Il certificato JE00BS6BN814 è un Phoenix Memory Step Down emesso da Goldman Sachs Finance Corp International Ltd (GSFCI), negoziato su Cert-X e denominato in euro. Dalla documentazione di mercato disponibile risulta collegato a un sottostante singolo: ENI S.p.A., con valore nominale 1.000 € e scadenza indicata al 3 marzo 2028. La struttura tipica prevede premi periodici con effetto memoria e la possibilità di rimborso anticipato (autocall) con soglie decrescenti nel tempo. Barriere, cedole e calendario puntuale possono variare e fanno sempre fede i documenti ufficiali aggiornati dell’emittente.
Caratteristiche principali
- Emittente: Goldman Sachs Finance Corp International Ltd (GSFCI)
- Struttura: Phoenix Memory Step Down (famiglia Cash Collect con memoria e autocall step-down)
- Sottostante: ENI S.p.A. (singolo sottostante)
- Valuta: EUR (rischio cambio: no)
- Valore nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
- Data di emissione: 14/03/2025 (negoziazione indicata dal 19/03/2025)
- Scadenza: 03/03/2028 (valutazione finale indicata al 25/02/2028)
- Livello iniziale (strike) indicato: ENI 14,138 €
Come funziona il certificato
Un Phoenix Memory Step Down come JE00BS6BN814 combina tre elementi: premi condizionati (spesso mensili o trimestrali), effetto memoria e rimborso anticipato (autocall) con soglia che tende a ridursi nel tempo (meccanismo “step down”). In pratica, alle date di osservazione si verifica il livello del sottostante (ENI) rispetto a specifiche soglie: una per il pagamento del premio e una per l’eventuale rimborso anticipato.
L’effetto memoria significa che, se in una data non si incassa il premio perche’ la condizione non e’ rispettata, il premio non e’ necessariamente perso: puo’ “accumularsi” e venire pagato in una data successiva quando la condizione torna soddisfatta (secondo quanto previsto nei termini definitivi).
La protezione del capitale e’ in genere condizionata: a scadenza, se il sottostante rispetta la barriera prevista, il certificato tende a rimborsare il nominale (oltre a eventuali premi dovuti). Se invece la barriera risulta violata alla data di valutazione finale, il rimborso puo’ diventare legato alla performance del sottostante, con perdita anche significativa del capitale.
Nota operativa: per JE00BS6BN814 risultano pubblicamente disponibili (da fonti di mercato) emittente, sottostante, date e livello iniziale; tuttavia cedola, livello barriera, trigger premio e regole autocall devono essere verificati sui documenti ufficiali (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive), perche’ sono i parametri che determinano il payoff reale.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilita’ di incassare premi periodici (di norma lordi, prima delle imposte) se le condizioni sono rispettate.
- Effetto memoria: recupero potenziale dei premi non pagati in precedenza, se il sottostante torna sopra la soglia premio.
- Autocall step-down: in scenari favorevoli, possibile rimborso anticipato del nominale, riducendo la durata effettiva dell’investimento.
- Struttura su singolo sottostante (ENI): lettura piu’ lineare rispetto a basket worst-of, pur restando uno strumento complesso.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita’ di GSFCI; in caso di insolvenza si puo’ perdere anche l’intero capitale, indipendentemente dall’andamento di ENI.
- Nessuna garanzia di capitale: la protezione e’ condizionata alla barriera a scadenza; se violata, il rimborso puo’ replicare (in tutto o in parte) la perdita del sottostante.
- Rischio di mercato e volatilita’: il prezzo del certificato puo’ oscillare anche molto prima della scadenza, influenzato da volatilita’, tassi, dividendi attesi e liquidita’.
- Complessita’: premi, memoria e autocall rendono il payoff non immediato; e’ essenziale leggere i documenti ufficiali.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e illustrative su un investimento di 1.000 € nel certificato JE00BS6BN814. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalita’ e non rappresentano risultati garantiti. Poiche’ i parametri puntuali (cedola, barriera, trigger e calendario) vanno confermati sui documenti ufficiali, gli importi sono espressi in forma generica.
Scenario positivo (con possibile autocall) - JE00BS6BN814
Ipotesi: ENI quota sopra la soglia autocall alla prima data utile (o a una data successiva) e le condizioni premio risultano rispettate. In questo caso il certificato puo’ rimborsare 1.000 € di nominale piu’ il premio del periodo (e gli eventuali premi “in memoria”).
- Rimborso nominale: 1.000 €
- Premi: somma dei premi maturati (valori lordi, prima delle imposte)
- Durata effettiva: inferiore alla scadenza naturale se scatta l’autocall
Scenario intermedio (a scadenza con barriera rispettata) - JE00BS6BN814
Ipotesi: il certificato non viene richiamato anticipatamente e arriva a scadenza (03/03/2028). Se alla data di valutazione finale ENI risulta pari o superiore alla barriera prevista dai termini, il rimborso tende a essere pari al nominale (1.000 €), oltre a eventuali premi dovuti (inclusi quelli con memoria, se le condizioni risultano soddisfatte secondo regolamento).
- Rimborso: 1.000 € (in presenza di barriera rispettata)
- Premi: eventuali (lordi) in base alle condizioni premio e alla memoria
Scenario negativo (barriera violata a scadenza) - JE00BS6BN814
Ipotesi: a scadenza ENI risulta sotto la barriera. In molti Phoenix su singolo sottostante, il rimborso diventa legato alla performance del sottostante (componente “lineare”), con perdita proporzionale. Esempio puramente illustrativo: se ENI fosse a -40% rispetto al livello iniziale, il rimborso potrebbe essere nell’ordine di circa 600 € su 1.000 € (salvo regole specifiche, ad esempio eventuale airbag o meccanismi particolari, che devono essere verificati nei documenti ufficiali).
- Rimborso: inferiore a 1.000 € e potenzialmente molto piu’ basso
- Premi: potrebbero essere non corrisposti se le condizioni non si sono mai verificate
- Rischio: perdita anche rilevante del capitale
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory Step Down su ENI come JE00BS6BN814 puo’ essere valutato, in generale, da investitori che:
- cercano un potenziale flusso di premi (lordi) e accettano condizioni e complessita’ del payoff;
- hanno una visione moderatamente rialzista o laterale sul sottostante nel periodo di vita del prodotto;
- comprendono che la protezione e’ condizionata e che, in caso di scenario avverso, il capitale puo’ ridursi sensibilmente;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibile variabilita’ del prezzo sul mercato secondario.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita’ informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, ne’ una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali oneri di negoziazione.
Prima di investire e’ necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms del certificato, e valutare l’adeguatezza rispetto al proprio profilo di rischio, eventualmente con il supporto di un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, regole di autocall e memoria) possono essere aggiornate o differire tra fonti: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu’ recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.