Il Certificato XS2931384783 è un Cash Collect (struttura “Phoenix Memory Convertible Step Down”) emesso da Barclays, con valore nominale 1.000 € e scadenza 24/01/2028. Dalla scheda informativa disponibile risulta un sottostante singolo: UBS (titolo azionario), con valuta di riferimento CHF e rischio cambio indicato come “NO” (tipicamente per presenza di meccanismo quanto o struttura che neutralizza l’effetto cambio, da verificare su KID/Final Terms). La logica di payoff è quella tipica dei Phoenix: premi condizionati con effetto memoria e protezione del capitale condizionata a una barriera, con possibile rimborso anticipato (autocall) a livelli che possono essere “step-down”.
Caratteristiche principali
- Emittente: Barclays (Barclays Bank PLC / gruppo Barclays, secondo documentazione dell’emittente)
- Tipologia: Cash Collect (Phoenix Memory Convertible Step Down)
- ISIN: XS2931384783
- Sottostante: azione UBS (singolo sottostante)
- Valuta sottostante: CHF; divisa certificato: EUR (rischio cambio indicato “NO” nella scheda)
- Data di emissione / negoziazione: 24/01/2025
- Scadenza: 24/01/2028 (valutazione finale: 14/01/2028)
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione: 1.000 €)
Nota importante: la scheda consultata riporta la struttura generale e alcune date, ma non espone in modo completo livelli di barriera, trigger cedole, importo e frequenza dei premi e regole di autocall step-down. Per questi elementi fanno fede esclusivamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms dell’emittente.
Come funziona il certificato
Un Cash Collect “Phoenix Memory” come XS2931384783 mira a generare un flusso di premi periodici lordi a condizione che, nelle date di osservazione, il sottostante (UBS) non scenda sotto un determinato livello (il trigger premio). Se la condizione non è rispettata, il premio di quel periodo non viene pagato, ma può andare “in memoria”.
L’effetto memoria significa che, quando in una successiva data di osservazione la condizione torna soddisfatta, il certificato può pagare anche i premi non corrisposti in precedenza (sempre secondo quanto previsto nei documenti ufficiali).
La dicitura “Convertible” indica che, a scadenza, se la barriera capitale risulta violata (tipicamente osservata in modalità europea alla data finale, ma dipende dai Final Terms), il rimborso può diventare legato alla performance del sottostante (con rischio di perdita anche rilevante del capitale investito).
La componente “Step Down” è spesso associata al meccanismo di rimborso anticipato automatico (autocall): nel tempo il livello richiesto per l’autocall può ridursi, aumentando la probabilità di rimborso anticipato in mercati laterali o moderatamente ribassisti. Anche questo punto va confermato su KID/Final Terms.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale rendimento: possibilità di incassare premi periodici lordi se UBS rispetta il trigger premio alle date di osservazione.
- Effetto memoria: possibilità di recuperare premi non pagati in precedenza quando la condizione torna valida.
- Possibile autocall: se previsto, può portare a rimborso anticipato del nominale (più eventuali premi dovuti) riducendo la durata effettiva dell’investimento.
- Protezione condizionata: il capitale è protetto solo se la barriera a scadenza (o secondo la modalità prevista) non viene violata.
- Rischio di perdita del capitale: se la barriera è violata, il rimborso può seguire la performance del sottostante (meccanismo “convertible”), con perdite anche significative.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays; in caso di insolvenza dell’emittente si può perdere anche l’intero capitale.
- Complessità e pricing: valore di mercato influenzato da volatilità, tassi, dividendi attesi, liquidità e spread denaro/lettera; non è uno strumento “semplice” come un’azione o un’obbligazione plain vanilla.
In sintesi, XS2931384783 può risultare interessante se si accetta un profilo di rischio “a condizioni”: i premi e la protezione dipendono dall’andamento di UBS e dalle regole contrattuali (barriere, trigger e autocall).
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi seguenti sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, costruite per spiegare la logica di un Cash Collect Phoenix Memory Convertible Step Down come XS2931384783. Non rappresentano risultati garantiti e non includono costi, spread, fiscalità o eventuali commissioni. Importi di premi e livelli di barriera/trigger sono indicati in modo generico perché la scheda disponibile non li riporta integralmente: vanno sostituiti con i valori ufficiali da KID/Final Terms.
Scenario positivo
Ipotesi: UBS si mantiene sopra il trigger premio alle date di osservazione e, se previsto, scatta anche l’autocall dopo un certo numero di mesi (con livello step-down raggiunto).
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi: incasso di premi periodici lordi (ad esempio “X%” per periodo, secondo documentazione)
- Rimborso: 1.000 € (nominale) + eventuali premi dovuti (inclusa memoria, se applicabile)
In questo scenario, il risultato complessivo deriva da premi + rimborso del nominale, con durata effettiva potenzialmente più breve grazie all’autocall.
Scenario intermedio
Ipotesi: durante la vita del certificato UBS alterna fasi sopra e sotto il trigger premio (quindi alcune cedole non vengono pagate), ma alla data finale la barriera capitale risulta rispettata.
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi: alcuni premi possono essere pagati, altri no; se la condizione torna valida, l’effetto memoria può consentire il recupero dei premi arretrati (secondo regole contrattuali)
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (se barriera rispettata) + eventuali premi dovuti
Qui il certificato può comportarsi come uno strumento “da laterale”: il capitale rientra se la barriera tiene, mentre i premi dipendono dal rispetto del trigger alle date di osservazione.
Scenario negativo
Ipotesi: alla data di valutazione finale UBS quota sotto la barriera capitale prevista dai Final Terms. In tal caso, la protezione condizionata viene meno e il rimborso può diventare legato alla performance negativa del sottostante (meccanismo “convertible”).
- Investimento iniziale: 1.000 €
- Premi: possono essere assenti per lunghi periodi se il sottostante resta sotto il trigger premio
- Rimborso a scadenza: inferiore a 1.000 €, in misura coerente con la perdita del sottostante (salvo eventuali meccanismi aggiuntivi come airbag, se previsti)
Questo è lo scenario in cui emerge il rischio principale: perdita del capitale anche significativa. L’eventuale presenza di airbag o altre protezioni aggiuntive deve essere verificata nei documenti ufficiali (non risulta dalla scheda sintetica disponibile).
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Cash Collect come XS2931384783 può essere valutato da chi:
- cerca un’esposizione indiretta a UBS con logica di premi condizionati;
- ritiene plausibile uno scenario laterale o moderatamente rialzista del sottostante nel periodo fino al 2028;
- accetta la possibilità che i premi non vengano pagati in alcune finestre e comprende l’effetto memoria;
- è consapevole che la protezione è condizionata e che, in caso di evento barriera a scadenza, il rimborso può essere penalizzato.
Non è in genere adatto a chi ha un orizzonte molto breve, a chi non tollera oscillazioni di prezzo sul mercato secondario o a chi necessita di capitale garantito (che qui non è previsto).
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e comportano rischio di perdita del capitale e rischio emittente.
Gli esempi numerici su 1.000 € sono semplificazioni illustrative e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali costi di copertura. Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms del Certificato XS2931384783 e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato.
Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, regole di autocall/step-down, eventuale quanto o altre caratteristiche) possono essere aggiornate o presentare dettagli non visibili in una scheda sintetica: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente. Per la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.