Certificato JE00BS6BQ379 è un Memory Phoenix Autocallable in EUR emesso da GSFCI (Goldman Sachs Finance Corp International Ltd), con sottostante ArcelorMittal S.A.. La struttura prevede in genere premi condizionati con effetto memoria e la possibilità di rimborso anticipato (autocall) alle date di osservazione previste, se si verificano determinate condizioni sul sottostante. La scadenza indicata nella documentazione di sintesi è 4 aprile 2028, con data di emissione 16 aprile 2025. Barriere, livelli autocall e importi dei premi vanno sempre verificati sui documenti ufficiali aggiornati dell’emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: JE00BS6BQ379
- Strumento: Certificato di investimento (struttura Memory Phoenix Autocallable)
- Emittente: GSFCI (Goldman Sachs Finance Corp International Ltd) - Gruppo Goldman Sachs
- Valuta: EUR
- Sottostante: ArcelorMittal S.A. (singolo sottostante)
- Data di emissione: 16/04/2025
- Data di scadenza: 04/04/2028
- Valore nominale: tipicamente 1.000 € (da confermare su Final Terms/KID)
Come funziona il certificato
Un Memory Phoenix Autocallable come il JE00BS6BQ379 combina tre elementi: (1) premi periodici potenzialmente incassabili se il sottostante rispetta un certo livello (la cosiddetta barriera premio), (2) effetto memoria che può consentire il recupero dei premi non pagati in precedenza quando la condizione torna soddisfatta, e (3) opzione di rimborso anticipato (autocall), che può chiudere l’investimento prima della scadenza rimborsando il nominale (e, a seconda dei termini, anche l’eventuale premio del periodo).
Nel caso del JE00BS6BQ379 il sottostante è ArcelorMittal S.A. e la vita massima arriva al 4 aprile 2028. Le date di osservazione (per premi e autocall) e i livelli chiave (barriere e trigger) sono definiti nelle Condizioni Definitive/Final Terms e nel KID. Poiché questi parametri possono essere presentati con dettagli tecnici (ad esempio barriera europea a scadenza e/o livelli diversi per premio e capitale), è importante leggere la documentazione ufficiale prima di investire.
In termini pratici, il meccanismo tipico è il seguente:
- Alle date di osservazione si verifica il livello di ArcelorMittal rispetto al valore iniziale (strike).
- Se la condizione premio è rispettata, il certificato paga un premio lordo (cedola/premio condizionato); se non è rispettata, il premio può andare “in memoria”.
- Se la condizione di autocall è rispettata, il certificato può rimborsare anticipatamente il nominale (e termina).
- A scadenza, se la barriera capitale è rispettata, di norma rimborsa il nominale; se la barriera è violata, il rimborso può essere legato alla performance del sottostante, con rischio di perdita anche rilevante.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Premi periodici (in genere lordi) potenzialmente incassabili anche con mercati laterali, se la condizione premio è rispettata.
- Effetto memoria: possibilità di recuperare premi non pagati in precedenza quando il sottostante torna sopra il livello richiesto.
- Autocall: se il sottostante performa bene, l’investimento può chiudersi prima della scadenza con rimborso del nominale, riducendo la durata effettiva.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (GSFCI/Goldman Sachs). In caso di insolvenza, si può perdere parte o tutto il capitale, indipendentemente dall’andamento di ArcelorMittal.
- Nessuna garanzia di capitale: la protezione è condizionata al rispetto della barriera a scadenza (secondo quanto previsto dai Final Terms).
- Rischio sottostante: essendo un singolo titolo azionario, la volatilità può essere elevata; una discesa marcata può compromettere premi e rimborso finale.
- Complessità e pricing: valore di mercato influenzato da volatilità, tassi, dividendi attesi, tempo residuo e spread denaro/lettera.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono semplificati e puramente illustrativi, basati su una struttura tipica “Memory Phoenix Autocallable” e su un investimento nominale di 1.000 €. Non rappresentano risultati garantiti e non includono costi, commissioni, spread, fiscalità o eventuali aggiustamenti previsti dai documenti ufficiali. Per il JE00BS6BQ379 fanno fede esclusivamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive.
Scenario positivo
Ipotesi: ArcelorMittal sale e, a una data di osservazione, soddisfa la condizione di autocall. Il certificato viene rimborsato anticipatamente a 1.000 € e paga anche i premi lordi maturati (ed eventualmente quelli “in memoria”, se previsti e se la condizione si è riattivata).
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Premi lordi incassati: dipende dai livelli e dalla frequenza previsti
- Risultato complessivo: 1.000 € + premi lordi (al netto di costi e imposte)
Scenario intermedio
Ipotesi: il certificato non viene richiamato anticipatamente, ma a scadenza (04/04/2028) ArcelorMittal è sopra la barriera capitale. In questo caso, tipicamente, il certificato rimborsa il nominale (1.000 €) e può pagare l’ultimo premio (più eventuali premi in memoria) se la condizione premio risulta soddisfatta alla data finale.
- Rimborso a scadenza: 1.000 € (se barriera rispettata)
- Premi lordi: possibili durante la vita e/o a scadenza, secondo condizioni
- Risultato complessivo: 1.000 € + premi lordi eventualmente incassati
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza ArcelorMittal è sotto la barriera capitale. In molte strutture Phoenix, il rimborso diventa collegato alla performance del sottostante (con perdita proporzionale alla discesa del titolo rispetto allo strike). In questo scenario, i premi potrebbero essere stati sospesi per lunghi periodi e l’effetto memoria potrebbe non essersi attivato.
- Esempio: se ArcelorMittal chiude a -40% rispetto al valore iniziale e la barriera è stata violata, il rimborso potrebbe essere circa 600 € su 1.000 € (logica “lineare”, salvo diverse previsioni contrattuali).
- Risultato complessivo: perdita di capitale possibile anche significativa, oltre alla mancata percezione dei premi.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il Certificato JE00BS6BQ379 può essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- accettano il rischio emittente Goldman Sachs/GSFCI;
- hanno una visione almeno stabile o moderatamente positiva su ArcelorMittal nel periodo fino al 2028;
- cercano potenziali premi (lordi) con effetto memoria, consapevoli che possono non essere pagati se le condizioni non si verificano;
- tollerano la possibilità di perdite rilevanti se la barriera a scadenza non viene rispettata.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono non essere adatti a tutti gli investitori.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali eventi straordinari (ad esempio rettifiche sul sottostante). Le condizioni economiche del certificato (premi, barriere, date, livelli autocall e regole di rimborso) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti.
Prima di qualsiasi decisione è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms del JE00BS6BQ379 e valutare il proprio profilo di rischio, eventualmente con il supporto di un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale dell’emittente si può fare riferimento al sito di Goldman Sachs: documentazione ufficiale dell'emittente.