Certificato XS2990390051 è un Phoenix Memory Darwin (famiglia Cash Collect) emesso da Citigroup e negoziato in EUR su EuroTLX. Il prodotto è collegato a un basket azionario worst of composto da Intesa Sanpaolo e UniCredit, con valore nominale tipico di 1.000 €. La data di emissione risulta 01/10/2025 e la scadenza 20/09/2027, con valutazione finale indicata al 13/09/2027. Come per molti Cash Collect, il profilo rendimento/rischio dipende dal rispetto di livelli-chiave (trigger cedola, barriera a scadenza e, se prevista, autocall), che vanno sempre verificati sui documenti ufficiali aggiornati.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2990390051
- Struttura: Phoenix Memory Darwin (Cash Collect con effetto memoria)
- Emittente: Citigroup (Citi)
- Sottostanti: basket azionario worst of (Intesa Sanpaolo, UniCredit)
- Valuta: EUR
- Data di emissione / avvio negoziazione: 01/10/2025
- Scadenza: 20/09/2027 (valutazione finale indicata al 13/09/2027)
- Mercato di negoziazione: EuroTLX
Come funziona il certificato
La logica di un Phoenix Memory Darwin come XS2990390051 combina tre elementi: cedole condizionate (tipiche dei Cash Collect), effetto memoria (eventuali cedole non pagate possono essere recuperate in seguito se le condizioni tornano soddisfatte) e una protezione del capitale condizionata a scadenza, legata alla barriera.
Essendo un basket worst of, per le verifiche periodiche (cedola e/o rimborso anticipato) e per la protezione a scadenza conta in genere il titolo con la performance peggiore tra Intesa Sanpaolo e UniCredit. Questo aumenta la sensibilità del prodotto a ribassi marcati di uno solo dei due sottostanti.
Le date operative (osservazioni e pagamenti) sono definite nelle Condizioni Definitive/KID. Dal contesto disponibile risulta una prima data di rilevazione indicata al 12/03/2026; la frequenza cedolare e i livelli (trigger cedola, barriera, eventuale autocall/step-down) vanno però confermati sui documenti ufficiali dell’emittente, perché possono essere aggiornati o differire da quanto riportato su database terzi.
Cosa non fa: non offre alcuna garanzia di capitale e non elimina il rischio emittente. Se a scadenza la barriera non è rispettata (secondo le regole del prodotto), il rimborso può replicare la perdita del worst of (con possibili perdite anche rilevanti rispetto ai 1.000 € nominali).
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale rendimento: possibilità di incassare cedole (in genere lorde, prima delle imposte) se i sottostanti rispettano il livello di osservazione previsto.
- Effetto memoria: se previsto e attivo, può consentire il recupero di cedole non pagate in precedenza quando la condizione torna soddisfatta.
- Protezione condizionata: a scadenza la protezione dipende dal rispetto della barriera sul worst of (tipicamente osservazione europea, ma va verificato).
- Rischio worst of: basta che uno tra Intesa Sanpaolo e UniCredit scenda molto perché il certificato peggiori il proprio profilo rischio/rendimento.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Citigroup; in caso di default dell’emittente si può perdere anche l’intero capitale investito.
- Rischio liquidità/prezzo: sul mercato secondario il prezzo può oscillare e lo spread denaro/lettera può ampliarsi, soprattutto in fasi di volatilità.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificazioni illustrative su un nominale di 1.000 € e non includono costi, commissioni, spread, fiscalità o eventuali aggiustamenti previsti dalla documentazione. Per XS2990390051 i livelli esatti di cedola, trigger e barriera devono essere verificati su KID e Condizioni Definitive: qui si ragiona per meccanica generale tipica dei Phoenix Memory Darwin.
Scenario positivo
Ipotesi: alle date di osservazione i sottostanti restano sopra il livello richiesto per cedola e, se prevista, scatta anche l’opzione autocall (rimborso anticipato) a un certo appuntamento. In questo caso l’investitore potrebbe ricevere 1.000 € di rimborso anticipato più le cedole maturate (ed eventualmente quelle in memoria), con un rendimento che dipende da numero di cedole pagate e timing dell’autocall.
- Rimborso: 1.000 € (anticipato)
- Flussi cedolari: variabili (cedole lorde se pagate)
- Nota: l’autocall, se presente, può ridurre la durata dell’investimento ma anche limitare l’orizzonte di incasso cedole future.
Scenario intermedio
Ipotesi: durante la vita del certificato alcune cedole possono non essere pagate (worst of sotto trigger cedola), ma a scadenza il worst of risulta sopra la barriera prevista per la protezione del capitale. In un caso del genere, il rimborso a scadenza tende a essere pari al nominale (1.000 €) e, se la struttura lo consente, potrebbero essere pagate anche cedole in memoria se alla data di osservazione finale la condizione cedolare risulta soddisfatta.
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (se barriera rispettata secondo le regole)
- Cedole: dipendono dalle osservazioni; possibile recupero con memoria (se previsto e se condizioni soddisfatte)
Scenario negativo
Ipotesi: alla valutazione finale il worst of (Intesa Sanpaolo o UniCredit) chiude sotto la barriera di protezione. In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del worst of (salvo meccanismi specifici come airbag, se presenti). Esempio puramente illustrativo: se il worst of fosse a -40% dal livello iniziale, il rimborso potrebbe essere intorno a 600 € su 1.000 € nominali (logica lineare), con perdita di capitale.
- Rimborso: inferiore a 1.000 € se barriera violata a scadenza
- Perdita: può essere significativa e dipende dalla discesa del worst of
- Nota: l’eventuale presenza di airbag o altre protezioni non lineari va verificata nei documenti ufficiali di XS2990390051.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Darwin come XS2990390051 può essere valutato da chi cerca un’esposizione su un basket bancario italiano (Intesa Sanpaolo e UniCredit) con l’obiettivo di ottenere flussi cedolari condizionati e accetta la logica worst of. In genere è più adatto a chi ha un orizzonte coerente con la scadenza (20/09/2027) e tollera oscillazioni di prezzo sul secondario.
È meno indicato per chi non vuole rischiare perdite sul capitale, per chi non desidera complessità (date di osservazione, memoria, eventuale autocall) o per chi ha bisogno di liquidare in momenti potenzialmente sfavorevoli di mercato.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi: prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive, e valutare la coerenza con il proprio profilo di rischio anche con l’aiuto di un consulente abilitato.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non rappresentano risultati garantiti; non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali eventi straordinari sui sottostanti. Le condizioni del certificato (cedole, barriere, date, eventuale autocall/airbag) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente. Per la documentazione ufficiale si rimanda al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.