Il certificato Fixed Cash Collect Step Down con ISIN XS2878492730 è un prodotto di investimento cartolarizzato emesso da Société Générale e negoziato su CERT-X. È legato a un sottostante azionario singolo, Anglo American, con valuta del sottostante in GBp e negoziazione del certificato in EUR (rischio cambio indicato come NO nella scheda informativa). La struttura prevede cedole periodiche e una protezione condizionata tramite barriera, con scadenza fissata al 28/05/2027.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2878492730
- Emittente: Société Générale
- Tipologia: Fixed Cash Collect Step Down
- Mercato di negoziazione: CERT-X
- Sottostante: Anglo American (singolo sottostante)
- Prezzo di emissione / nominale: 1.000 € / 1.000 €
- Data di emissione: 30/05/2025
- Scadenza: 28/05/2027 (valutazione finale: 21/05/2027)
Come funziona il certificato
XS2878492730 appartiene alla famiglia dei Cash Collect: in presenza delle condizioni previste dal regolamento, può riconoscere cedole (tipicamente con cadenza mensile per questa categoria di prodotti) e, a scadenza, rimborsare il nominale se la barriera non viene violata alla data di valutazione finale.
Dalla scheda disponibile risultano alcuni elementi tecnici utili per inquadrare la struttura: il certificato è su Anglo American con strike indicato a 2.101,3915 (valore di riferimento iniziale) e una barriera down riportata a 1.155,765325. In termini percentuali, questo livello corrisponde indicativamente a circa 55% dello strike (1.155,765325 / 2.101,3915), ma fa sempre fede la documentazione ufficiale dell’emittente.
La dicitura “Step Down” segnala che alcune soglie (spesso quelle legate a eventuale rimborso anticipato e/o a condizioni cedolari) possono ridursi nel tempo, rendendo più probabile il verificarsi di determinati eventi in fasi successive della vita del prodotto. Tuttavia, senza KID e Condizioni Definitive non è corretto dare per certa la presenza di autocall, di memoria sulle cedole o di airbag: questi elementi vanno verificati nei documenti ufficiali aggiornati.
Un aspetto da non trascurare è il rischio emittente: il rimborso e il pagamento delle cedole dipendono dalla capacità di Société Générale di far fronte alle proprie obbligazioni. Inoltre, come per molti certificati su azioni, il prezzo sul mercato può variare anche sensibilmente durante la vita del prodotto.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso cedolare: se le condizioni previste sono rispettate alle date di osservazione, l’investitore può incassare cedole (valori lordi, prima delle imposte).
- Protezione condizionata: la barriera può offrire una difesa parziale in scenari non troppo negativi, ma non equivale a protezione totale del capitale.
- Rischio di perdita significativa: se a scadenza il sottostante è sotto barriera, il rimborso può essere legato alla performance di Anglo American, con possibili perdite anche rilevanti.
- Rischio emittente: in caso di default dell’emittente, l’investitore può perdere in tutto o in parte il capitale investito indipendentemente dall’andamento del sottostante.
- Complessità: meccanismi come step down, eventuali trigger cedolari e possibili eventi di rimborso anticipato rendono lo strumento meno immediato rispetto a un investimento diretto.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel certificato XS2878492730. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità o eventuali effetti di prezzo sul mercato secondario. Le cedole, quando citate, sono da intendersi lorde salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: Anglo American si mantiene sopra i livelli richiesti alle date di osservazione e il certificato riconosce regolarmente le cedole previste; inoltre, se è presente un meccanismo di rimborso anticipato (autocall) e si attiva, l’investitore riceve 1.000 € più le cedole maturate fino a quel momento.
- Rimborso: 1.000 € (eventualmente anticipato)
- Cedole: incassate secondo regolamento (importo variabile in base ai termini)
- Risultato: potenziale rendimento positivo, ma non garantito
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza (valutazione finale 21/05/2027) Anglo American quota sopra la barriera indicata in scheda (1.155,765325). In questo caso, il certificato tende a rimborsare il nominale 1.000 € e, se previste e maturate, le cedole vengono corrisposte secondo le regole del prodotto.
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
- Cedole: eventuali (dipendono dalle condizioni alle date di osservazione)
- Risultato: capitale recuperato con possibile extra rendimento cedolare
Scenario negativo
Ipotesi: alla valutazione finale Anglo American è sotto barriera. In molti Cash Collect, in tale caso il rimborso può replicare la performance negativa del sottostante (con consegna monetaria equivalente), esponendo l’investitore a una perdita proporzionale. Se, ad esempio, il sottostante chiudesse a -40% rispetto allo strike iniziale, il rimborso potrebbe essere intorno a 600 € su 1.000 € nominali (salvo meccanismi specifici come airbag, se presenti).
- Rimborso: inferiore a 1.000 € e legato alla performance del sottostante
- Cedole: potrebbero essere non pagate se le condizioni non sono rispettate
- Risultato: possibile perdita significativa del capitale investito
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Fixed Cash Collect Step Down come XS2878492730 può essere valutato da investitori che:
- cercano un potenziale flusso cedolare e accettano condizioni legate all’andamento di un’azione;
- hanno una view laterale o moderatamente rialzista su Anglo American nel periodo fino al 28/05/2027;
- comprendono che la protezione è condizionata e che sotto barriera il capitale può ridursi;
- sono consapevoli del rischio emittente e della volatilità del prezzo sul mercato secondario.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, una consulenza finanziaria personalizzata o un invito ad acquistare o vendere strumenti finanziari.
Gli esempi numerici sono semplificati e non includono costi, commissioni, spread, oneri di negoziazione, né la fiscalità. Le condizioni economiche e contrattuali (cedole, barriere, date, eventuali opzioni come autocall/step down/airbag) possono essere soggette ad aggiornamenti: fanno sempre fede il KID, il Prospetto di Base con eventuali supplementi e le Condizioni Definitive più recenti dell’emittente.
Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente la documentazione ufficiale dell’emittente relativa al certificato e, se opportuno, confrontarsi con un consulente abilitato.