Il certificato JE00BS6BCH31 è un prodotto di tipo Equity Protection Cap Callable emesso da Goldman Sachs (veicolo indicato come GSFCI) e denominato in euro, con sottostante singolo l’azione Renault. La struttura punta a offrire una protezione del capitale a scadenza (secondo le condizioni previste) e una partecipazione al rialzo del sottostante con cap, con in più la possibilità di rimborso anticipato (callable) a discrezione dell’emittente. La data di emissione risulta 31/01/2025 e la scadenza 24/01/2028, con valutazione finale 17/01/2028. Il nominale è 1.000 € e, dalle informazioni disponibili, è indicato un rimborso minimo a scadenza pari a 1.000 € (salvo rischio emittente e quanto previsto nei documenti ufficiali).
Caratteristiche principali
- ISIN: JE00BS6BCH31
- Emittente: Goldman Sachs (indicazione in scheda: GSFCI)
- Tipologia: Equity Protection Cap Callable (protezione + cap + facolta’ di richiamo)
- Sottostante: azione Renault (singolo sottostante)
- Valuta: EUR (rischio cambio indicato come NO)
- Data di emissione: 31/01/2025
- Scadenza: 24/01/2028 (valutazione finale: 17/01/2028)
- Nominale / Prezzo di emissione: 1.000 € / 1.000 €
Come funziona il certificato
La dicitura Equity Protection Cap indica, in generale, una struttura che mira a riconoscere a scadenza un rimborso legato all’andamento del sottostante, con due elementi chiave: una protezione del capitale (tipicamente fino al 100% del nominale, se prevista come “capitale protetto”) e un tetto massimo (cap) al rimborso complessivo. Nel caso del JE00BS6BCH31, la scheda di mercato riporta una protezione al 100% e un cap indicativo pari a 130%, ma i livelli effettivi e le regole di calcolo devono essere verificati su KID e Condizioni Definitive.
La componente Callable significa che l’emittente può avere la facolta’ di rimborsare anticipatamente il certificato in determinate date/finestre e a condizioni prestabilite. In pratica, se l’emittente esercita il richiamo, l’investitore riceve un importo di rimborso definito dalla documentazione (spesso pari al nominale piu’ un eventuale importo aggiuntivo), e l’investimento termina prima della scadenza naturale.
Il sottostante indicato è Renault, con strike riportato come 48,37 (dato coerente con un livello iniziale/di riferimento). La partecipazione al rialzo risulta indicata come 100% nella scheda, ma anche in questo caso la formula precisa (ad esempio performance lineare fino al cap, eventuali arrotondamenti, date di osservazione e convenzioni di mercato) fa fede solo nei documenti ufficiali.
Nota importante: nonostante in alcune banche dati il prodotto possa essere classificato in modo non perfettamente coerente (ad esempio come “Cash Collect”), la struttura descritta come Equity Protection Cap Callable e la presenza di protezione 100% suggeriscono un profilo diverso dai classici Cash Collect con barriera e cedole condizionate. Per questo, prima di operare, è essenziale controllare la documentazione aggiornata dell’emittente per confermare se esistano cedole, barriere o meccanismi memory.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Protezione a scadenza (condizionata ai termini): se la protezione è effettivamente al 100%, il rimborso minimo a scadenza puo’ essere pari al nominale, ma non elimina il rischio di perdita in caso di eventi previsti dai documenti o di vendita prima della scadenza.
- Partecipazione al rialzo con cap: possibilità di beneficiare di un apprezzamento di Renault, con un tetto massimo al rimborso (cap).
- Rimborso anticipato (callable): può ridurre la durata dell’investimento, ma è una facolta’ dell’emittente e può limitare il potenziale rendimento futuro se il prodotto viene richiamato.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita’ dell’emittente/garante. Anche con protezione “100%”, in caso di insolvenza si può subire una perdita anche totale.
- Rischio di mercato e prezzo: prima della scadenza il prezzo può oscillare anche in modo significativo; la protezione (se prevista) di norma vale solo a scadenza.
- Complessita’: formule di rimborso, cap, date di osservazione e clausole callable rendono lo strumento meno immediato rispetto a un investimento diretto in azioni o obbligazioni.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e servono solo a illustrare la logica di funzionamento del JE00BS6BCH31. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalita’ e non rappresentano risultati garantiti. Per i calcoli effettivi contano le formule e le date indicate nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: l’azione Renault sale nel tempo e, in una data prevista, l’emittente esercita la facolta’ callable rimborsando il certificato. Se il rimborso anticipato avviene a 1.100 € (valore puramente illustrativo) su un investimento di 1.000 €, l’investitore incasserebbe 1.100 € lordi e l’operazione si chiuderebbe prima del 24/01/2028.
In alternativa, se non avviene il richiamo e a scadenza la performance del sottostante è positiva, il rimborso potrebbe crescere fino al cap (ad esempio cap indicativo 130%: 1.300 €), ma senza poterlo superare.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza (valutazione finale 17/01/2028) Renault è poco sopra o poco sotto il livello iniziale, e la protezione del capitale opera secondo i termini. In un caso di protezione effettiva al 100%, il rimborso potrebbe essere pari a 1.000 € lordi su 1.000 € investiti, anche senza un rialzo significativo del sottostante.
Questo scenario evidenzia il punto centrale della struttura: la protezione (se confermata) mira a ridurre l’impatto di movimenti moderati o di una performance non brillante, ma non trasforma lo strumento in un investimento privo di rischi.
Scenario negativo
Ipotesi: Renault scende in modo marcato durante la vita del prodotto. Se la protezione del capitale è realmente incondizionata a scadenza (da verificare), il rimborso potrebbe restare a 1.000 € lordi anche in presenza di una forte discesa del sottostante, fermo restando il rischio emittente.
Se invece la protezione fosse condizionata (ad esempio legata a eventi/condizioni specifiche non visibili nella sintesi disponibile), il rimborso potrebbe dipendere dalla performance finale del sottostante e portare a una perdita anche significativa. Per il JE00BS6BCH31 è quindi cruciale leggere le Condizioni Definitive per capire se esistono clausole che possono ridurre la protezione o modificarne l’applicazione.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Equity Protection Cap Callable come JE00BS6BCH31 può essere valutato da chi desidera un’esposizione all’azione Renault con un profilo potenzialmente più “difensivo” rispetto all’acquisto diretto del titolo, accettando però un cap al rendimento e la presenza di una facolta’ callable che può chiudere l’investimento in anticipo.
Può avere più senso per chi intende mantenere il prodotto fino a scadenza (24/01/2028) e comprende che la protezione, quando presente, è tipicamente progettata per la scadenza e non per la vendita sul mercato secondario. Resta fondamentale valutare la concentrazione su un singolo sottostante azionario e il rischio di credito dell’emittente.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita’ informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione d’investimento ne’ una consulenza finanziaria personalizzata. Prima di qualsiasi decisione e’ necessario valutare obiettivi, orizzonte temporale, situazione patrimoniale e tolleranza al rischio, anche con l’aiuto di un consulente abilitato.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione, fiscalita’ o altri fattori che possono incidere sui risultati. I rendimenti e le cedole, quando presenti, sono da intendersi lordi (prima delle imposte) salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Le condizioni del certificato (date, livelli, cap, eventuali meccanismi di rimborso anticipato, formule di calcolo) possono essere aggiornate o presentare dettagli non visibili nelle sintesi di mercato: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu’ recenti (KID, Prospetto di Base e relative supplementazioni, Condizioni Definitive).
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente, fare riferimento alla pagina ufficiale dei prodotti e cercare l’ISIN JE00BS6BCH31 nella sezione documenti/ricerca del sito.