Certificato XS2986988975 è un Cash Collect di BNP Paribas su un paniere azionario worst of composto da Intesa Sanpaolo e UniCredit, denominato in euro e negoziato su Cert-X/SeDeX. Prevede premi mensili (valori lordi) condizionati al rispetto di una barriera e un rimborso del capitale a scadenza condizionatamente protetto. La scadenza naturale è fissata al 19/04/2027, con date di osservazione periodiche per la verifica dei premi e delle condizioni di rimborso. La barriera a scadenza risulta pari a 2,3972 EUR su Intesa Sanpaolo e 27,4395 EUR su UniCredit (livelli indicati nella documentazione informativa dell’emittente).
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2986988975
- Emittente: BNP Paribas (strumento della gamma certificate BNP Paribas)
- Tipologia: Cash Collect su paniere azionario worst of (Phoenix, secondo la scheda prodotto dell’emittente)
- Sottostanti: Intesa Sanpaolo (IT0000072618) e UniCredit (IT0005239360)
- Valuta: EUR (nessun rischio cambio dichiarato)
- Premio potenziale: 6,60 € per osservazione mensile (valore lordo indicativo)
- Barriera a scadenza: Intesa Sanpaolo 2,3972 € - UniCredit 27,4395 €
- Scadenza: 19/04/2027 (data di valutazione finale indicata dall’emittente)
Come funziona il certificato
Il meccanismo tipico di un Cash Collect su paniere worst of lega il pagamento dei premi all’andamento dei sottostanti: nelle date di osservazione mensili, il certificato può corrispondere un premio se tutti i titoli del paniere rispettano la condizione di barriera prevista per il premio. Nel caso di paniere worst of, l’attenzione pratica è spesso sul titolo che performa peggio, perché è quello che più facilmente può far venire meno la condizione.
Per XS2986988975, la scheda ufficiale dell’emittente riporta un premio potenziale di 6,60 € mensili (valore lordo) e una barriera a scadenza espressa in valore assoluto per ciascun sottostante. In altre parole, a scadenza il rimborso del capitale dipende dal fatto che il peggiore tra Intesa Sanpaolo e UniCredit (in termini di performance rispetto allo strike) si trovi o meno sopra il livello barriera previsto.
È importante distinguere cosa fa e cosa non fa: questo strumento non garantisce il capitale. La protezione è condizionata al rispetto della barriera a scadenza; se la barriera viene violata, il rimborso può ridursi in modo significativo, replicando la perdita del sottostante peggiore.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi mensili: possibilità di incassare flussi periodici (premi lordi) se le condizioni risultano rispettate nelle date di osservazione.
- Struttura worst of su due banche italiane: paniere concentrato e facilmente monitorabile (Intesa Sanpaolo e UniCredit).
- Barriera: consente di ottenere premi anche in presenza di ribassi moderati, finché i livelli restano sopra soglia nelle date rilevanti.
Principali rischi:
- Rischio di perdita del capitale: se alla data di valutazione finale il peggiore dei sottostanti è sotto barriera, il rimborso può essere inferiore a 1.000 € e anche molto più basso.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente/garante; anche con sottostanti favorevoli, un evento di credito dell’emittente può impattare il pagamento.
- Rischio “worst of”: basta che uno dei due titoli sia debole per compromettere premi e/o rimborso.
- Complessità e pricing: prezzo sul mercato secondario influenzato da volatilità, tassi, dividendi attesi e liquidità; si può vendere in perdita prima della scadenza.
Le condizioni operative (calendario, definizioni di barriera per premio e per rimborso, eventuale memoria/autocall se prevista nelle Condizioni Definitive) fanno sempre riferimento ai documenti ufficiali aggiornati dell’emittente.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi seguenti sono semplificazioni a scopo illustrativo, non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni e fiscalità, e non rappresentano risultati garantiti. Si assume un acquisto a 1.000 € e si considera il premio potenziale di 6,60 € mensili (valore lordo) indicato nella scheda prodotto dell’emittente per XS2986988975.
Scenario positivo
Ipotesi: nelle prossime osservazioni mensili i sottostanti restano sopra i livelli richiesti per il premio e a scadenza il peggiore è sopra barriera. In questo caso l’investitore potrebbe incassare i premi mensili e ottenere il rimborso del nominale.
- Premi: ad esempio 6,60 € al mese per 12 mesi = 79,20 € lordi
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (se la condizione di protezione a scadenza è rispettata)
- Incasso complessivo ipotetico: 1.079,20 € lordi
Scenario intermedio
Ipotesi: andamento laterale/altalenante. Alcuni mesi la condizione per il premio non è rispettata (quindi il premio non viene pagato in quelle date), ma a scadenza il peggiore resta sopra barriera e il capitale viene rimborsato integralmente.
- Premi: ad esempio 6 premi pagati su 12 = 39,60 € lordi
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (barriera rispettata alla data finale)
- Incasso complessivo ipotetico: 1.039,60 € lordi
Nota: l’eventuale effetto memoria (se previsto dalle Condizioni Definitive) può cambiare il profilo dei premi recuperabili; va verificato sui documenti ufficiali del certificato XS2986988975.
Scenario negativo
Ipotesi: alla data di valutazione finale il peggiore tra Intesa Sanpaolo e UniCredit chiude sotto barriera. In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può replicare la performance negativa del sottostante peggiore.
- Esempio: peggiore a -40% dallo strike a scadenza
- Rimborso ipotetico: 1.000 € x (1 - 40%) = 600 €
- Premi: potrebbero essere 0 € lordi (se le condizioni non sono mai state rispettate) oppure parziali, a seconda delle osservazioni
Questo scenario evidenzia il rischio principale: la perdita può essere significativa e non esiste alcuna garanzia di recupero del capitale investito.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Cash Collect come XS2986988975 può essere valutato da investitori che:
- cercano potenziali premi periodici (lordi) e accettano condizioni legate ai sottostanti;
- hanno una view moderatamente costruttiva o laterale su Intesa Sanpaolo e UniCredit nel periodo fino al 19/04/2027;
- comprendono e accettano il rischio worst of e la possibilità di perdite anche rilevanti in caso di barriera violata a scadenza;
- sono consapevoli che il prezzo sul mercato secondario può oscillare e che l’uscita anticipata può avvenire a condizioni sfavorevoli.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative. Non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né una raccomandazione d’investimento o consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi numerici sono semplificati, non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali costi di copertura, e non rappresentano risultati garantiti.
Prima di investire è necessario leggere attentamente la documentazione ufficiale (KID, Prospetto di Base, eventuali supplementi e Condizioni Definitive) e valutare l’adeguatezza dello strumento con un consulente abilitato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, calendario, eventuale memoria/autocall e altre clausole) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente.
Per la scheda e la documentazione ufficiale del certificato è possibile fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.