Il certificato IT0005641847 e' un Equity Premium Autocallable (famiglia Cash Collect/Express) emesso da Banco BPM S.p.A. e negoziato su Cert-X. Il sottostante e' l'azione Intesa Sanpaolo, con valore iniziale (strike) pari a 4,125 e una barriera down al 60% (livello barriera 2,475). La scadenza naturale e' fissata al 05/05/2028, con meccanica autocallable e premi condizionati legati al rispetto della soglia.
Caratteristiche principali
- Emittente: Banco BPM S.p.A.
- Mercato di quotazione: Cert-X (EuroTLX)
- Tipologia: Equity Premium Autocallable (struttura Express/Cash Collect su singolo sottostante)
- Sottostante: Intesa Sanpaolo
- Valore iniziale (strike): 4,125
- Barriera (down): 60% - livello barriera 2,475
- Soglia premio (cedola digitale): 60% - livello soglia 2,475
- Soglia rimborso anticipato (autocall): 100% - livello soglia 4,125
- Data di emissione: 05/05/2025
- Scadenza: 05/05/2028 (valutazione finale indicata al 27/04/2028 su fonte terza)
- Valuta: EUR
- Nominale: 1.000 € (da contesto scheda)
Come funziona il certificato
La logica di base del IT0005641847 e' quella di riconoscere premi (cedole) condizionati alle date di osservazione, a patto che il sottostante (Intesa Sanpaolo) si trovi al di sopra o pari alla soglia premio. In questo caso la soglia premio coincide con la barriera al 60% (livello 2,475), come indicato nell'avviso integrativo del certificato.
In parallelo, e' presente una componente autocallable: se, a una data di osservazione prevista dal regolamento, il sottostante quota al di sopra o pari alla soglia di rimborso anticipato (qui 100% del valore iniziale, livello 4,125), il certificato puo' essere rimborsato prima della scadenza, riconoscendo il valore nominale e l'eventuale premio dovuto secondo le condizioni.
A scadenza, se non e' mai scattato il rimborso anticipato, il rimborso del capitale e' condizionato: in linea generale, se il sottostante e' pari o superiore alla barriera (60%), l'investitore riceve il nominale (e l'eventuale premio finale se previsto). Se invece il sottostante e' sotto barriera, il rimborso tende a replicare la performance negativa del sottostante, con possibilita' di perdita anche rilevante del capitale.
Nota importante: importi, calendario premi, eventuale effetto memoria e dettagli operativi (date di osservazione, pagamento, eventuali periodi di non richiamo) fanno sempre riferimento a KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell'emittente, che possono essere aggiornati nel tempo.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi condizionati ottenibili anche con sottostante non necessariamente in rialzo, purche' resti sopra la soglia del 60%.
- Barriera al 60%: offre una protezione condizionata del capitale a scadenza (non e' una garanzia).
- Possibile rimborso anticipato (autocall) se il sottostante torna almeno al livello iniziale (100%).
- Singolo sottostante: struttura piu' lineare rispetto a basket worst-of, ma con concentrazione del rischio su un solo titolo.
Rischi principali:
- Perdita di capitale: se a scadenza Intesa Sanpaolo e' sotto la barriera (2,475), il rimborso puo' scendere sotto 1.000 € e, in casi estremi, avvicinarsi a zero.
- Premi non garantiti: se alle date di osservazione il sottostante e' sotto la soglia premio, le cedole possono non essere pagate.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' di Banco BPM S.p.A., indipendentemente dall'andamento del sottostante.
- Rischio liquidita' e prezzo: sul mercato secondario il prezzo puo' variare per volatilita', tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato IT0005641847. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalita' e non rappresentano risultati garantiti. Poiche' l'importo della cedola non e' disponibile in modo univoco dalle fonti pubbliche consultate, gli esempi indicano la logica dei flussi usando una cedola ipotetica (da sostituire con quella riportata nei documenti ufficiali).
Scenario positivo (con rimborso anticipato) - IT0005641847
Ipotizziamo che, a una data di osservazione, Intesa Sanpaolo quoti pari o sopra 4,125 (soglia autocall 100%). In questo caso puo' scattare il rimborso anticipato.
- Rimborso: 1.000 € (nominale)
- Premio: cedola lorda (ad esempio 10 € se la cedola fosse 1,00% mensile su 1.000 €)
- Totale incassato: 1.010 € (nell'esempio)
Se il regolamento prevede anche il recupero di eventuali premi non pagati (effetto memoria), il totale potrebbe essere piu' alto; va verificato su KID e Condizioni Definitive.
Scenario intermedio (a scadenza con barriera rispettata)
Ipotizziamo che il certificato arrivi a scadenza naturale (05/05/2028) senza autocall e che alla valutazione finale Intesa Sanpaolo sia pari o sopra 2,475 (barriera 60%).
- Rimborso: 1.000 €
- Premi: dipendono da quante date di osservazione hanno visto il sottostante sopra la soglia premio (60%).
In pratica, anche con un sottostante sotto lo strike (4,125) ma sopra la barriera (2,475), il capitale puo' essere rimborsato a nominale, mentre i premi restano condizionati alle regole del prodotto.
Scenario negativo (barriera rotta a scadenza)
Ipotizziamo che alla valutazione finale Intesa Sanpaolo sia sotto 2,475. In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso tende a seguire la performance negativa del sottostante.
- Esempio: se Intesa Sanpaolo fosse a 2,0625 (cioe' -50% rispetto a 4,125), il rimborso potrebbe essere circa 500 € su 1.000 € nominali (salvo meccaniche diverse previste dai documenti).
- Premi: potrebbero essere zero se nelle osservazioni il sottostante e' rimasto sotto la soglia premio.
Questo scenario evidenzia il punto chiave: il certificato non offre alcuna garanzia di capitale e puo' generare perdite significative se il sottostante scende molto e/o chiude sotto barriera.
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Un Equity Premium Autocallable come IT0005641847 puo' essere valutato da investitori che:
- cercano un potenziale flusso cedolare (lordo) condizionato, accettando il rischio di non incassarlo;
- hanno una view laterale o moderatamente rialzista su Intesa Sanpaolo nel periodo fino al 2028;
- sono consapevoli che la protezione del capitale e' solo condizionata al rispetto della barriera a scadenza;
- accettano il rischio emittente Banco BPM e la possibile volatilita' del prezzo sul mercato secondario.
Non e' in genere adatto a chi necessita di certezza dei flussi o non puo' sostenere oscillazioni e possibili perdite sul capitale investito.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita' informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, ne' una consulenza finanziaria personalizzata. Prima di qualsiasi decisione e' necessario leggere la documentazione ufficiale (KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e eventuali avvisi) e valutare l'adeguatezza dello strumento anche con il supporto di un consulente abilitato.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul risultato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date di osservazione, regole di rimborso) possono essere aggiornate: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell'emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale dell'emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.