Il Certificato XS2940981942 è un prodotto a capitale condizionatamente protetto di tipo Autocallable Twin Win Cap emesso da BNP Paribas Issuance B.V. e negoziato in USD su EuroTLX (segmento Cert-X). Il sottostante è l’indice NASDAQ-100, con strike fissato a 22.114,6895 punti e una barriera down indicata in area 16.586,017125 punti (circa 75% dello strike). La struttura prevede una partecipazione 100% ai movimenti sia al rialzo sia al ribasso, con un cap massimo al 125% del nominale e scadenza al 25/02/2027.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2940981942
- Emittente: BNP Paribas Issuance B.V. (gruppo BNP Paribas)
- Tipologia: Autocallable Twin Win Cap (ACEPI: Twin Win)
- Sottostante: NASDAQ-100
- Strike: 22.114,6895 (data strike 14/02/2025)
- Barriera down: 16.586,017125 (circa 75% dello strike)
- Cap: 125% del nominale
- Valuta: USD (rischio cambio: SI)
- Nominale / prezzo di emissione: 1.000
- Scadenza: 25/02/2027 (valutazione finale 16/02/2027)
Come funziona il certificato
La logica “Twin Win” mira a riconoscere un rimborso legato alla performance del NASDAQ-100, con una particolarità: in determinate condizioni, anche un ribasso del sottostante può tradursi in un rimborso superiore al nominale, fino a un limite massimo. In pratica, la struttura tende a “specchiare” la performance: se l’indice sale, si partecipa al rialzo; se l’indice scende, si può beneficiare di un meccanismo che valorizza il ribasso finché non si verifica l’evento barriera.
Per il Certificato XS2940981942 risultano indicati:
- Partecipazione up: 100%
- Partecipazione down: 100%
- Cap: 125% (il rimborso massimo è limitato)
- Barriera down: livello osservato per la protezione condizionata (in area 75% dello strike)
Se la barriera non viene violata (secondo le regole di osservazione previste dalla documentazione), il rimborso a scadenza tende a seguire la logica Twin Win con limite massimo (cap). Se invece la barriera viene violata, la protezione viene meno e il rimborso può diventare più simile a un’esposizione diretta al sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
La dicitura Autocallable indica la possibilità di rimborso anticipato a determinate date/condizioni. Tuttavia, i dettagli operativi (date autocall, livelli di trigger e modalità di calcolo) vanno verificati nei documenti ufficiali aggiornati dell’emittente, perché non sempre sono riportati in modo completo nelle schede sintetiche.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Esposizione al NASDAQ-100 con struttura asimmetrica: in certe condizioni, anche un ribasso può generare un rimborso positivo (logica Twin Win).
- Cap al 125%: rende chiaro il tetto massimo del rimborso, utile per valutare il profilo rischio/rendimento.
- Possibile rimborso anticipato (autocall): può ridurre la durata effettiva dell’investimento se le condizioni si verificano.
Rischi principali:
- Nessuna garanzia di capitale: la protezione è condizionata e dipende dalla barriera.
- Rischio barriera: se la barriera down viene violata, il rimborso può ridursi sensibilmente.
- Rischio cambio: il certificato è in USD; per un investitore in EUR, l’andamento EUR/USD può incidere sul risultato.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (obbligazione non garantita da sistemi di tutela dei depositi).
- Cap: limita il guadagno massimo anche in caso di forte rialzo del sottostante.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e puramente illustrative. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità e l’effetto del cambio EUR/USD. I valori di rimborso sono da intendersi come lordi, prima delle imposte, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: il NASDAQ-100 sale e/o si verifica un rimborso anticipato (autocall) secondo le condizioni previste. In tal caso, il certificato potrebbe rimborsare il nominale più un importo legato alla performance, ma non oltre il cap.
- Investimento ipotetico: 1.000 €
- Rimborso ipotetico a cap: 1.250 € (pari al 125% del nominale, al lordo di imposte)
In pratica, anche se il sottostante salisse molto, il Certificato XS2940981942 non rimborserebbe oltre il limite massimo previsto.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza il NASDAQ-100 è in moderato rialzo o moderato ribasso, e la barriera down non viene violata secondo le regole del prodotto. In questo caso, la logica Twin Win può consentire un rimborso pari o superiore al nominale (sempre entro il cap), a seconda del livello finale del sottostante e del meccanismo di calcolo.
- Investimento ipotetico: 1.000 €
- Rimborso ipotetico: 1.080 € - 1.150 € (intervallo puramente indicativo, al lordo di imposte)
Il punto chiave resta la tenuta della barriera: è la condizione che tende a preservare la natura “condizionatamente protetta” del certificato.
Scenario negativo
Ipotesi: durante la vita del prodotto si verifica l’evento barriera (barriera down violata) e/o a scadenza il NASDAQ-100 è in forte ribasso. In questo caso la protezione condizionata può venire meno e il rimborso può riflettere una perdita significativa, in funzione della performance del sottostante (e del cambio).
- Investimento ipotetico: 1.000 €
- Rimborso ipotetico: 600 € - 800 € (esempio semplificato, al lordo di imposte)
Questo scenario evidenzia cosa il prodotto non fa: non offre capitale garantito e, in condizioni avverse, può generare perdite anche rilevanti.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il Certificato XS2940981942 può essere valutato da investitori che:
- vogliono un’esposizione al NASDAQ-100 con una struttura diversa dall’investimento diretto;
- accettano un tetto massimo al rendimento (cap) in cambio di un profilo potenzialmente più “guidato” in alcuni scenari;
- comprendono e accettano il rischio barriera e il rischio emittente;
- sono consapevoli del rischio cambio USD/EUR (o hanno già esposizione in USD).
Prima di investire è essenziale verificare le regole precise di osservazione della barriera, le condizioni di autocall e la formula di rimborso: piccoli dettagli contrattuali possono cambiare in modo significativo il profilo di rischio/rendimento.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, una consulenza finanziaria personalizzata o un invito ad acquistare o vendere strumenti finanziari.
Gli esempi riportati sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread, oneri di negoziazione, fiscalità e l’effetto del cambio. Le condizioni economiche del certificato (barriere, cap, date e regole di rimborso) possono variare nel tempo e fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti.
Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale dell’emittente si rimanda al sito: documentazione ufficiale dell'emittente.