Il Certificato XS2878515290 è un Fixed Cash Collect Step Down Convertible emesso da Societe Generale e negoziato su CERT-X. Il sottostante è Intesa Sanpaolo (singolo titolo azionario), con valore iniziale/strike pari a 5,412 e valore nominale 1.000 €. La struttura prevede premi periodici e una protezione del capitale condizionata legata al rispetto di una barriera a scadenza; in caso contrario, il rimborso può diventare “convertibile”, cioè collegato alla performance del sottostante. La scadenza indicata è il 25/09/2028, con data di valutazione finale 18/09/2028.
Caratteristiche principali
- Emittente: Societe Generale
- Tipologia: Fixed Cash Collect Step Down Convertible
- Sottostante: Intesa Sanpaolo (singolo sottostante)
- Valore nominale: 1.000 €
- Prezzo di emissione: 1.000 €
- Data di emissione / negoziazione: 29/09/2025
- Strike (valore iniziale): 5,412
- Scadenza: 25/09/2028 (valutazione finale 18/09/2028)
Nota: alcune condizioni operative (livelli di barriera, importo e calendario premi, livelli di autocall/step-down, eventuale memoria/airbag) possono variare o essere dettagliate solo nei documenti ufficiali dell’emittente. Per questo certificato, la scheda terza parte può risultare incompleta su alcune voci.
Come funziona il certificato
Un “Fixed Cash Collect” mira a riconoscere premi periodici (di norma lordi, prima delle imposte) a determinate date di osservazione. Nella versione Step Down, l’eventuale soglia di rimborso anticipato (autocall) tende a ridursi nel tempo, rendendo più probabile l’estinzione anticipata se il sottostante recupera dopo una fase negativa.
La dicitura Convertible segnala che, se alla valutazione finale il sottostante non rispetta la condizione di protezione (tipicamente una barriera a scadenza), il rimborso può diventare proporzionale alla performance del sottostante, con possibilità di ricevere un importo inferiore a 1.000 € e quindi subire una perdita sul capitale investito.
Per il Certificato XS2878515290 risultano disponibili con chiarezza: emittente, mercato, date, nominale e strike. I dettagli su barriera e premi vanno verificati nella documentazione ufficiale aggiornata dell’emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Possibilità di incassare premi periodici anche con mercati laterali, se le condizioni previste risultano soddisfatte.
- Meccanismo Step Down (se presente per l’autocall) che può aumentare la probabilità di rimborso anticipato nel tempo.
- Protezione condizionata del nominale a scadenza: in determinati scenari il rimborso può restare pari a 1.000 €.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità di Societe Generale; in caso di insolvenza, l’investitore può subire perdite anche totali.
- Rischio di mercato sul sottostante: se Intesa Sanpaolo scende e la barriera finale non è rispettata, il certificato può rimborsare meno di 1.000 € (effetto “convertibile”).
- Assenza di garanzia del capitale: la protezione è condizionata e non equivale a capitale garantito.
- Complessità: premi, step-down, eventuale autocall e regole di rimborso richiedono lettura attenta di KID e Condizioni Definitive.
- Rischio liquidità/prezzo: sul mercato secondario il prezzo può oscillare e lo spread denaro/lettera può incidere sul risultato in caso di vendita prima della scadenza.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e puramente illustrative su un investimento nominale di 1.000 €. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Poiché la scheda disponibile non riporta in modo completo importo e calendario premi e livelli di barriera/autocall, gli importi dei premi sono indicati come “premi lordi” in forma generica: per i valori esatti fa fede la documentazione ufficiale dell’emittente.
Scenario positivo (con rimborso anticipato)
Ipotesi: alle prime date di osservazione utili, Intesa Sanpaolo quota a un livello tale da attivare l’eventuale rimborso anticipato (autocall) previsto dal meccanismo Step Down. In questo caso il Certificato XS2878515290 potrebbe rimborsare 1.000 € più i premi lordi maturati fino a quel momento (se previsti e se le condizioni risultano rispettate).
- Rimborso: 1.000 €
- Premi: somma dei premi lordi eventualmente pagati/maturati fino alla data di autocall
- Risultato complessivo: 1.000 € + premi lordi (al netto di imposte e costi reali)
Scenario intermedio (a scadenza con barriera rispettata)
Ipotesi: il certificato arriva a scadenza (25/09/2028) e alla valutazione finale del 18/09/2028 Intesa Sanpaolo non scende sotto la barriera prevista a scadenza. In questo scenario, tipicamente il rimborso resta pari al nominale di 1.000 €, oltre agli eventuali premi lordi pagati durante la vita del prodotto secondo le regole contrattuali.
- Rimborso: 1.000 €
- Premi: eventuali premi lordi incassati nel tempo (se e quando spettanti)
- Risultato complessivo: 1.000 € + premi lordi (al netto di imposte e costi reali)
Scenario negativo (barriera non rispettata e rimborso “convertibile”)
Ipotesi: alla valutazione finale Intesa Sanpaolo quota sotto la barriera a scadenza. In un convertible, il rimborso può diventare legato alla performance del sottostante rispetto allo strike 5,412. Esempio semplificato: se a scadenza Intesa Sanpaolo fosse a 3,247 (circa -40,0% rispetto a 5,412), il rimborso potrebbe essere circa 600 € (1.000 € x 60,0%), con una perdita sul capitale, oltre al fatto che i premi potrebbero non essere stati pagati in vari periodi se condizionati.
- Rimborso indicativo (esempio): ~600 €
- Perdita sul capitale: ~400 € (prima di considerare eventuali premi lordi incassati)
- Nota: l’esito dipende dalle regole precise di rimborso e dalla presenza/assenza di meccanismi aggiuntivi (es. memoria, airbag), da verificare nei documenti ufficiali.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un prodotto come il Certificato XS2878515290 può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- cercano un profilo con premi potenziali e una protezione condizionata del nominale;
- accettano l’esposizione a un singolo titolo (Intesa Sanpaolo), con rischio specifico più concentrato rispetto a un paniere;
- possono mantenere l’investimento fino a scadenza e tollerano oscillazioni di prezzo sul mercato secondario;
- comprendono che, in caso di scenario avverso, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € (struttura “convertible”).
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita' informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, ne' una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento dovrebbe essere valutata in base a obiettivi, orizzonte temporale e propensione al rischio.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e tassazione. I premi citati sono da intendersi lordi, prima delle imposte, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, eventuale autocall/step-down e regole di rimborso) possono essere aggiornate o presentare dettagli non visibili nelle schede di terze parti: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive). Prima di investire e' opportuno leggere attentamente la documentazione ufficiale dell'emittente e confrontarsi con un consulente abilitato.