Certificato XS3038097328 e' un Redeemable Certificate di Barclays Bank PLC, strutturato come European Barrier Autocallable su un singolo sottostante azionario: Societe Generale SA. Prevede un flusso di cedole fisse mensili (valori lordi) e una possibilita' di rimborso anticipato (autocall) con meccanismo step-down. La protezione del capitale e' condizionata e dipende dal rispetto della barriera europea al 60% osservata solo a scadenza. La scadenza contrattuale e' fissata al 28/06/2027, salvo eventi di rimborso anticipato.
Caratteristiche principali
- Emittente: Barclays Bank PLC
- Tipologia: Express / Autocallable a capitale condizionatamente protetto (barriera europea)
- Sottostante: Societe Generale SA (azione)
- Valuta: EUR
- Nominale: 1.000 € per certificato
- Cedola: 0,65% mensile (fissa, valore lordo, se non rimborsato prima della data di pagamento)
- Barriera: 60% (europea, osservata alla data di valutazione finale)
- Scadenza: 28/06/2027 (data di valutazione finale: 21/06/2027)
- Autocall: attiva da 22/12/2025 con trigger step-down (da 100% a 83% fino a maggio 2027)
Come funziona il certificato
Il certificato XS3038097328 e' collegato all'andamento di Societe Generale SA (sottostante singolo). Alla data iniziale (20/06/2025) il prezzo di riferimento del sottostante e' stato fissato a 47,70 (strike 100%). La barriera knock-in e' pari al 60% dello strike, cioe' 28,62 (47,70 x 60%).
Cedole: la struttura prevede un interesse fisso pari a 0,65% del nominale per ciascun periodo, con calendario mensile. In termini semplici, su 1.000 € di nominale la cedola teorica e' pari a 6,50 € lordi per ogni data di pagamento, a condizione che il certificato non sia gia' stato rimborsato anticipatamente.
Autocall step-down: a partire dalla data di valutazione del 22/12/2025, il certificato puo' essere rimborsato anticipatamente se il sottostante quota almeno al livello di trigger previsto. Il trigger parte da 100% e scende progressivamente (99%, 98% ... fino a 83% alla data del 20/05/2027). In caso di autocall, il rimborso e' pari al 100% del nominale (1.000 €) alla relativa data di regolamento.
Rimborso a scadenza: se non si verifica l'autocall, alla data finale (valutazione 21/06/2027, pagamento 28/06/2027) valgono due casi: (1) se la barriera europea non e' stata violata (prezzo finale del sottostante >= 60% dello strike), il rimborso e' pari a 1.000 €; (2) se la barriera e' violata (prezzo finale < 60%), il rimborso segue la performance del sottostante, con capitale a rischio.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali: la presenza di cedole fisse mensili puo' rendere il profilo interessante per chi cerca flussi periodici (sempre lordi e non garantiti in senso assoluto, perche' dipendono anche dall'eventuale rimborso anticipato). Inoltre, l'autocall step-down aumenta nel tempo la probabilita' di rimborso anticipato in scenari laterali o moderatamente negativi del sottostante.
Rischi principali: il certificato XS3038097328 non offre alcuna garanzia di capitale. Se alla scadenza il sottostante chiude sotto la barriera europea al 60%, l'investitore puo' subire perdite anche rilevanti in funzione della discesa dell'azione. Va inoltre considerato il rischio emittente: il rimborso dipende dalla capacita' di Barclays Bank PLC di adempiere alle proprie obbligazioni. Infine, il prezzo sul mercato secondario puo' oscillare in modo significativo (volatilita', tassi, dividendi attesi, spread denaro/lettera, liquidita').
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificati e puramente illustrativi. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalita' o eventuali effetti di mercato sul prezzo di acquisto/vendita. Le cedole sono indicate come valori lordi.
Scenario positivo (con autocall)
Ipotizziamo che alla prima data utile di autocall (22/12/2025) Societe Generale quoti a un livello >= 100% dello strike. In questo caso si verifica il rimborso anticipato con pagamento il 31/12/2025: 1.000 € di rimborso + le cedole maturate fino a quel momento (ad esempio, ipotizzando 6 cedole mensili da luglio a dicembre 2025: 6 x 6,50 € = 39,00 € lordi). Totale incassato nell'ipotesi: 1.039,00 € lordi.
Scenario intermedio (nessun autocall, barriera rispettata a scadenza)
Ipotizziamo che non scatti mai l'autocall e che alla valutazione finale del 21/06/2027 il titolo sia sceso, ma resti >= 60% dello strike (quindi >= 28,62). In questo caso il rimborso a scadenza e' pari a 1.000 €. In aggiunta, l'investitore avrebbe incassato le cedole mensili durante la vita del prodotto (fino a 24 pagamenti previsti): 24 x 6,50 € = 156,00 € lordi (se il certificato resta in vita fino alla fine). Totale teorico: 1.156,00 € lordi.
Scenario negativo (barriera violata a scadenza)
Ipotizziamo che non scatti l'autocall e che alla data finale il sottostante chiuda sotto la barriera (ad esempio a 23,85, pari al 50% dello strike 47,70). In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso segue la perdita del sottostante: su 1.000 € il rimborso sarebbe circa 500 € (50% del nominale), con una perdita di capitale di circa 500 € (al lordo di eventuali cedole incassate in precedenza). Questo esempio evidenzia che il certificato XS3038097328 puo' comportare perdite significative in scenari di forte ribasso del titolo.
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Questo tipo di struttura puo' essere valutata da investitori che: (i) hanno una visione laterale o moderatamente rialzista su Societe Generale nel periodo di osservazione, (ii) desiderano un flusso di cedole mensili (lorde) e accettano che il prodotto possa essere rimborsato anticipatamente, (iii) comprendono che la protezione e' condizionata e che la barriera e' europea (conta il livello finale, non l'andamento intraday), (iv) sono consapevoli del rischio emittente e della complessita' dei certificati.
In ottica di portafoglio, strumenti come XS3038097328 vengono spesso considerati per una componente tattica, con attenzione alla concentrazione su singolo titolo e alla coerenza con orizzonte temporale e tolleranza al rischio.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita' informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, ne' una consulenza finanziaria personalizzata. Le condizioni del certificato (cedole, barriere, date, meccanismi di rimborso, eventi straordinari) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell'emittente.
Documentazione, costi e fiscalita'
Gli esempi non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e imposte. Prima di investire e' necessario leggere KID, Prospetto di Base, eventuali supplementi e Condizioni Definitive, e valutare il prodotto con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale, fare riferimento alla documentazione ufficiale dell'emittente.