Certificato XS2878513758 è un Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect) emesso da Societe Generale, legato a un sottostante azionario singolo: Intesa Sanpaolo. Il prodotto è denominato in EUR, con valore nominale 1.000 € e prevede una protezione del capitale condizionata alla tenuta della barriera alla data di valutazione finale. La scadenza indicata è 03/10/2028, con emissione/inizio negoziazione a fine settembre 2025.
Caratteristiche principali
- Emittente: Societe Generale
- Tipologia: Phoenix Memory Step Down (Cash Collect con memoria e autocall step-down)
- Sottostante: Intesa Sanpaolo (azione)
- Valuta: EUR (assenza rischio cambio indicata in scheda)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
- Strike (livello iniziale): 5,56 €
- Barriera Down: 3,336 € (circa 60% dello strike)
- Data di emissione: 30/09/2025 - scadenza: 03/10/2028
Come funziona il certificato
La struttura Phoenix Memory Step Down combina tre elementi tipici: (1) premi periodici (cedole) che possono essere condizionati al livello del sottostante, (2) effetto memoria (se previsto dalle condizioni definitive) che consente di recuperare in seguito le cedole non pagate quando la condizione torna soddisfatta, e (3) rimborso anticipato automatico (autocall) con soglie step-down, cioè decrescenti nel tempo, per aumentare la probabilità di richiamo in mercati laterali o moderatamente ribassisti.
Per XS2878513758 il sottostante è Intesa Sanpaolo e la logica di protezione è condizionata: a scadenza, il rimborso del nominale dipende dal fatto che il titolo sia o meno sopra la barriera (indicata come 3,336 €). Se la barriera non è rispettata alla data finale, il rimborso può ridursi in modo significativo, in funzione della performance del sottostante secondo quanto stabilito nei documenti ufficiali dell’emittente.
Nota importante: la scheda pubblica consultata riporta strike, barriera e date principali, ma non espone in modo completo (almeno nella porzione indicizzata) dettagli come importo e frequenza della cedola e calendario/trigger autocall. Per questi elementi fanno fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente, che possono anche essere aggiornati nel tempo.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilità di premi periodici (cedole) in presenza delle condizioni previste dal regolamento.
- Protezione condizionata del capitale a scadenza: la barriera (3,336 €) offre un margine rispetto allo strike (5,56 €), pari a circa il 40% di ribasso dal livello iniziale.
- Autocall step-down (se previsto): può consentire un’uscita anticipata con rimborso del nominale, riducendo la durata effettiva dell’investimento.
- Nessun rischio cambio (prodotto in EUR e sottostante quotato in EUR).
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Societe Generale, indipendentemente dall’andamento di Intesa Sanpaolo.
- Perdita anche rilevante del capitale: se alla data finale il sottostante è sotto barriera, il rimborso può scendere sotto 1.000 € secondo le regole del payoff.
- Cedole non garantite: se condizionate, possono non essere pagate in alcune date (eventualmente con memoria, se prevista).
- Complessità: step-down, memoria e autocall rendono il prodotto meno lineare rispetto a un investimento diretto in azioni o obbligazioni.
- Rischio di liquidità e prezzo: sul mercato secondario il prezzo può oscillare anche per volatilità, tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi seguenti sono semplificati e puramente illustrativi, basati sulla logica tipica dei Phoenix Memory Step Down e sui dati disponibili (strike 5,56 € e barriera 3,336 €). Non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Per importi cedolari, date e trigger effettivi di XS2878513758 occorre fare riferimento alla documentazione ufficiale dell’emittente.
Scenario positivo
Ipotesi: Intesa Sanpaolo resta su livelli solidi e, a una data di osservazione, si verifica la condizione di rimborso anticipato (autocall). In tal caso l’investitore riceverebbe 1.000 € di nominale più l’eventuale cedola del periodo (e, se prevista, anche eventuali cedole in memoria).
Esempio numerico: rimborso anticipato con pagamento di una cedola lorda ipotetica di 10 € (valore solo esemplificativo) comporterebbe un incasso complessivo di 1.010 €.
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta l’autocall durante la vita del prodotto e a scadenza Intesa Sanpaolo quota sopra la barriera di 3,336 € (ad esempio 4,00 €). In questo caso, la protezione condizionata si attiverebbe e il certificato rimborserebbe 1.000 €, più l’eventuale ultima cedola (e le eventuali cedole in memoria, se previste e maturate).
Esempio numerico: rimborso a scadenza di 1.000 € + cedola lorda ipotetica di 10 € = 1.010 € complessivi (ipotesi illustrativa).
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Intesa Sanpaolo quota sotto la barriera di 3,336 € (ad esempio 2,78 €). In questo caso la protezione condizionata non opera e il rimborso può seguire la performance del sottostante (meccanismo tipico: rimborso proporzionale al rapporto tra livello finale e strike, salvo diverse previsioni nelle condizioni definitive).
Esempio numerico (lineare, semplificato): se il livello finale fosse 2,78 € rispetto a uno strike di 5,56 €, il rapporto sarebbe circa 50%. Il rimborso potrebbe quindi essere intorno a 500 € su 1.000 € nominali, con una perdita significativa del capitale investito.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down come XS2878513758 può essere valutato da investitori che:
- hanno una visione neutrale o moderatamente positiva su Intesa Sanpaolo nel medio periodo;
- cercano potenziali flussi cedolari (lordi) accettando che siano condizionati;
- comprendono e accettano la logica di protezione condizionata e il rischio di perdita se la barriera viene violata alla data finale;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibile volatilità del prezzo sul mercato secondario.
Non è uno strumento adatto a chi desidera semplicità, orizzonte breve senza oscillazioni di prezzo, o una protezione del capitale non condizionata.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni e rischi
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione né una consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e comportano, tra gli altri, rischio emittente e rischio di perdita del capitale.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul risultato finale.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive del certificato, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni (cedole, barriere, date, trigger autocall, ecc.) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.