Il Certificato XS2959692372 è un Fixed Cash Collect (struttura “Express”) emesso da Barclays Bank PLC e negoziato in euro su EuroTLX (segmento Cert-X). Il sottostante è l’azione Worldline SA, con strike fissato a 7,418 (rilevazione iniziale del 25/02/2025). Prevede cedole fisse trimestrali e una protezione condizionata del capitale a scadenza con barriera europea al 60%. La scadenza è il 04/03/2027, con possibilità di rimborso anticipato (autocall) a partire dal 2026.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2959692372
- Emittente: Barclays Bank PLC
- Tipologia: Fixed Cash Collect (ACEPI: Express), capitale condizionatamente protetto
- Sottostante: Worldline SA (Euronext Paris)
- Valore nominale: 1.000 €
- Cedola: 4,10% per periodo (trimestrale), valore lordo
- Barriera capitale: 60% (europea, osservata a scadenza)
- Scadenza: 04/03/2027
Come funziona il certificato
Il certificato XS2959692372 è collegato a un singolo sottostante (Worldline SA) e combina due componenti: (1) il pagamento di cedole fisse a date prefissate e (2) il rimborso del capitale a scadenza, con protezione condizionata legata al livello del sottostante rispetto alla barriera.
Cedole fisse: la documentazione di quotazione indica un tasso fisso del 4,10% per ciascun periodo di calcolo, con pagamenti trimestrali (ad esempio: 02/06/2025, 01/09/2025, 02/12/2025, 04/03/2026, 01/06/2026, 01/09/2026, 02/12/2026, 04/03/2027). In termini monetari, su nominale 1.000 € questo corrisponde a 41 € lordi per cedola, salvo quanto previsto dai documenti ufficiali in caso di aggiustamenti di calendario.
Rimborso anticipato (autocall): è previsto un meccanismo autocall con osservazioni discrete. Dalla prima data utile (25/02/2026) fino al 25/11/2026, se Worldline quota a un livello almeno pari al 100% del livello iniziale (strike), il certificato può rimborsare anticipatamente al 100% del nominale (1.000 €), oltre all’eventuale cedola del periodo secondo le condizioni.
Scadenza e barriera: la barriera è di tipo europeo, quindi viene verificata solo alla data di osservazione finale (trigger event observation date 25/02/2027). Se alla scadenza il sottostante non scende sotto il 60% del livello iniziale, l’investitore mira a ricevere il rimborso del nominale (1.000 €). Se invece la barriera viene violata, il rimborso può diventare legato alla performance negativa del sottostante, con rischio di perdita anche rilevante.
Cosa non fa: non offre alcuna garanzia di capitale e non elimina il rischio di mercato sul sottostante. Inoltre resta sempre presente il rischio emittente: in caso di insolvenza di Barclays Bank PLC, il rimborso potrebbe essere parziale o nullo indipendentemente dall’andamento di Worldline.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Flusso cedolare elevato: cedole fisse trimestrali (4,10% per periodo, lordo) che possono rendere il profilo interessante per chi cerca potenziale reddito, accettando la complessità dello strumento.
- Protezione condizionata: a scadenza la barriera europea al 60% può offrire una “zona cuscinetto” rispetto a ribassi moderati del sottostante.
- Possibile rimborso anticipato: l’autocall (barriera 100%) può chiudere l’investimento prima della scadenza se Worldline torna/ resta su livelli pari o superiori allo strike.
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza Worldline è sotto la barriera (60% del livello iniziale), il rimborso può ridursi in modo significativo.
- Rischio emittente: il certificato è un’obbligazione strutturata di Barclays Bank PLC; il merito creditizio dell’emittente incide sul rischio complessivo.
- Rischio di prezzo e liquidità: sul mercato secondario il prezzo può essere molto diverso da 1.000 € (per volatilità, tassi, dividendi attesi, spread denaro/lettera e condizioni di mercato).
- Complessità: calendario cedole/autocall, regole di osservazione e possibili aggiustamenti richiedono lettura attenta dei documenti ufficiali.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni a scopo illustrativo su un investimento nominale di 1.000 €. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Le condizioni effettive fanno sempre riferimento alla documentazione ufficiale aggiornata dell’emittente.
Scenario positivo
Ipotesi: alla prima data di osservazione autocall (25/02/2026) Worldline quota a un livello pari o superiore al 100% dello strike. Il certificato viene rimborsato anticipatamente il 04/03/2026.
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Cedole incassate (ipotizzando 4 cedole trimestrali fino a 04/03/2026): 4 x 41 € = 164 € lordi
- Totale incassato (lordo, prima di imposte e costi): 1.164 €
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta l’autocall nel 2026 e a scadenza (04/03/2027) Worldline è sopra la barriera (>= 60% del livello iniziale), anche se sotto lo strike.
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
- Cedole incassate (8 cedole trimestrali fino a scadenza): 8 x 41 € = 328 € lordi
- Totale incassato (lordo, prima di imposte e costi): 1.328 €
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Worldline è sotto la barriera (cioè sotto il 60% del livello iniziale). In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può riflettere la perdita del sottostante (meccanismo tipico “unleveraged put”).
Esempio: se Worldline a scadenza vale il 40% del livello iniziale, il rimborso potrebbe essere circa 400 € su 1.000 € nominali (oltre alle cedole eventualmente già pagate, se previste e maturate secondo le condizioni). Il risultato complessivo resterebbe comunque negativo se il calo del sottostante è ampio.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il Certificato XS2959692372 può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- accettano un’esposizione a Worldline SA e ritengono plausibile che il titolo non scenda sotto la barriera a scadenza;
- cercano un flusso cedolare (trimestrale) e comprendono che è lordo e soggetto alle regole del prodotto;
- sono consapevoli che il prezzo sul mercato secondario può essere volatile e che l’uscita anticipata può avvenire a valori diversi dal nominale;
- valutano anche il rischio emittente di Barclays Bank PLC come parte integrante dell’investimento.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non è una raccomandazione di investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Pricing Supplement e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato.
Limiti degli esempi e aggiornamento delle condizioni
Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, tasse, spread denaro/lettera, eventuali commissioni dell’intermediario e altri oneri. Le condizioni del certificato (cedole, barriere, date, regole di rimborso) possono essere soggette ad aggiornamenti e aggiustamenti: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente, fare riferimento alla pagina Barclays dedicata ai prodotti strutturati: documentazione ufficiale dell'emittente.