Il certificato XS3027234940 è un Fixed Cash Collect Convertible Step Down emesso da Barclays e negoziato su CERT-X, con sottostante singolo l’azione Societe Generale. La struttura prevede un flusso cedolare periodico (tipicamente a condizione di barriera) e una protezione del capitale condizionata a scadenza, con meccanismo “convertible” in caso di evento barriera. La data di emissione è 30/05/2025 e la scadenza è 28/05/2027, con valutazione finale indicata al 21/05/2027. Le condizioni puntuali (livelli di barriera, cedole e calendario) fanno sempre riferimento alla documentazione ufficiale dell’emittente e possono essere aggiornate nel tempo.
Caratteristiche principali
- Emittente: Barclays (programma di emissione di strumenti strutturati).
- Tipologia: Fixed Cash Collect Convertible con meccanismo Step Down.
- ISIN: XS3027234940.
- Mercato di negoziazione: CERT-X.
- Sottostante: azione Societe Generale (singolo sottostante).
- Strike (riferimento iniziale): 49,38 (dato indicativo del livello iniziale del sottostante).
- Valuta: EUR; rischio cambio: NO.
- Date chiave: emissione 30/05/2025; valutazione finale 21/05/2027; scadenza 28/05/2027.
Come funziona il certificato
Un Cash Collect “fixed” come XS3027234940 mira a riconoscere cedole periodiche (di norma lorde, prima delle imposte) se, alle date di osservazione previste, il sottostante rispetta una determinata condizione (tipicamente legata a una barriera). Nel caso “step down”, la soglia/condizione può diventare via via meno stringente nel tempo, aumentando la probabilità di rimborso anticipato o di pagamento cedolare, a seconda della struttura specifica.
La dicitura Convertible indica che, se a scadenza si verifica l’evento barriera (ad esempio sottostante sotto barriera, secondo quanto definito nei Final Terms), il rimborso può avvenire in modo “lineare” rispetto alla performance del sottostante, con possibilità di ricevere un importo inferiore al nominale (o un equivalente economico legato al sottostante). In altre parole, non è un prodotto a capitale garantito: la protezione è condizionata.
Per questo ISIN risultano disponibili informazioni di base su emissione, scadenza, mercato e sottostante; per cedola, barriera, eventuale autocall e dettagli del meccanismo step down è necessario fare riferimento ai documenti ufficiali dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms).
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso cedolare: in presenza delle condizioni previste, il certificato può pagare cedole periodiche (normalmente lorde).
- Struttura su singolo titolo: l’andamento dipende principalmente da Societe Generale, senza effetto “worst of” di un paniere.
- Step down: in alcune strutture può rendere più “tollerante” la condizione nel tempo (da verificare nei documenti ufficiali).
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza la barriera non è rispettata, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € e seguire la performance del sottostante (effetto “convertible”).
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Barclays; in caso di insolvenza, l’investitore può subire perdite anche totali.
- Rischio di mercato e liquidità: prezzo e spread sul secondario possono variare; vendere prima della scadenza può comportare risultati molto diversi dal nominale.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Ipotesi semplificate e solo illustrative: gli esempi sotto assumono un investimento nominale di 1.000 € e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, fiscalità o eventuali eventi straordinari. Le cedole, quando presenti, si intendono lorde salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali. Poiché per XS3027234940 i dettagli puntuali di cedola/barriera non risultano integralmente disponibili dalle informazioni di contesto, gli importi cedolari sono espressi come “Cedola X” e vanno sostituiti con i valori ufficiali.
Scenario positivo
Il sottostante Societe Generale si mantiene sopra le soglie previste alle date di osservazione e, se la struttura lo prevede, scatta un rimborso anticipato (autocall) in una delle finestre disponibili. In questo caso l’investitore potrebbe ricevere:
- Rimborso: 1.000 € (nominale) alla data di autocall;
- Cedole: somma delle cedole maturate fino a quel momento (es. “Cedola X” per ciascun periodo, secondo calendario).
Risultato: potenziale rendimento positivo dato da nominale + cedole, ma dipendente dalle condizioni di autocall e dalla dinamica step down effettiva del XS3027234940.
Scenario intermedio
Il certificato arriva a scadenza (28/05/2027) senza rimborso anticipato; alla valutazione finale (21/05/2027) il sottostante rispetta la condizione di protezione (barriera non violata secondo definizione). In un caso tipico, l’investitore potrebbe ricevere:
- Rimborso a scadenza: 1.000 €;
- Cedole: eventuali cedole pagate durante la vita del prodotto, se e quando le condizioni sono state rispettate.
Risultato: recupero del nominale e possibile incasso cedolare, ma senza alcuna garanzia che le cedole siano state effettivamente pagate in tutti i periodi.
Scenario negativo
Alla valutazione finale il sottostante risulta sotto la barriera (evento barriera) e si attiva la componente convertible. In un caso tipico, il rimborso può diventare proporzionale alla performance del sottostante rispetto allo strike iniziale (qui indicato a 49,38, valore di riferimento). Esempio puramente illustrativo:
- se il sottostante a scadenza fosse a 29,63 (circa -40% rispetto a 49,38), il rimborso potrebbe essere circa 600 € su 1.000 € (1.000 € x 60%);
- le cedole potrebbero essere nulle o parziali, a seconda delle condizioni osservate nel tempo.
Risultato: perdita significativa del capitale possibile. L’eventuale presenza di meccanismi aggiuntivi (ad esempio airbag) deve essere verificata nei documenti ufficiali del XS3027234940.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Cash Collect come XS3027234940 può essere valutato da investitori che:
- accettano l’idea di un prodotto complesso e con capitale non garantito;
- hanno una view moderata su Societe Generale e cercano un potenziale flusso cedolare condizionato;
- sono consapevoli del rischio emittente Barclays e del fatto che il prezzo sul mercato secondario può oscillare anche molto;
- possono mantenere l’investimento fino a scadenza, riducendo l’impatto di volatilità e spread (pur senza eliminarlo).
Non è in genere adatto a chi necessita di liquidabilità certa, tollera poco le oscillazioni o non può sostenere perdite anche rilevanti in caso di scenario avverso.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento dovrebbe essere presa valutando obiettivi, orizzonte temporale e tolleranza al rischio.
Gli esempi numerici sono semplificazioni illustrative e non includono costi, commissioni, spread, oneri di negoziazione e fiscalità. Le condizioni economiche del certificato (cedole, barriere, eventuale autocall/step down e regole di rimborso) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms).
Per la documentazione ufficiale dell’emittente (Barclays) si rimanda alla documentazione ufficiale dell'emittente.