Certificato XS3007483509 è un prodotto di investimento emesso da Mediobanca, negoziato su EuroTLX, costruito su un sottostante azionario singolo: Micron Technology. La struttura è indicata come Phoenix Memory Convertible Step Down (nella classificazione di mercato spesso ricondotta all’area “cash collect/phoenix”), con nominale 1.000 € e scadenza 25/02/2027. Il meccanismo prevede premi condizionati con effetto memoria e una protezione del capitale condizionata legata a un livello barriera, con possibile rimborso anticipato secondo logiche “step-down” (da verificare nei documenti ufficiali).
Caratteristiche principali
- Emittente: Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A.
- Tipologia: Phoenix Memory Convertible Step Down (area cash collect/phoenix)
- Sottostante: Micron Technology (singolo sottostante)
- Valuta sottostante: USD (con rischio cambio: NO indicato in scheda, quindi tipicamente quanto pagato/rimborsato è in EUR)
- Prezzo/Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
- Data di emissione: 27/02/2025
- Scadenza: 25/02/2027
- Livelli indicativi da scheda: Strike Micron Technology 106,79; barriera indicata in area 58,7345 (valori da confermare su KID/Final Terms)
Come funziona il certificato
La logica di base di un Phoenix Memory Convertible Step Down come XS3007483509 è quella di riconoscere premi periodici (di norma mensili) se, alle date di osservazione, il sottostante rispetta una determinata condizione (tipicamente: quotazione pari o superiore a un livello barriera/trigger premio). Se in una o più date la condizione non è rispettata, il premio può non essere pagato, ma viene “accantonato” grazie all’effetto memoria e può essere corrisposto integralmente alla prima data utile in cui la condizione torna soddisfatta.
La dicitura “Step Down” di solito indica la presenza di un meccanismo di rimborso anticipato (autocall) con soglia che tende a ridursi nel tempo, aumentando la probabilità di richiamo se il sottostante recupera. Tuttavia, per XS3007483509 i dettagli operativi (prima data autocall, livelli e calendario) vanno verificati nei documenti ufficiali dell’emittente.
A scadenza, la protezione del capitale è in genere condizionata: se il sottostante è sopra la barriera finale, il certificato tende a rimborsare il nominale (oltre ad eventuali premi in memoria). Se invece la barriera finale è violata, il rimborso può diventare “convertible”, cioè legato alla performance del sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi periodici con effetto memoria: possibilità di recuperare premi non pagati quando la condizione torna favorevole.
- Protezione condizionata: in determinate condizioni (barriera rispettata) il rimborso a scadenza può avvenire a nominale anche con un sottostante non brillante.
- Possibile rimborso anticipato (step-down): può ridurre la durata effettiva dell’investimento se il sottostante si muove favorevolmente.
Rischi principali:
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza la barriera è violata, il rimborso può seguire la performance di Micron Technology, con perdite anche significative.
- Rischio emittente: il pagamento di premi e rimborso dipende dalla solidità di Mediobanca, indipendentemente dall’andamento del sottostante.
- Rischio di mercato e volatilità: un singolo sottostante (Micron Technology) può essere più volatile rispetto a un paniere diversificato.
- Rischio di liquidità/spread: sul mercato secondario (EuroTLX) prezzo e spread possono variare; disinvestire prima della scadenza può comportare condizioni non favorevoli.
- Complessità: premi, memoria, eventuale autocall e barriera rendono lo strumento meno lineare di un’azione o di un’obbligazione tradizionale.
I premi e i rendimenti citati sono da intendersi lordi (prima delle imposte), salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali. Inoltre, le condizioni (barriere, calendario, importi premio) possono essere aggiornate o rettificate: fanno sempre fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, costruite per spiegare la logica di funzionamento del certificato XS3007483509. Non includono costi di negoziazione, spread denaro/lettera, fiscalità, né eventuali eventi straordinari (aggiustamenti, sospensioni, corporate actions).
Scenario positivo
Ipotesi: Micron Technology resta sopra i livelli richiesti per i premi e, a una data utile, si verifica anche la condizione di rimborso anticipato (autocall step-down). In questo caso l’investitore potrebbe ricevere 1.000 € di rimborso del nominale più i premi maturati (inclusi eventuali premi “in memoria”).
Esempio: se in un certo periodo venissero pagati complessivamente 92 € di premi lordi e poi scattasse l’autocall, l’incasso totale sarebbe 1.092 € lordi (1.000 € + 92 €). L’importo effettivo dipende dal calendario e dall’ammontare premio previsto dai documenti ufficiali.
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta il rimborso anticipato, ma a scadenza (25/02/2027) Micron Technology è sopra la barriera finale. In questo scenario, il certificato tende a rimborsare il 100% del nominale (1.000 €) e, se la struttura lo prevede, può pagare anche eventuali premi in memoria maturati e “sbloccati” alla data finale.
Esempio: rimborso a scadenza 1.000 € lordi, più eventuali premi effettivamente pagati durante la vita del prodotto (variabili in base alle osservazioni).
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Micron Technology è sotto la barriera finale. In una struttura “convertible”, il rimborso può diventare legato alla performance del sottostante (con perdita proporzionale). In pratica, l’investitore può ricevere un importo inferiore a 1.000 €, anche di molto, e i premi potrebbero non compensare la perdita.
Esempio: se alla data finale il sottostante fosse a -40% rispetto allo strike iniziale, il rimborso potrebbe essere nell’ordine di 600 € (ipotesi illustrativa), a cui si sommano solo i premi effettivamente incassati (se e quando maturati). Se il ribasso fosse più profondo, la perdita potrebbe aumentare.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come XS3007483509 può essere valutato da investitori che:
- cercano potenziali premi periodici (lordi) e accettano condizioni legate al sottostante;
- hanno una view neutrale/moderatamente positiva su Micron Technology nel periodo fino al 25/02/2027;
- comprendono che la protezione è condizionata e che, in caso di scenario avverso, è possibile subire perdite significative;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibile variabilità del prezzo sul mercato secondario.
Non è uno strumento adatto a chi desidera semplicità, bassa volatilità o una protezione del capitale non condizionata.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione d’investimento né consulenza finanziaria personalizzata. Le decisioni di investimento devono essere prese in autonomia, valutando obiettivi, orizzonte temporale e tolleranza al rischio.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul risultato finale. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, eventuale autocall/step-down, aggiustamenti) possono variare nel tempo e fanno fede esclusivamente i documenti ufficiali aggiornati.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, eventuali Supplementi e Condizioni Definitive e, se opportuno, confrontarsi con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale dell’emittente è possibile fare riferimento alla documentazione ufficiale dell'emittente.