Il certificato JE00BS6BPZ26 è un Equity Protection Callable in EUR emesso da Goldman Sachs (Goldman Sachs Finance Corp International Ltd - GSFCI) e collegato a un singolo sottostante: Poste Italiane S.p.A.. La struttura punta a offrire una protezione a scadenza pari al 100% del valore nominale (salvo rischio emittente), con una partecipazione all’eventuale rialzo del sottostante. La data di emissione è 13/08/2025 e la scadenza è fissata al 01/08/2029, con possibilità di rimborso anticipato (“callable”) secondo quanto previsto nella documentazione ufficiale.
Caratteristiche principali
- Emittente: Goldman Sachs Finance Corp International Ltd (GSFCI)
- Tipologia: Equity Protection Callable (certificato a protezione del capitale a scadenza, con facoltà di richiamo anticipato)
- Sottostante: azioni ordinarie di Poste Italiane S.p.A.
- Valuta: EUR (rischio cambio: NO)
- Prezzo di emissione / nominale: 1.000 €
- Protezione a scadenza: 100% del nominale (rimborso minimo indicato: 1.000 €)
- Data di emissione: 13/08/2025 - Data di scadenza: 01/08/2029
- Valore iniziale (strike) del sottostante: 18,67 € (Poste Italiane)
Come funziona il certificato
Il JE00BS6BPZ26 è un certificato “single stock” che replica, in modo strutturato, l’esposizione a Poste Italiane con una logica di partecipazione al rialzo e protezione del capitale a scadenza. In base ai dati disponibili, la partecipazione “up” risulta pari al 100%: in termini semplici, se il sottostante sale rispetto al livello iniziale, il rimborso tende a crescere in modo proporzionale (salvo eventuali cap o meccaniche specifiche indicate nei Final Terms).
La componente “Equity Protection 100%” indica che, alla data di scadenza, è previsto un rimborso minimo pari a 1.000 € per certificato, anche in caso di ribasso del sottostante. Questa protezione è però condizionata al rischio di credito dell’emittente: se l’emittente non fosse in grado di adempiere, l’investitore potrebbe subire perdite anche rilevanti.
La dicitura “Callable” segnala che l’emittente può avere la facoltà di rimborsare anticipatamente il certificato (richiamo a discrezione dell’emittente) in date e condizioni definite nei documenti ufficiali. In caso di richiamo, l’investimento termina prima della scadenza e il rendimento effettivo dipende dall’importo di rimborso previsto e dal prezzo di acquisto sul mercato secondario.
Dalle informazioni di contesto disponibili, non emergono cedole periodiche tipiche dei Cash Collect (premi mensili/trimestrali con barriera). Per questo motivo, è prudente considerare il profilo del JE00BS6BPZ26 come partecipativo (legato alla performance del sottostante) più che cedolare, salvo diverse indicazioni nel KID e nei Final Terms.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Protezione a scadenza: possibilità di ottenere almeno 1.000 € a scadenza anche se Poste Italiane scende, salvo rischio emittente.
- Partecipazione al rialzo: se Poste Italiane sale rispetto allo strike (18,67 €), il rimborso può aumentare in linea con la performance (in base alle regole del prodotto).
- Rischio di richiamo anticipato: la componente callable può ridurre la durata effettiva e modificare il rendimento atteso.
- Rischio emittente: il certificato è un’obbligazione strutturata; in caso di insolvenza dell’emittente/garante, non esiste garanzia di capitale.
- Rischio prezzo e liquidità: sul mercato secondario il prezzo può oscillare anche molto per effetto di volatilità, tassi, credit spread e liquidità; si può vendere a un prezzo inferiore al nominale.
- Complessità: payoff e condizioni (call, eventuali cap, modalità di calcolo) richiedono lettura attenta di KID e Final Terms.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni a scopo illustrativo su un investimento ipotetico di 1.000 € (valore nominale). Non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, fiscalità o eventuali aggiustamenti tecnici. I valori sono da intendersi lordi, prima delle imposte, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: alla scadenza (01/08/2029) Poste Italiane quota +20% rispetto allo strike di 18,67 € (quindi circa 22,40 €). Con una partecipazione al rialzo del 100%, il rimborso teorico potrebbe essere pari a circa 1.200 € (1.000 € + 20%).
Se invece l’emittente esercitasse la facoltà callable prima della scadenza, il certificato potrebbe essere rimborsato anticipatamente: l’importo e la convenienza dipendono dalle condizioni previste per il JE00BS6BPZ26 nei Final Terms e dal prezzo di acquisto sul mercato.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza Poste Italiane è in lieve calo o invariata rispetto allo strike (ad esempio -10% o 0%). In una struttura Equity Protection 100%, il rimborso a scadenza tende a essere 1.000 € (protezione del nominale), anche se il sottostante è sceso.
In questo scenario, il risultato economico reale per l’investitore dipende soprattutto dal prezzo di acquisto (se comprato sopra 1.000 €, si può avere una perdita; se comprato sotto 1.000 €, si può avere un guadagno), oltre a costi e fiscalità.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Poste Italiane scende in modo marcato (ad esempio -40% rispetto a 18,67 €). Con protezione a scadenza al 100%, il rimborso previsto rimane 1.000 €, salvo eventi straordinari e soprattutto salvo rischio di credito dell’emittente.
È importante distinguere tra rimborso a scadenza e valore di mercato prima della scadenza: durante la vita del certificato, anche con protezione finale, il prezzo può scendere sensibilmente e una vendita anticipata potrebbe cristallizzare una perdita.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Equity Protection Callable come il JE00BS6BPZ26 può essere valutato da investitori che desiderano un’esposizione a Poste Italiane con un profilo più “difensivo” a scadenza rispetto all’acquisto diretto dell’azione, accettando però la complessità dello strumento e il rischio emittente.
Può risultare più coerente per chi:
- ha un orizzonte temporale compatibile con la scadenza 01/08/2029;
- comprende che la protezione opera a scadenza e non protegge da oscillazioni intermedie;
- accetta la possibilità di rimborso anticipato (callable) e l’incertezza sulla durata effettiva;
- è disposto a leggere e verificare KID e Final Terms prima dell’acquisto.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti sul certificato JE00BS6BPZ26
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono comportare perdite anche significative, incluso il rischio di perdita totale in caso di default dell’emittente.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread, oneri fiscali o altri fattori che possono incidere sul risultato. Le condizioni del prodotto (meccaniche callable, modalità di calcolo del rimborso, eventuali limiti/cap, eventi straordinari) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive (Final Terms) e, se opportuno, confrontarsi con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale dell’emittente è possibile fare riferimento alla documentazione ufficiale dell’emittente.