BTP Italia IT0005532715 e inflazione
BTP Italia (IT0005532715) e inflazione, come vediamo il futuro da oggi al 2028 e perchè l'inflazione non tornerà ai livelli pre-covid così presto
Internet in questi giorni si è riempita di articoli su quanto paga il nuovo btp italia (il 2% fisso), vorrei invece focalizzarmi sulla parte variabile, e andando anche un po' controcorrente. Perchè per quel che mi riguarda nonostante assisteremo quasi certamente a una riduzione dell'inflazione, questa nuova compagna non tornerà come la conoscevamo prima, e di certo non ci lascerà così facilmente.
Condivido qui sotto i 3 motivi che mi spingono a pensarla in questo modo e spero che siano per voi dei buoni spunti di riflessione:
L'obiettivo del 2% è superato
Il principale consigliere economico di Obama dal 2013 al 2017 e attualmente professore di politica economica ad Harvard, Jason Furman, si espresso sul tema dicendo che "Per ridurre gli aumenti dei prezzi al 2%, potremmo dover tollerare una disoccupazione del 6,5% per due anni", il quale ha aggiunto che per evitare una crisi sociale "stabilizzarsi a un tasso di inflazione del 3% è probabilmente più salutare per l'economia che stabilizzarsi al 2%".
Quindi si è vero che combattere l'inflazione dovrebbe essere l'obiettivo principale delle banche centrali oggi, ma a un certo punto andrebbe rivalutato il significato e il prezzo della vittoria in quella lotta.
Non è insomma impossibile che a un certo punto le banche centrali rivedano a rialzo questo storico obiettivo.
Doppio picco inflattivo
Storicamente non abbiamo mai avuto l'inflazione che corre ai livelli attuali senza sperimentare un regime di inflazione a doppio picco.
Qui sotto un grafico dal 1955 a oggi:
Il motivo è semplice. Appena le tendenze disinflazionistiche diventano sempre più chiare, tutti (compresi i politici) gridano alla Fed e alla BCE di cambiare rotta.
Le banche centrali probabilmente cederanno sotto un'immensa pressione esterna, volta anche ad evitare una recessione causata dall'eccessivo innalzamento dei tassi. Basta vedere quanto intensamente e frequentemente si è discusso il cambio di rotta delle banche centrali più e più volte nell'ultimo anno, e la maggior parte dei gestori di asset, dei fondi pensione e delle banche d'investimento spera e prega ancora che il cambio di rotta arrivi a causa della loro allocazione, che si basa ancora principalmente su tendenze osservate dal 2008 al 2021.
La lezione sui tassi allo 0%
Gli anni dei tassi allo 0% hanno sicuramente contribuito all'inflazione che vediamo oggi, ma ci hanno anche insegnato che l'interesse allo 0% è un danno per l'economia, crea bolle e porta la persone e gli investitori a comportarsi in modo irresponsabile con il proprio denaro.
Non dubito dei progressi tecnologici esponenziali. Non dubito del progresso umano, ma dubito che un regime di tassi di interesse allo 0% sia un'idea intelligente. Un tale regime ci trasforma in irresponsabili.
I mercati cercheranno probabilmente di inseguire ancora una volta la narrativa del valore futuro del denaro a 0 nei prossimi anni, e assisteremo quindi a un periodo di deflazione prima che si verifichi la prossima ondata inflazionaria. L'investitore intelligente qui deve solo assicurarsi che il suo portafoglio sia sufficientemente protetto dall'inflazione per il decennio a venire.
Si precisa che questo documento è redatto esclusivamente a scopo informativo, può essere soggetto a modifiche in qualsiasi momento e non deve essere considerato come sollecitazione al pubblico risparmio. Inoltre, il sito web non garantisce l'accuratezza delle informazioni fornite e declina ogni responsabilità riguardo all'utilizzo di tali informazioni. Condividi questo articolo:
Ultimi articoli
- 29 giugno 2024
Il 28 giugno 2024, Intesa Sanpaolo ha reso noto un comunicato riguardante le operazioni di trading effettuate, in conformità con l'articolo 19 del regolamento MAR. La comunicazione è...
- 24 giugno 2024
Poste Italiane ha rilasciato un comunicato ufficiale riguardante una recente transazione di azioni effettuata dal Direttore Generale, Giuseppe Lasco. La notifica, datata 19 giugno 2024, specifica c...
- 21 giugno 2024
Il 21 giugno 2024, BPER Banca ha notificato a Euronext Milan un'importante operazione di acquisto di azioni. L'operazione è stata effettuata da Marco Bonfatti, dirigente preposto alla redazi...
- 20 giugno 2024
Unipol ha rilasciato un comunicato in conformità con l'art. 19 del Regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 16 aprile 2014 (MAR). Il comunicato riguarda una no...
- 20 giugno 2024
Il 19 giugno 2024, ERG ha comunicato alla Borsa Italiana una serie di operazioni di cessione di azioni assegnate ai sensi del sistema di Performance Share 2021-2023. Le operazioni sono state effett...
- 13 giugno 2024
Il 14 giugno 2023, Prysmian S.p.A. ha reso noto una serie di transazioni finanziarie effettuate da un amministratore, Pier Francesco Facchini, Chief Financial Officer della società. Le opera...
- 12 giugno 2024
Intesa Sanpaolo ha rilasciato un comunicato in cui informa di una transazione di cessione azionaria effettuata da Davide Alfonsi, Chief Risk Officer della società. La comunicazione è...
- 12 giugno 2024
Il 14 maggio 2024, Intesa Sanpaolo ha comunicato a Euronext Milan una transazione rilevante effettuata da Roberto Cascella, Chief People & Culture Officer della società. La notifica, eff...
- 12 giugno 2024
In data 11 giugno 2024, ERG ha reso noto tramite un comunicato su Euronext Milan la cessione di 4000 azioni da parte del Corporate Strategy and M&A Officer, Corrado Bosio. L'operazione, avvenut...
- 10 giugno 2024
Il 10 giugno 2024, Amplifon ha comunicato una transazione significativa effettuata da una figura chiave all'interno della società. Secondo l'avviso n. 24555, il Chief Information Officer (CI...
- 6 giugno 2024
Il 6 giugno 2024, Terna ha rilasciato un comunicato riguardante due operazioni di mercato. La prima operazione riguarda l'assegnazione gratuita di 39.784 azioni ordinarie di Terna S.p.A. a titolo g...
- 22 febbraio 2024
Il panorama finanziario italiano accoglie con entusiasmo l'imminente lancio del BTP Valore, previsto dal 26 febbraio 2024 al 1 marzo 2024. Questa nuova emissione si annuncia come una soluzione d'in...
- 20 febbraio 2024
Sicuramente degno di nota questo prodotto di UniCredit che il 19 febbraio 2024 ha lanciato un'innovativa obbligazione a tasso fisso del 7,7% per i primi tre anni e successivamente variabile legata...
- 16 febbraio 2024
Nel panorama degli investimenti in Italia, due delle opzioni più popolari rimangono l'acquisto di immobili e l'investimento in Buoni del Tesoro Poliennali (BTP). Mentre i BTP offrono una for...
- 27 settembre 2023
Questa situazione è determinata da due principali motivi:1) Dopo la pandemia, il mondo ha deciso di ridurre la sua dipendenza dalla Cina o di diversificare le proprie catene di produzione in...
- 19 settembre 2023
Mentre ci avviciniamo a uno dei periodi più frenetici dell'anno per il mondo del retail, il Black Friday e il periodo natalizio, esce un nuovo certificato di investimento che ha catturato la...
- 6 luglio 2023
Negli ultimi anni, l'intelligenza artificiale (AI) ha catturato l'attenzione di imprenditori, investitori e professionisti di tutto il mondo. L'AI promette di rivoluzionare industrie e settori, off...
- 13 giugno 2023
Indispensabile per ogni aspirante investitore Housel, noto giornalista finanziario e collaboratore di The Wall Street Journal, offre uno sguardo profondo e illuminante su come le percezioni e le em...
- 1 giugno 2023
Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha annunciato una nuova offerta di titoli obbligazionari chiamati "BTP Valore", progettati specificamente per l'investitore al dettaglio (retail). Q...
-133625.jpg)
- 15 maggio 2023
Un must per ogni piccolo investitore Se siete alla ricerca di una lettura che possa arricchire la vostra comprensione del mondo dell'investimento, allora "Antifragile: Prosperare nel disordine" di...