Il Certificato JE00BS6BRS98 è un prodotto di tipo Equity Protection emesso da Goldman Sachs, negoziato su Cert-X e denominato in USD con rischio cambio per un investitore in euro. Il sottostante indicato è l’indice MSCI World (strike 3.701,86) e la struttura prevede una protezione a scadenza del 90% del nominale, con rimborso minimo indicato pari a 900 USD su nominale 1.000 USD. La scadenza è fissata al 26/03/2030, con data di valutazione finale 19/03/2030.
Caratteristiche principali
- ISIN: JE00BS6BRS98
- Emittente: Goldman Sachs (struttura su veicolo Goldman Sachs Finance Corp International Ltd indicata da fonti di mercato)
- Mercato di negoziazione: Cert-X
- Sottostante: MSCI World (strike 3.701,86)
- Valuta: USD (con rischio cambio per chi ragiona in EUR)
- Protezione a scadenza: 90% del nominale (rimborso minimo indicato: 900 USD su 1.000 USD)
- Partecipazione al rialzo: 93,1% (indicata come “partecipazione up”)
- Date chiave: emissione 31/03/2025; valutazione finale 19/03/2030; scadenza 26/03/2030
Come funziona il certificato
La logica di un Equity Protection è offrire un’esposizione al potenziale rialzo del sottostante, mantenendo a scadenza una protezione condizionata/non integrale del capitale: nel caso del JE00BS6BRS98 la protezione indicata è pari al 90% del nominale, cioè un rimborso minimo di 900 USD su 1.000 USD.
In modo semplificato, a scadenza il rimborso tende a combinare:
- un importo minimo (qui: 90% del nominale);
- una componente legata alla performance del MSCI World rispetto allo strike (3.701,86), con partecipazione al rialzo del 93,1%.
È importante distinguere tra rimborso a scadenza e prezzo di mercato: prima della scadenza, la quotazione del certificato può oscillare anche sensibilmente in funzione di andamento del sottostante, volatilità, tassi, dividendi attesi (per gli indici), liquidità e spread denaro/lettera.
Nel contesto disponibile non emergono cedole periodiche né una facoltà di rimborso anticipato (autocall). Per la conferma puntuale di questi elementi (e di eventuali cap/limiti, meccaniche di calcolo e aggiustamenti) fanno fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Protezione a scadenza indicata al 90% del nominale: in scenari avversi può limitare la perdita rispetto a un’esposizione lineare al sottostante.
- Partecipazione al rialzo (93,1%): consente di beneficiare di una parte significativa di eventuali performance positive del MSCI World.
- Diversificazione del sottostante: l’MSCI World rappresenta un paniere ampio di azioni dei mercati sviluppati.
Rischi principali:
- Nessuna garanzia di capitale: la protezione non è al 100% e, in base alle condizioni contrattuali, potrebbe non eliminare perdite (anche rilevanti) in determinate circostanze.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente/garante; in caso di insolvenza si può perdere anche l’intero capitale investito.
- Rischio cambio (USD/EUR): anche con rimborso in USD, il controvalore in euro può diminuire se il dollaro si deprezza.
- Rischio di mercato e di prezzo: prima della scadenza il prezzo può essere inferiore al valore teorico e la vendita anticipata può generare perdite.
- Complessità: la formula di rimborso può includere regole tecniche (aggiustamenti, eventi straordinari sull’indice, ecc.).
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e illustrative, non includono costi, spread, commissioni e fiscalità. Inoltre il certificato è in USD: per semplicità si assume un cambio EUR/USD stabile e si ragiona su un controvalore iniziale di 1.000 € (equivalente indicativo di 1.000 USD). I risultati non sono garantiti e le regole esatte dipendono dalla documentazione ufficiale del JE00BS6BRS98.
Scenario positivo (JE00BS6BRS98)
Ipotesi: a scadenza l’MSCI World è +20% rispetto allo strike (3.701,86). Con partecipazione al rialzo del 93,1%, la componente performance sarebbe circa +18,62% (20% x 93,1%).
- Rimborso indicativo: 1.000 € + 186,20 € = 1.186,20 € (valori lordi, prima delle imposte).
Nota: se fossero previsti limiti (cap) o regole particolari, il risultato potrebbe differire.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza l’MSCI World è invariato rispetto allo strike. In tal caso la componente legata alla performance sarebbe circa zero.
- Rimborso indicativo: 1.000 € (valori lordi, prima delle imposte), assumendo che la struttura riconosca almeno il nominale quando la performance non è negativa; in alternativa potrebbe applicarsi comunque la protezione al 90%: verificare le Condizioni Definitive.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza l’MSCI World è -35% rispetto allo strike. In una struttura con protezione a scadenza del 90%, l’investitore potrebbe ricevere l’importo minimo indicato (900 USD su 1.000 USD), salvo condizioni specifiche.
- Rimborso indicativo: 900 € (cioè -10% rispetto a 1.000 €, valori lordi, prima delle imposte), assumendo cambio stabile.
Se il cambio USD/EUR si muove sfavorevolmente, la perdita in euro può essere maggiore anche a parità di rimborso in USD.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il Certificato JE00BS6BRS98 può essere valutato da investitori che cercano un’esposizione al mercato azionario globale (MSCI World) con una protezione parziale del capitale a scadenza, accettando però:
- la possibilità di perdere parte del capitale (protezione al 90%, non al 100%);
- il rischio emittente tipico dei certificati;
- il rischio cambio legato alla denominazione in USD;
- un orizzonte temporale coerente con la scadenza (26/03/2030) e la volatilità del prezzo sul mercato secondario.
Avvertenze e disclaimer
Avvertenze e disclaimer
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non è una raccomandazione d’investimento né una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione deve essere valutata in base a obiettivi, conoscenze, esperienza, situazione patrimoniale e propensione al rischio.
Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione, fiscalità o eventuali effetti del cambio. Le condizioni del certificato (date, livelli, formule di rimborso e qualsiasi aggiornamento) possono variare nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive e, se opportuno, confrontarsi con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale si rimanda al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.