Il Certificato XS2952064462 è un Cash Collect (struttura “Fixed Cash Collect Callable”) emesso da BNP Paribas e legato a un singolo sottostante azionario: Commerzbank. Prevede premi mensili (indicati dall’emittente come “potenziale prossimo premio” pari a 6,50 EUR) e una protezione condizionata del capitale tramite barriera, con scadenza fissata tra fine agosto e inizio settembre 2026 (date operative e di rimborso indicate nei documenti e nei calendari dell’emittente). Come per tutti i certificati, il rimborso e l’incasso dei premi dipendono dal rispetto delle condizioni previste e dal rischio emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2952064462
- Emittente: BNP Paribas
- Tipologia: Fixed Cash Collect Callable (Cash Collect con possibile rimborso anticipato)
- Sottostante: Commerzbank (azione)
- Valuta: EUR
- Premio: 6,50 EUR per osservazione (indicazione “potenziale prossimo premio”), con frequenza mensile (valori lordi, prima delle imposte)
- Barriera: 11,1320 EUR (livello indicato dall’emittente)
- Scadenza / valutazione finale: 25/08/2026 (data di valutazione finale) e 03/09/2026 (data di scadenza/rimborso indicata su database di mercato)
Come funziona il certificato
La logica di un Cash Collect come XS2952064462 è quella di offrire premi periodici a fronte del rispetto di una condizione sul sottostante nelle date di osservazione. Nel caso specifico, la struttura è su singolo sottostante (Commerzbank) e prevede osservazioni mensili secondo un calendario definito dall’emittente.
Il livello di barriera (11,1320 EUR) è il riferimento chiave per la protezione condizionata del capitale: se, alla data di valutazione finale, il sottostante si trova sopra la barriera, il certificato tende a rimborsare il nominale (oltre agli eventuali premi maturati secondo le regole). Se invece il sottostante si trova sotto la barriera, il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
La dicitura Callable indica la presenza di una possibile opzione di rimborso anticipato (autocall): in determinate date e condizioni, l’emittente può rimborsare prima della scadenza, chiudendo l’investimento e pagando quanto previsto dal regolamento (tipicamente nominale più l’eventuale premio del periodo, se dovuto). Le condizioni puntuali (livello di trigger autocall, date e meccanica) vanno verificate nella documentazione ufficiale.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi mensili: possibilità di incassare flussi periodici (in base alle condizioni), utili in fasi laterali o moderatamente ribassiste del sottostante.
- Barriera: presenza di una protezione condizionata che, se rispettata a scadenza, può consentire il rimborso del nominale.
- Autocall: possibilità di uscita anticipata se le condizioni si verificano, riducendo la durata effettiva dell’investimento.
Rischi principali:
- Perdita del capitale: se alla valutazione finale Commerzbank è sotto barriera, il rimborso può scendere sotto 1.000 € e seguire la performance del sottostante.
- Rischio emittente: il pagamento di premi e rimborso dipende dalla solidità di BNP Paribas; non esiste garanzia esterna sul capitale.
- Complessità e pricing: prezzo e rendimento dipendono anche da volatilità, tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera, non solo dal livello del sottostante.
- Premi non garantiti: i premi sono condizionati; in alcune osservazioni potrebbero non essere pagati se la condizione non è rispettata.
Nota: le condizioni economiche (premi, barriere, date, eventuali eventi straordinari) possono essere aggiornate o avere dettagli rilevanti nei documenti ufficiali; fanno sempre fede KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato XS2952064462. Non includono costi, commissioni, spread, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. I premi citati sono da intendersi lordi, prima delle imposte.
Scenario positivo (XS2952064462)
Ipotesi: nelle date di osservazione il sottostante rispetta la condizione premio e, a una certa data, si verifica anche la condizione di rimborso anticipato (autocall).
- Premio mensile: 6,50 €
- Supponiamo autocall dopo 6 mesi con 6 premi pagati: 6 x 6,50 € = 39,00 €
- Rimborso del nominale: 1.000 €
Totale incassato (lordo): 1.039,00 €. Il risultato effettivo dipende dal prezzo di acquisto (sotto/sopra la pari) e dalle condizioni precise di autocall previste nei documenti.
Scenario intermedio
Ipotesi: nessun rimborso anticipato; a scadenza (valutazione finale 25/08/2026) Commerzbank è sopra la barriera di 11,1320 EUR. I premi vengono pagati solo nelle osservazioni in cui la condizione è rispettata.
- Supponiamo che vengano pagati 12 premi su tutta la vita del prodotto: 12 x 6,50 € = 78,00 €
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (per ipotesi, barriera rispettata)
Totale incassato (lordo): 1.078,00 €. Se alcuni premi non fossero pagati, l’incasso complessivo sarebbe inferiore.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Commerzbank è sotto la barriera (11,1320 EUR). In questo caso la protezione è persa e il rimborso può seguire la performance negativa del sottostante (meccanica tipica dei Cash Collect su singolo titolo, salvo diverse previsioni contrattuali).
- Supponiamo che il sottostante perda il 40,0% dal valore iniziale alla valutazione finale.
- Rimborso stimato (semplificato): 1.000 € x (1 - 40,0%) = 600 €
- Eventuali premi incassati prima della scadenza possono attenuare la perdita, ma non eliminano il rischio di capitale.
Totale incassato (lordo) nell’esempio: circa 600 € più eventuali premi già pagati. Se la perdita del sottostante fosse maggiore, il rimborso potrebbe essere ancora più basso.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Cash Collect su singola azione come XS2952064462 può essere valutato da chi:
- accetta un profilo di rischio legato a un singolo titolo (Commerzbank), quindi con volatilità potenzialmente elevata;
- cerca premi periodici e comprende che sono condizionati;
- ha un orizzonte coerente con la scadenza (agosto/settembre 2026) ma considera anche la possibilità di rimborso anticipato;
- è consapevole che non c’è capitale garantito e che il rischio emittente è parte integrante dello strumento.
In generale, prima di investire è utile confrontare prezzo di mercato, distanza dalla barriera e scenario sul sottostante, ricordando che anche acquistare sotto o sopra 1.000 € può cambiare sensibilmente il rendimento effettivo.
Avvertenze e disclaimer
Avvertenze e disclaimer
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione d’investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono comportare perdite anche significative, incluso il rischio di perdita del capitale investito e il rischio emittente.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri fattori che possono incidere sul risultato. Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e la documentazione legale applicabile, e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato.
Le condizioni del certificato (premi, barriere, date, eventi straordinari, regole di rimborso) possono essere aggiornate o avere dettagli determinanti: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente. Per la scheda e la documentazione del prodotto si rimanda alla pagina ufficiale del certificato.