Il certificato IT0005657207 e' un Phoenix Memory / Cash Collect emesso da Intesa Sanpaolo, negoziato su EuroTLX (segmento Cert-X), con sottostante un basket di indici in logica worst-of: Euro Stoxx 50, S&P 500 e Nikkei 225. La struttura punta a riconoscere premi periodici condizionati (con effetto memoria) e a rimborsare il nominale a scadenza solo se la barriera risulta rispettata nelle condizioni previste. La data di emissione indicata e' 30/07/2025 e la scadenza e' 31/07/2028.
Caratteristiche principali
- Emittente: Intesa Sanpaolo
- Struttura: Phoenix Memory (Cash Collect con memoria)
- Sottostanti: basket di indici worst-of (Euro Stoxx 50, S&P 500, Nikkei 225)
- Valuta: EUR (rischio cambio indicato come assente)
- Valore nominale / prezzo di emissione: 1.000
- Data di emissione / avvio negoziazione: 30/07/2025
- Scadenza: 31/07/2028 (valutazione finale 27/07/2028)
- Mercato: EuroTLX (Cert-X)
Nota importante: per IT0005657207 i dettagli puntuali su cedola/premio, livello di barriera, eventuale autocall e date di osservazione devono essere verificati nei documenti ufficiali (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive), poiche' le informazioni disponibili su fonti terze possono risultare incomplete o non aggiornate.
Come funziona il certificato
Un Phoenix Memory (spesso chiamato anche Cash Collect con memoria) e' un certificato che puo' riconoscere premi periodici a determinate date di osservazione, a condizione che il sottostante rilevante rispetti un livello prefissato (tipicamente un trigger premio). Nel caso di un basket worst-of, la condizione viene valutata sul peggiore tra i sottostanti del paniere alla data di osservazione.
L'effetto memoria (memory) consente, in molte strutture, di recuperare premi non pagati in passato: se in una data precedente la condizione non era soddisfatta e il premio non veniva corrisposto, al primo successivo soddisfacimento della condizione il certificato puo' pagare anche i premi arretrati. Questo meccanismo aumenta la dipendenza del risultato finale dall'andamento del worst-of nel tempo.
A scadenza, la restituzione del capitale e' in genere condizionata al rispetto della barriera (osservata tipicamente alla data di valutazione finale). Se la barriera non e' rispettata, il rimborso puo' diventare legato alla performance del worst-of, con possibilita' di perdite anche rilevanti sul capitale investito. Per IT0005657207 la presenza e i livelli esatti di barriera/trigger vanno confermati sulla documentazione ufficiale dell'emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilita' di ottenere premi periodici lordi in presenza delle condizioni previste.
- Struttura memory: eventuale recupero dei premi non pagati (se e quando la condizione torna soddisfatta).
- Esposizione diversificata a un paniere di indici, pur con logica worst-of.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' di Intesa Sanpaolo; in caso di insolvenza si puo' perdere in tutto o in parte il capitale.
- Rischio di mercato: se il worst-of scende e la barriera finale non e' rispettata, il rimborso puo' essere inferiore a 1.000 €.
- Effetto worst-of: basta che uno degli indici del paniere performi peggio degli altri per penalizzare premi e rimborso.
- Rischio liquidita'/prezzo: sul mercato secondario il prezzo puo' oscillare anche molto prima della scadenza, e spread denaro/lettera possono incidere sul risultato.
- Complessita': trigger, date di osservazione e regole di calcolo richiedono lettura attenta dei documenti ufficiali.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato IT0005657207. Non includono costi, spread, commissioni e fiscalita', e non rappresentano risultati garantiti. Poiche' i livelli esatti di premio, trigger, barriera ed eventuale autocall devono essere verificati nei documenti ufficiali, gli importi dei premi sono indicati in modo esemplificativo (premi lordi).
Scenario positivo
Ipotesi: alle date di osservazione previste, il worst-of del paniere (Euro Stoxx 50, S&P 500, Nikkei 225) resta sopra il livello richiesto per i premi e, se presente, si attiva anche un eventuale rimborso anticipato (autocall) secondo le condizioni del prodotto.
- Premi periodici: ad esempio, il certificato paga regolarmente i premi lordi previsti (e, se applicabile, anche eventuali premi in memoria).
- Rimborso: rimborso del nominale (1.000 €) in caso di autocall o a scadenza.
Risultato indicativo: 1.000 € rimborsati + premi lordi incassati nel periodo. L'ammontare effettivo dipende da premio, frequenza e regole di osservazione di IT0005657207.
Scenario intermedio
Ipotesi: durante la vita del certificato alcuni premi potrebbero non essere pagati (worst-of sotto il trigger premio), ma a scadenza il worst-of risulta sopra la barriera finale prevista dal regolamento.
- Premi: possono essere parziali o recuperati in seguito grazie all'effetto memoria (se previsto e se la condizione torna soddisfatta).
- Rimborso a scadenza: 1.000 € se la barriera finale e' rispettata secondo le condizioni ufficiali.
Risultato indicativo: capitale rimborsato a 1.000 € con un flusso premi potenzialmente discontinuo. Anche in questo caso, i dettagli dipendono dalle condizioni definitive del certificato IT0005657207.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il worst-of del paniere chiude sotto la barriera finale. In molte strutture Phoenix Memory, in questo caso il rimborso replica (in tutto o in parte) la performance negativa del worst-of, con perdita sul capitale.
- Premi: potrebbero non essere stati pagati per lunghi periodi (o affatto), se il worst-of e' rimasto sotto il trigger premio.
- Rimborso: ad esempio, se il worst-of fosse a -40% dal livello iniziale e la barriera fosse violata, il rimborso potrebbe scendere indicativamente verso 600 € (logica esemplificativa), salvo meccanismi diversi indicati nei documenti (es. eventuale airbag, se presente).
Risultato indicativo: perdita significativa del capitale possibile. La presenza di airbag o altre protezioni aggiuntive non e' desumibile con certezza dal solo estratto: va verificata nella documentazione ufficiale di IT0005657207.
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Un Phoenix Memory su indici come IT0005657207 puo' essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- cercano un'esposizione a un paniere di indici con possibilita' di premi periodici lordi condizionati;
- accettano la logica worst-of e il rischio di non incassare premi in fasi di mercato negative;
- sono consapevoli che la protezione del capitale e' condizionata e che, se la barriera viene violata a scadenza, il rimborso puo' essere inferiore al nominale;
- hanno un orizzonte temporale coerente con la scadenza (31/07/2028) e tollerano oscillazioni di prezzo sul mercato secondario.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto e' realizzato esclusivamente a scopo informativo e divulgativo e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, ne' una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono comportare perdita anche totale del capitale; inoltre esiste rischio emittente (Intesa Sanpaolo).
Gli esempi numerici su 1.000 € sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e tassazione. Le condizioni economiche e contrattuali (premi, barriere, date di osservazione, eventuale autocall/airbag) possono variare nel tempo e fanno sempre fede i documenti ufficiali aggiornati dell'emittente (KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive).
Prima di investire e' necessario leggere attentamente la documentazione ufficiale e valutare l'adeguatezza dello strumento con un consulente abilitato. Per consultare la documentazione dell'emittente, fare riferimento a documentazione ufficiale dell'emittente.