettera).
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato XS3067319718. Non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. I premi indicati sono da intendersi lordi, prima delle imposte.
Scenario positivo
Ipotizziamo che, a una data di osservazione utile, entrambi i sottostanti del basket risultino sopra la soglia prevista per l’autocall (step-down). Il certificato viene richiamato e rimborsa 1.000 € di nominale.
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Premi: ad esempio 3 premi mensili pagati (0,86% ciascuno) = 25,80 € lordi
- Totale incassato (ipotesi): 1.025,80 € lordi
Se in precedenza qualche premio non fosse stato pagato per mancato rispetto della condizione, l’effetto memoria potrebbe farlo recuperare alla prima data utile (secondo quanto previsto dalle Condizioni Definitive).
Scenario intermedio
Ipotizziamo che il certificato non venga richiamato anticipatamente e arrivi alla valutazione finale. Se alla data finale il worst-of è sopra la barriera capitale, il rimborso può avvenire a 1.000 € (protezione condizionata rispettata), oltre agli eventuali premi pagati durante la vita del prodotto.
- Rimborso a scadenza (ipotesi barriera rispettata): 1.000 €
- Premi: ad esempio 12 premi mensili effettivamente incassati = 0,86% x 12 x 1.000 € = 103,20 € lordi
- Totale incassato (ipotesi): 1.103,20 € lordi
Scenario negativo
Ipotizziamo che a scadenza il worst-of risulti sotto la barriera capitale. In questo caso la protezione condizionata non opera e il rimborso tende a replicare la performance negativa del sottostante peggiore (secondo la formula contrattuale), con possibili perdite rilevanti.
- Esempio: worst-of a -50% dallo strike a scadenza
- Rimborso (ipotesi lineare): circa 500 €
- Premi: potrebbero essere zero o parziali, a seconda delle osservazioni e della soglia premio
Se il prodotto prevedesse meccanismi aggiuntivi (ad esempio airbag), l’impatto potrebbe essere diverso; per XS3067319718 è essenziale verificare la presenza/assenza e la formula esatta nei documenti ufficiali aggiornati.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down come XS3067319718 può essere valutato da investitori che:
- cercano premi periodici (mensili) con logica condizionata e accettano la complessità dello strumento;
- hanno una view neutrale o moderatamente positiva sul basket (Banco BPM e BPER) nel periodo fino a luglio 2027;
- sono consapevoli che la protezione del capitale è condizionata e che il worst-of può amplificare il rischio;
- accettano il rischio emittente Barclays e la possibile volatilità del prezzo sul secondario.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non è una raccomandazione d’investimento né consulenza finanziaria personalizzata. Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive del certificato, valutando anche i rischi (incluso il rischio emittente) e confrontandosi con un consulente abilitato.
Costi, fiscalità e aggiornamenti della documentazione
Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e imposte. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, regole di autocall/step-down e formule di rimborso) possono essere aggiornate o rettificate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente. Per consultare la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito Barclays: documentazione ufficiale dell'emittente.