Il Certificato XS2395142271 è un Cash Collect Memory su basket azionario worst-of con sottostanti STMicroelectronics, ASML e Infineon. È emesso da Société Générale e prevede cedole mensili con effetto memoria a determinate condizioni, oltre a una protezione condizionata del capitale a scadenza legata al livello di barriera. La scadenza è fissata al 14/03/2028 e il nominale di riferimento è 1.000 €.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2395142271
- Emittente: Société Générale
- Tipologia: Cash Collect con Memory su basket worst-of
- Sottostanti (basket worst-of): STMicroelectronics, ASML Holding, Infineon
- Valuta: EUR (rischio cambio indicato come NO nel contesto disponibile)
- Prezzo di emissione / Nominale: 1.000 €
- Data di emissione: 26/03/2025
- Data di scadenza: 14/03/2028
Nota importante: alcune condizioni tecniche (livello barriera in percentuale, importo cedola, calendario completo delle date di osservazione, eventuale autocall e relativo meccanismo step-down) non risultano verificabili in modo affidabile dalle fonti ufficiali dell’emittente tramite ricerca web al momento. Per questo motivo, le parti descrittive sotto sono presentate in forma generale e vanno sempre confrontate con KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive aggiornate.
Come funziona il certificato
Il meccanismo “worst-of” significa che, a ogni data di osservazione, conta il titolo con la performance peggiore rispetto al proprio livello iniziale (strike). Nel caso del Certificato XS2395142271, il basket è composto da STMicroelectronics, ASML e Infineon: se uno dei tre scende più degli altri, è quello che determina l’esito delle condizioni (cedola, eventuale rimborso, protezione a scadenza).
La componente Cash Collect punta a distribuire premi periodici (tipicamente lordi, prima delle imposte) se il worst-of rispetta una determinata condizione di barriera alle date di osservazione. La dicitura Memory indica che, se in alcuni periodi la cedola non viene pagata perché la condizione non è rispettata, tali cedole possono accumularsi e venire corrisposte in seguito quando la condizione torna soddisfatta (secondo quanto previsto dai documenti ufficiali).
Alla scadenza (14/03/2028) è in genere prevista una protezione condizionata del capitale: se il worst-of non scende sotto la barriera finale (modalità e livello esatti dipendono dalle Condizioni Definitive), il certificato tende a rimborsare il nominale. Se invece la barriera risulta violata, il rimborso può diventare proporzionale alla performance del worst-of, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale flusso cedolare: con cedole mensili e memory, il prodotto può risultare interessante in mercati laterali o moderatamente ribassisti, se le condizioni di barriera vengono rispettate.
- Meccanismo worst-of: aumenta la probabilità che almeno un sottostante sia “il peggiore” e quindi renda più difficile il rispetto delle condizioni rispetto a un singolo sottostante.
- Protezione solo condizionata: non esiste garanzia di capitale; se la barriera finale viene violata, il rimborso può replicare la perdita del worst-of.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (Société Générale). In caso di insolvenza, l’investitore può subire perdite indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
- Rischio di prezzo sul secondario: prima della scadenza, il prezzo può oscillare anche molto per effetto di volatilità, tassi, dividendi attesi e andamento dei sottostanti.
In sintesi, il Certificato XS2395142271 può offrire un profilo “cedolare” ma resta uno strumento complesso: non è un deposito, non garantisce il capitale e non elimina il rischio di perdite.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e servono solo a illustrare la logica di funzionamento. Non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità o eventuali eventi straordinari sui sottostanti. Le cedole, quando citate, sono da intendersi lorde salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: durante la vita del prodotto il worst-of (tra STMicroelectronics, ASML e Infineon) resta sopra la barriera cedolare alle date di osservazione e il certificato paga regolarmente le cedole previste. Se è presente un meccanismo di rimborso anticipato (autocall/step-down) e la condizione si verifica, l’investitore potrebbe ricevere 1.000 € di rimborso (più le eventuali cedole dovute) prima della scadenza.
Risultato illustrativo: investimento iniziale 1.000 € - rimborso anticipato a 1.000 € + incasso delle cedole maturate (importo dipendente dalle condizioni effettive del Certificato XS2395142271).
Scenario intermedio
Ipotesi: in alcuni mesi il worst-of scende sotto la barriera cedolare e quindi alcune cedole non vengono pagate; successivamente il worst-of risale sopra la barriera e, grazie all’effetto memory, le cedole non pagate possono essere recuperate (se previsto). A scadenza, il worst-of risulta sopra la barriera finale e il capitale è rimborsato integralmente.
Risultato illustrativo: rimborso a scadenza di 1.000 € + cedole pagate (ed eventualmente recuperate) nel periodo, secondo regole e calendario del prodotto.
Scenario negativo
Ipotesi: alla data di valutazione finale il worst-of (ad esempio STMicroelectronics) chiude sotto la barriera finale. In questo caso la protezione condizionata può decadere e il rimborso può seguire la performance del worst-of.
Esempio numerico: se il worst-of a scadenza segna -45% rispetto allo strike, il rimborso potrebbe essere circa 550 € su 1.000 € (1.000 € x 55%), con una perdita di circa 450 € (al lordo di eventuali cedole incassate in precedenza). Se il calo fosse maggiore, la perdita potrebbe aumentare.
Per chi può essere interessante (in generale)
- Per chi cerca potenziale reddito periodico (cedole) accettando condizioni e complessità tipiche dei Cash Collect.
- Per chi ha una view non eccessivamente ribassista sul basket STMicroelectronics-ASML-Infineon e comprende l’effetto worst-of.
- Per chi ha un orizzonte coerente con la scadenza 14/03/2028 e tollera oscillazioni di prezzo sul mercato secondario.
- Per chi diversifica e non concentra troppo su un singolo emittente o su una sola struttura.
Non è in genere adatto a chi non accetta la possibilità di perdite significative o a chi necessita di certezze sul capitale investito.
Avvertenze e disclaimer
Da leggere con attenzione
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non è una raccomandazione d’investimento né consulenza finanziaria personalizzata. Le informazioni possono essere incomplete o soggette a variazioni: fanno sempre fede i documenti ufficiali aggiornati dell’emittente (KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive) relativi al Certificato XS2395142271.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non rappresentano risultati garantiti; non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri elementi che possono incidere sul rendimento effettivo. Prima di investire è opportuno leggere la documentazione ufficiale e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato.
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.