Il Certificato IT0005636771 è un prodotto della famiglia Equity Protection di Banco BPM (area Investment Products/Banca Akros), collegato a un singolo sottostante: l’indice SMI Swiss. È stato emesso il 02/04/2025 e ha scadenza il 31/03/2028, con valore nominale pari a 1.000 €. La struttura punta a offrire protezione del capitale a scadenza (indicata come 100%) e una partecipazione al rialzo del sottostante, con un profilo di payoff tipico degli Equity Protection.
Caratteristiche principali
- Emittente: Banco BPM (tramite Banca Akros per la gamma Certificates)
- Tipologia: Equity Protection (capitale protetto a scadenza, con partecipazione al rialzo)
- ISIN: IT0005636771
- Sottostante: indice SMI Swiss (singolo sottostante)
- Data di emissione: 02/04/2025
- Data di scadenza: 31/03/2028 (valutazione finale indicata al 24/03/2028)
- Valore nominale / Prezzo di emissione: 1.000 € / 1.000 €
- Protezione a scadenza: indicata come 100% (rimborso minimo indicato: 1.000 €)
Come funziona il certificato
Un Equity Protection come IT0005636771 è progettato per riconoscere a scadenza un importo che dipende dal livello finale del sottostante rispetto ai livelli iniziali/di protezione definiti nei documenti dell’emittente. In termini generali, la logica è: se il sottostante non scende sotto il livello di protezione, il capitale viene rimborsato secondo la protezione prevista; se il sottostante sale, l’investitore può partecipare al rialzo in base a un fattore di partecipazione (che può essere diverso dal 100%).
Per la famiglia Equity Protection, l’emittente descrive due macro-scenari a scadenza: (1) se il valore finale del sottostante è pari o superiore al livello di protezione, il rimborso incorpora la protezione e una componente legata alla variazione percentuale del sottostante; (2) se il valore finale è sotto il livello di protezione, il rimborso corrisponde alla protezione prevista. In alcuni casi può essere presente un cap (limite massimo al rimborso) o opzioni aggiuntive come autocallability o cedole, ma per IT0005636771 tali elementi vanno verificati puntualmente su KID/Condizioni Definitive.
Nota importante: nella scheda informativa di mercato il prodotto risulta in area “capitale protetto” e con protezione 100%. Questo non equivale a una garanzia assoluta in ogni circostanza: resta sempre il rischio emittente (Banco BPM) e fanno fede esclusivamente i documenti ufficiali aggiornati.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Protezione a scadenza indicata al 100%: in condizioni coerenti con la struttura, può ridurre l’impatto di ribassi del sottostante rispetto a un investimento diretto.
- Partecipazione al rialzo dell’indice SMI Swiss: se l’indice sale, il certificato può riconoscere un extra-rendimento rispetto al nominale, secondo il fattore di partecipazione.
- Strumento “quanto”/rischio cambio: la scheda di mercato indica rischio cambio: NO (certificato in EUR su sottostante in CHF), elemento che in genere mira a neutralizzare l’effetto cambio, secondo le condizioni dell’emissione.
Rischi principali:
- Rischio emittente: se l’emittente non fosse in grado di adempiere alle proprie obbligazioni, l’investitore potrebbe subire perdite anche totali, indipendentemente dall’andamento dello SMI Swiss.
- Rendimento non garantito: la protezione riguarda la logica di rimborso a scadenza, ma non implica che il prezzo sul mercato secondario non possa scendere anche sensibilmente durante la vita del prodotto.
- Complessità: payoff, eventuale cap e fattore di partecipazione possono rendere il profilo rischio/rendimento meno intuitivo rispetto a strumenti lineari.
- Costi e spread: prezzo denaro/lettera, commissioni e fiscalità possono incidere sul risultato effettivo (qui non considerati).
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificazioni illustrative su un investimento nominale di 1.000 € nel Certificato IT0005636771. Non includono costi, spread, commissioni, fiscalità e non rappresentano risultati garantiti. Il calcolo effettivo dipende da quanto previsto in KID e Condizioni Definitive (in particolare: livello di protezione, eventuale cap e fattore di partecipazione).
Scenario positivo
Ipotesi: a scadenza lo SMI Swiss registra una performance positiva rispetto al livello iniziale e il certificato riconosce una partecipazione al rialzo (ad esempio 86%, valore indicato nella scheda di mercato come “partecipazione up 86%”, da confermare su documentazione ufficiale).
Esempio: se lo SMI Swiss fosse a +20,0% rispetto al livello iniziale, un rimborso teorico potrebbe essere pari a 1.000 € + (1.000 € x 86% x 20,0%) = 1.172 € (valori lordi, prima delle imposte), salvo eventuali limiti come cap o regole di calcolo specifiche.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza lo SMI Swiss è stabile o moderatamente negativo, ma la struttura di Equity Protection consente comunque il rimborso del nominale in base alla protezione 100%.
Esempio: se lo SMI Swiss fosse a -10,0% rispetto al livello iniziale, il rimborso a scadenza potrebbe restare pari a 1.000 € (lordi), coerentemente con la protezione indicata, fermo restando il rischio emittente e le condizioni contrattuali.
Scenario negativo
Ipotesi: lo SMI Swiss scende in modo marcato e si colloca sotto i livelli rilevanti previsti dalla struttura. Per un Equity Protection con protezione totale, la logica tipica è che il rimborso a scadenza resti ancorato alla protezione (qui indicata al 100%), ma è essenziale verificare se esistano condizioni particolari (ad esempio eventi straordinari, aggiustamenti, cap, ecc.).
Esempio: se lo SMI Swiss fosse a -40,0% a scadenza, il rimborso potrebbe essere ancora 1.000 € (lordi) secondo la protezione indicata. Tuttavia, durante la vita del certificato il prezzo sul mercato può oscillare e l’investitore che vendesse prima della scadenza potrebbe realizzare una perdita.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Equity Protection come IT0005636771 può essere valutato da chi desidera un’esposizione allo SMI Swiss con un’impostazione più prudente rispetto all’acquisto diretto dell’indice, accettando in cambio una struttura con regole di rimborso specifiche e potenziali limiti (ad esempio un cap o una partecipazione al rialzo inferiore al 100%).
Può avere più senso per chi ha un orizzonte coerente con la scadenza (31/03/2028) e intende mantenere il prodotto fino a rimborso, riducendo l’impatto della volatilità di prezzo sul mercato secondario. Non è invece adatto a chi cerca semplicità, liquidità “senza spread” o certezze di rendimento.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento deve essere valutata in base a obiettivi, orizzonte temporale, conoscenza/esperienza e situazione patrimoniale dell’investitore.
Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri di negoziazione e fiscalità. Le condizioni del certificato (livelli, partecipazione, eventuale cap, regole di rimborso e aggiustamenti) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente: KID, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e relativa nota di sintesi.
Per la documentazione ufficiale, fare riferimento al sito dell’emittente/strutturatore: documentazione ufficiale dell’emittente.