Il certificato XS3047641710 è un Phoenix / Cash Collect di BNP Paribas collegato a un paniere azionario worst-of composto da Banco BPM e BPER Banca. È denominato in euro, con nominale 1.000 € e prevede una protezione del capitale condizionata tramite barriera osservata a scadenza. Dalla documentazione informativa disponibile online emerge una struttura tipica “memory” con premi periodici e rimborso a scadenza legato alla performance del peggiore tra i sottostanti. La data di scadenza indicata per questa emissione è 7 luglio 2027.
Caratteristiche principali
- Emittente: BNP Paribas (rischio emittente)
- ISIN: XS3047641710
- Tipologia: Phoenix / Cash Collect su paniere azionario worst-of
- Sottostanti: Banco BPM (IT0005218380) e BPER Banca (IT0000066123)
- Valuta: EUR (nessun rischio cambio indicato)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
- Scadenza: 7/07/2027 (valutazione finale 28/06/2027)
- Barriera capitale a scadenza: 50% dello strike (es.: Banco BPM 4,988 e BPER 3,798, su strike 9,976 e 7,596)
Come funziona il certificato
Il meccanismo “Phoenix / Cash Collect” del XS3047641710 lega l’andamento del prodotto a un paniere di azioni, considerando sempre il peggiore tra i sottostanti (logica worst-of). In pratica, anche se uno dei due titoli sale molto, è l’altro (se più debole) a determinare l’esito delle condizioni di premio e di rimborso.
La protezione del capitale è condizionata: a scadenza, se il worst-of quota a un livello pari o superiore alla barriera (qui indicata come 50% dello strike, con osservazione a scadenza), il certificato tende a rimborsare il nominale (oltre agli eventuali premi maturati secondo le regole del prodotto). Se invece il worst-of è sotto barriera alla data di valutazione finale, il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del peggiore, con possibilità di perdite anche rilevanti.
La scheda dell’emittente indica una periodicità mensile per i premi e un “potenziale premio p.a.” (valore indicativo) pari a 10,08%. Il dettaglio operativo (importo premio per periodo, livello di trigger premio, eventuale effetto memoria, eventuale autocall e relativo calendario) va sempre verificato su KID e Condizioni Definitive, perché può dipendere da date di osservazione, regole di memoria e possibili eventi sul sottostante.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi periodici (tipicamente lordi) con cadenza mensile, se le condizioni di osservazione risultano soddisfatte.
- Esposizione a due titoli bancari italiani con logica worst-of, utile per chi cerca un profilo “cedolare” in mercati laterali o moderatamente ribassisti (entro barriera).
- Barriera a scadenza al 50% dello strike: finché il peggiore resta sopra tale livello alla data finale, la perdita sul capitale può essere evitata (in base ai termini).
Rischi principali:
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza il worst-of è sotto barriera, il rimborso può scendere sotto 1.000 € in modo anche significativo.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di BNP Paribas (il certificato è un’obbligazione strutturata dell’emittente).
- Rischio “worst-of”: basta un solo sottostante debole per penalizzare premi e rimborso.
- Prezzo sul mercato secondario: prima della scadenza il prezzo può oscillare per volatilità, tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera; vendere in anticipo può comportare perdite.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e illustrative, non includono costi, spread, commissioni e fiscalità, e non rappresentano risultati garantiti. I premi sono da intendersi lordi, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotizziamo che durante la vita del certificato XS3047641710 le condizioni per il pagamento dei premi risultino soddisfatte alle date di osservazione e che a scadenza il worst-of sia sopra barriera. Supponendo, a titolo puramente esemplificativo, un flusso premi complessivo pari a circa 200 € lordi nell’arco dell’investimento (coerente con un ordine di grandezza vicino al 10,08% annuo indicativo su circa 2 anni), l’investitore potrebbe ricevere:
- Premi: ~200 € lordi complessivi
- Rimborso finale: 1.000 €
- Totale incassato: ~1.200 € lordi
Se il prodotto prevedesse anche un rimborso anticipato (autocall), il totale potrebbe variare in base alla data di richiamo e ai premi effettivamente pagati; per questo è essenziale verificare il calendario ufficiale.
Scenario intermedio
Ipotizziamo che alcuni mesi i premi non vengano pagati (perché il worst-of scende sotto il livello richiesto), ma che a scadenza il peggiore sia comunque sopra la barriera del 50%. In un caso del genere, l’investitore potrebbe ricevere:
- Premi: ad esempio ~80 € lordi complessivi (solo alcuni mesi)
- Rimborso finale: 1.000 €
- Totale incassato: ~1.080 € lordi
Se è presente l’effetto memory, eventuali premi “saltati” potrebbero essere recuperati quando la condizione torna soddisfatta (secondo le regole delle Condizioni Definitive).
Scenario negativo
Ipotizziamo che a scadenza il worst-of (Banco BPM o BPER Banca) sia sotto barriera, ad esempio a -60% rispetto allo strike. In assenza di meccanismi protettivi aggiuntivi (come airbag, che va verificato nei documenti), il rimborso può diventare proporzionale alla performance del peggiore. Su 1.000 € nominali, un esempio semplificato potrebbe essere:
- Premi: 0 € lordi (ipotesi prudenziale)
- Rimborso finale: ~400 €
- Perdita sul capitale: ~600 € (prima di imposte e costi)
Questo è il punto chiave: la barriera offre protezione solo se rispettata alla data finale; in caso contrario, la perdita può essere significativa.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il XS3047641710 può essere valutato da investitori che:
- cercano un’esposizione a breve-medio termine (scadenza 2027) con potenziale flusso cedolare;
- accettano la logica worst-of su due titoli bancari e la possibilità di fasi di volatilità marcata;
- sono consapevoli che la protezione è condizionata e che, sotto barriera a scadenza, il capitale può ridursi;
- hanno un orizzonte coerente con la scadenza e non contano sulla vendita in anticipo come “piano A”.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informativa e divulgativa. Non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né offerta, né raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono comportare perdita totale o parziale del capitale; inoltre esiste il rischio emittente.
Documentazione, costi e aggiornamenti
Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul risultato. Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e la documentazione legale aggiornata, e valutare la coerenza dell’operazione con il proprio profilo di rischio anche con l’aiuto di un consulente abilitato.
Le condizioni del certificato (premi, barriere, date di osservazione, eventuale memoria/autocall e regole di rimborso) possono essere aggiornate o dettagliate nei documenti ufficiali: fanno sempre fede le versioni più recenti pubblicate dall’emittente. Per la pagina ufficiale del certificato e l’accesso alla documentazione, fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.