Il Certificato JE00BS6BFH46 è una Credit Linked Note (strumento a rischio di credito) emessa da Goldman Sachs Finance Corp International Ltd, denominata in EUR e negoziata su Cert-X. Dalla scheda disponibile risulta un’emissione del 12/02/2025 e una scadenza al 20/12/2029, con nominale 1.000 € e lotto/multiplo 1.000 €. Il riferimento indicato è UniCredit S.p.A. come singolo sottostante/entità di riferimento, con rischio cambio: NO.
Caratteristiche principali
- ISIN: JE00BS6BFH46
- Struttura: Credit Linked Note (CLN) - esposizione al rischio di credito dell’entità di riferimento
- Emittente: Goldman Sachs Finance Corp International Ltd
- Mercato di quotazione: Cert-X
- Valuta: EUR (rischio cambio indicato: NO)
- Data di emissione: 12/02/2025
- Data di scadenza: 20/12/2029 (data di valutazione finale: 20/12/2029)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
Come funziona il certificato
Un certificato Credit Linked come il JE00BS6BFH46 non replica l’andamento di un’azione come farebbe un classico Cash Collect: il suo meccanismo tipico collega i pagamenti (cedole e/o rimborso) al verificarsi o meno di un evento di credito riferito a una entità di riferimento (qui indicata come UniCredit S.p.A.).
In pratica, l’investitore assume una doppia esposizione:
- rischio emittente: se l’emittente non adempie, si può perdere in parte o del tutto il capitale, indipendentemente dall’entità di riferimento;
- rischio di credito dell’entità di riferimento: se si verifica un evento di credito secondo le definizioni contrattuali, il rimborso può ridursi (anche in modo significativo) e/o cambiare modalità (ad esempio tramite consegna/valorizzazione di un’obbligazione di riferimento o pagamento cash legato al recovery).
La scheda di contesto non riporta cedole, barriere, effetto memoria, autocall o airbag. Questo è coerente con molte CLN, dove i concetti di “barriera” tipici degli Equity Cash Collect possono non essere centrali o possono essere sostituiti da condizioni legate a eventi di credito. Per i dettagli operativi (definizione di evento di credito, metodo di settlement, eventuali premi periodici, date di osservazione/pagamento) fanno fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali (in determinate condizioni):
- possibilità di ottenere un flusso cedolare o un rendimento atteso legato al premio per l’assunzione di rischio di credito (se previsto dalla documentazione);
- esposizione mirata al rischio di credito di una singola entità di riferimento, senza acquistare direttamente un bond specifico;
- denominazione in EUR con rischio cambio indicato come assente nella scheda.
Rischi principali:
- nessuna garanzia di capitale: in caso di evento di credito, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € e la perdita può essere rilevante;
- rischio emittente: anche senza eventi di credito sull’entità di riferimento, l’investitore è esposto al merito creditizio dell’emittente;
- complessità: definizioni contrattuali (credit event, settlement, recovery) possono essere tecniche e incidere molto sul risultato;
- liquidità e prezzo: il prezzo sul mercato secondario può oscillare in base a spread di credito, tassi e condizioni di mercato, anche molto prima della scadenza.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, utili per capire la logica di una Credit Linked Note come il JE00BS6BFH46. Non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Le cedole/rendimenti indicati sono da intendersi lordi, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: nessun evento di credito sull’entità di riferimento fino al 20/12/2029 e il certificato rimborsa a scadenza il 100% del nominale. Se (a titolo di esempio) fossero previste cedole periodiche, l’investitore potrebbe incassare i premi e ricevere a scadenza 1.000 € di rimborso, oltre alle cedole maturate.
Scenario intermedio
Ipotesi: nessun evento di credito, ma durante la vita del prodotto il prezzo sul mercato secondario oscilla (ad esempio per allargamento degli spread di credito o variazioni dei tassi). L’investitore che mantiene fino a scadenza potrebbe comunque ricevere 1.000 € (se previsto il rimborso integrale in assenza di credit event), mentre chi vende prima potrebbe realizzare un prezzo inferiore o superiore a 1.000 € in base alle condizioni di mercato.
Scenario negativo
Ipotesi: si verifica un evento di credito sull’entità di riferimento durante la vita del JE00BS6BFH46. In molte strutture CLN il rimborso può dipendere dal tasso di recupero (recovery) determinato secondo le regole contrattuali. Esempio puramente illustrativo: se il recovery risultasse del 40%, l’importo di rimborso potrebbe essere circa 400 € su 1.000 € nominali (con una perdita di circa 600 €), oltre all’eventuale mancato pagamento di premi futuri.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un prodotto come il Certificato JE00BS6BFH46 può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- comprendono e accettano l’idea di assumere rischio di credito su una singola entità di riferimento;
- hanno un orizzonte coerente con la scadenza (20/12/2029) e tollerano oscillazioni di prezzo nel tempo;
- sono consapevoli che non è uno strumento “semplice” e che l’esito dipende da definizioni contrattuali specifiche.
Non è in genere adatto a chi cerca strumenti poco volatili, a chi non può sostenere perdite rilevanti o a chi non intende approfondire la documentazione (KID, Prospetto e Condizioni Definitive).
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione di investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul risultato.
Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, eventuali Supplementi e Condizioni Definitive del certificato, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (date, meccanismi di pagamento, definizioni di evento di credito, eventuali premi) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.