Certificato XS3007482360 è un Phoenix Memory Convertible Step Down emesso da Mediobanca, negoziato su mercato CERT-X, con sottostante singolo Advanced Micro Devices (AMD). Il prodotto ha valuta di riferimento EUR e rischio cambio: NO (il sottostante è in USD ma la struttura, secondo la scheda, non espone a cambio). La durata prevista va dall’emissione del 27/02/2025 alla scadenza del 25/02/2028, con valutazione finale 18/02/2028. La protezione del capitale è condizionata e dipende dal rispetto della barriera a scadenza.
Caratteristiche principali
- Emittente: Mediobanca
- Struttura: Phoenix Memory Convertible Step Down
- Sottostante: Advanced Micro Devices (AMD)
- Prezzo/Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
- Strike (data strike 18/02/2025): 114,28 USD
- Barriera a scadenza (down): 57,14 USD (circa 50% dello strike)
- Date chiave: negoziazione dal 04/03/2025; rilevazione 18/02/2026; valutazione finale 18/02/2028; scadenza/liquidazione 25/02/2028
- Rischio cambio: NO (valuta sottostante USD, divisa certificato EUR)
Come funziona il certificato
La famiglia Phoenix Memory Convertible Step Down combina in genere: (1) la possibilità di incassare premi periodici (spesso con effetto memoria), (2) una protezione condizionata del capitale a scadenza tramite barriera, e (3) una possibile liquidazione anticipata (autocall) con soglie che possono scendere nel tempo (meccanismo “step down”).
Per XS3007482360, dalla scheda disponibile risultano con chiarezza sottostante, strike e barriera a scadenza. In assenza, nelle fonti consultate, di un dettaglio completo e verificabile su cedole e date/soglie di autocall, questi elementi vanno considerati da confermare esclusivamente su KID e Condizioni Definitive dell’emittente.
Il punto centrale resta la logica “convertible”: se alla valutazione finale (18/02/2028) il prezzo di AMD è sotto barriera, il rimborso può diventare lineare rispetto alla performance del sottostante, con possibilità di ricevere un importo inferiore a 1.000 € (perdita sul capitale). Se invece AMD è pari o sopra barriera, il rimborso tende a essere pari al nominale (salvo condizioni specifiche indicate nei documenti ufficiali).
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali (in condizioni di mercato favorevoli o laterali):
- Possibilità di ottenere premi periodici (tipicamente lordi, prima delle imposte), spesso con effetto memoria se previsto.
- Protezione condizionata del nominale a scadenza se il sottostante non scende sotto la barriera (qui indicata a 57,14 USD).
- Eventuale rimborso anticipato (se presente) che può ridurre il tempo di esposizione al rischio di mercato.
Rischi principali:
- Perdita del capitale: se AMD scende sotto barriera alla data finale, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € e seguire la performance negativa del sottostante.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla capacità di Mediobanca di adempiere alle proprie obbligazioni.
- Complessità: premi, memoria, autocall e step down (se presenti) rendono il payoff meno intuitivo di un investimento diretto.
- Prezzo sul mercato secondario: prima della scadenza il prezzo può oscillare anche molto, in funzione di volatilità, tassi, dividendi attesi e livello del sottostante.
In sintesi, XS3007482360 può offrire un profilo “cedolare” e una protezione solo condizionata, ma non offre alcuna garanzia di capitale: in scenario avverso la perdita può essere significativa.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificati e puramente illustrativi. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità, né eventuali meccanismi puntuali di premio/autocall che vanno verificati nei documenti ufficiali. I premi, quando presenti, sono da intendersi lordi (prima delle imposte), salvo diversa indicazione dell’emittente.
Scenario positivo
Ipotizziamo che AMD salga e/o resti su livelli tali da attivare un’eventuale liquidazione anticipata (se prevista) in una delle date di osservazione. In questo caso l’investitore potrebbe ricevere:
- Rimborso del nominale: 1.000 €
- + eventuali premi maturati fino a quel momento (se previsti e se le condizioni di pagamento sono rispettate, con possibile effetto memoria).
Risultato: recupero del capitale e potenziale extra-rendimento dato dai premi, ma non garantito e dipendente dalle regole del prodotto XS3007482360.
Scenario intermedio
Ipotizziamo che a scadenza AMD sia scesa rispetto allo strike (114,28 USD) ma resti pari o sopra la barriera (57,14 USD) alla data di valutazione finale 18/02/2028. In un tipico Phoenix/Convertible, ciò può tradursi in:
- Rimborso a 100% del nominale: 1.000 €
- + eventuali premi (se previsti) pagati durante la vita del certificato o recuperati grazie all’effetto memoria.
Risultato: capitale tendenzialmente protetto in modo condizionato, con possibile incasso di premi. Se però i premi sono condizionati e le soglie non vengono rispettate, potrebbero non essere pagati (o essere pagati solo in parte).
Scenario negativo
Ipotizziamo che alla valutazione finale (18/02/2028) AMD sia sotto barriera (57,14 USD). In questo caso, la protezione condizionata può decadere e il rimborso può diventare lineare con la performance del sottostante.
Esempio numerico: se AMD a scadenza fosse a 45,00 USD, la performance rispetto allo strike (114,28 USD) sarebbe circa -60,6%. Un rimborso lineare (ipotesi tipica “convertible”) potrebbe essere intorno a:
- 1.000 € x (45,00 / 114,28) = circa 393,70 €
Risultato: perdita rilevante sul capitale. Eventuali premi incassati in precedenza (se presenti) possono attenuare la perdita, ma non eliminarla.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come XS3007482360 può essere valutato da investitori che:
- accettano l’esposizione a un singolo titolo azionario (AMD) e la relativa volatilità;
- cercano un profilo con potenziali premi e protezione condizionata a scadenza;
- comprendono che, in caso di evento barriera a scadenza, il rimborso può diventare penalizzante;
- sono consapevoli del rischio emittente e della natura non lineare del payoff.
Non è in genere adatto a chi desidera strumenti semplici, bassa volatilità o una protezione del capitale non condizionata.
Avvertenze e disclaimer
Avvertenze e disclaimer
Questo contenuto ha finalita' informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, ne' una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento deve essere valutata in base a obiettivi, orizzonte temporale e profilo di rischio individuale.
Gli esempi numerici sul certificato XS3007482360 sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione, ne' tassazione. Le condizioni economiche e contrattuali (premi, barriere, date di osservazione, eventuale autocall/step down, ecc.) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell’emittente.
Prima di investire e' necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e l’eventuale documentazione accessoria, e confrontarsi con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale si rimanda al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.