Il certificato XS3034117989 e' un Phoenix Memory (famiglia Cash Collect) emesso da Santander e negoziato sul segmento Cert-X. E' collegato a un paniere azionario worst-of composto da BNP Paribas, Credit Agricole, Intesa Sanpaolo e UniCredit, con valuta EUR e rischio cambio: NO. La data di emissione e' 02/04/2025 e la scadenza e' 03/04/2028. Dalla scheda disponibile risultano anche trigger 0,8 (80%) e nominale 1.000 €; per i dettagli puntuali su cedole, barriera e autocall fanno fede i documenti ufficiali dell'emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS3034117989
- Tipologia: Phoenix Memory (Cash Collect) su paniere azionario worst-of
- Emittente: Santander
- Mercato di negoziazione: Cert-X
- Valuta: EUR (rischio cambio: NO)
- Nominale / prezzo di emissione: 1.000 € / 1.000 €
- Data di emissione: 02/04/2025 - Scadenza: 03/04/2028
- Sottostanti (basket worst-of): BNP Paribas, Credit Agricole, Intesa Sanpaolo, UniCredit
Come funziona il certificato
Un Phoenix Memory (Cash Collect) come XS3034117989 e' un certificato che mira a riconoscere premi periodici (cedole) a determinate condizioni, legate all'andamento del paniere sottostante. La logica tipica e' worst-of: nelle date di osservazione si guarda il titolo con la performance peggiore rispetto al proprio livello iniziale (strike).
La presenza della componente memory implica, in via generale, che eventuali premi non pagati in una o piu' osservazioni possano essere recuperati in seguito, se e quando la condizione di pagamento torna soddisfatta. In pratica, se in una data il worst-of e' sotto la soglia richiesta, la cedola puo' saltare; se in una data successiva la soglia viene rispettata, il certificato puo' pagare la cedola corrente piu' quelle in memoria (secondo quanto previsto nelle Condizioni Definitive).
Dalla scheda informativa risulta un trigger 0,8 (80%), che in molti prodotti di questa famiglia rappresenta la soglia per il pagamento dei premi (e talvolta anche per l'eventuale rimborso anticipato). Tuttavia barriera capitale, livello e modalita' di osservazione (continua o discreta), eventuale autocall e importo cedolare devono essere verificati su KID e Condizioni Definitive, perche' possono differire da prodotto a prodotto.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali (in determinate condizioni di mercato):
- Possibilita' di incassare premi periodici anche con mercati laterali o moderatamente ribassisti, se il worst-of resta sopra la soglia prevista.
- Meccanismo memory: eventuali premi non pagati possono accumularsi e tornare pagabili in seguito (se previsto e se le condizioni si verificano).
- Struttura su paniere worst-of che rende chiaro il driver principale: il titolo piu' debole del basket.
Principali rischi:
- Rischio di perdita del capitale: la protezione e' in genere condizionata. Se a scadenza (o secondo le regole del prodotto) la barriera capitale non e' rispettata, il rimborso puo' essere inferiore a 1.000 € e replicare la performance negativa del worst-of.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' di Santander. In caso di insolvenza dell'emittente, si puo' perdere anche l'intero investimento indipendentemente dall'andamento dei sottostanti.
- Rischio worst-of: basta un solo titolo del paniere in forte calo per penalizzare cedole e rimborso.
- Rischio liquidita' e prezzo: sul mercato secondario il prezzo puo' oscillare e lo spread denaro/lettera puo' incidere sul risultato in caso di vendita prima della scadenza.
- Complessita': premi, memoria, barriere e (se presente) autocall rendono lo strumento meno lineare rispetto a un'obbligazione tradizionale.
In sintesi, XS3034117989 puo' offrire un potenziale flusso cedolare, ma non offre alcuna garanzia di capitale: l'esito finale dipende sia dall'andamento del worst-of sia dalla capacita' dell'emittente di onorare i pagamenti.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato XS3034117989. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalita' e non rappresentano risultati garantiti. Importi cedolari, livelli di barriera e regole di autocall devono essere confermati sui documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: nelle date di osservazione il worst-of del paniere (BNP Paribas, Credit Agricole, Intesa Sanpaolo, UniCredit) resta sopra la soglia premio (ad esempio 80%, coerente con il trigger indicato) e si verifica anche un eventuale rimborso anticipato (autocall) se previsto dal regolamento.
- Rimborso: 1.000 € (anticipato) + premi maturati (se dovuti).
- Risultato: l'investitore potrebbe ottenere il nominale piu' un ammontare di cedole lorde (variabile in base al numero di osservazioni e all'importo premio previsto).
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta l'autocall (o non e' prevista), ma a scadenza il worst-of e' sotto lo strike e sopra la barriera capitale (barriera osservata secondo le regole del prodotto, spesso in modo discreto a scadenza nei Phoenix Memory).
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (capitale condizionatamente protetto).
- Premi: potrebbero essere stati incassati in parte durante la vita del certificato; eventuali premi non pagati potrebbero essere recuperati tramite effetto memoria se e quando la condizione si e' verificata.
In questo scenario, il certificato puo' risultare interessante se i premi lordi complessivi compensano l'assenza di crescita dei sottostanti, ma resta fondamentale la tenuta del worst-of sopra le soglie previste nelle singole date.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il worst-of del paniere e' sotto la barriera capitale. In tal caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso tende a seguire la performance negativa del worst-of (salvo meccanismi specifici come airbag, se presenti).
- Esempio puramente illustrativo: se il worst-of chiude a 60% del livello iniziale e la barriera e' stata violata, il rimborso potrebbe essere circa 600 € su 1.000 € nominali.
- Premi: potrebbero essere pari a zero o parziali, a seconda di quante volte la condizione premio e' stata soddisfatta durante la vita del prodotto.
Questo e' il punto chiave di rischio: perdite anche significative sono possibili se uno dei titoli del paniere subisce un ribasso marcato e persistente.
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory come XS3034117989 puo' essere valutato da investitori che:
- cercano un'esposizione a un paniere bancario/finanziario europeo con logica worst-of e accettano la relativa volatilita';
- puntano a un potenziale flusso cedolare (lordo) e comprendono che le cedole sono tipicamente condizionate;
- hanno un orizzonte coerente con la scadenza 03/04/2028 e tollerano oscillazioni di prezzo nel frattempo;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibilita' di perdita del capitale in caso di barriera violata.
In genere e' meno adatto a chi necessita di bassa volatilita', liquidita' immediata senza impatti di prezzo o a chi non vuole esporsi al rischio specifico del titolo peggiore del paniere.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita' esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non e' una raccomandazione d'investimento ne' una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione deve essere valutata in base a obiettivi, orizzonte temporale, situazione patrimoniale e propensione al rischio.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e tassazione. Le cedole e gli importi citati sono da intendersi, salvo diversa indicazione nei documenti, come valori lordi prima delle imposte.
Le condizioni del certificato (premi, barriere, calendario, eventuale autocall, regole di rimborso) possono essere aggiornate o differire in base alla documentazione: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell'emittente, in particolare KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive. Prima di investire e' opportuno leggere integralmente tali documenti e confrontarsi con un consulente abilitato.
Per consultare la documentazione ufficiale dell'emittente, fare riferimento alla documentazione ufficiale dell'emittente.