Il certificato XS2985150247 è un prodotto di tipo Protection (Cap) (struttura “1 Way Floor”) emesso da Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A. e collegato all’azione Intesa Sanpaolo S.p.A.. La durata è di circa 3 anni, con data di emissione 26/02/2025 e scadenza/liquidazione 14/02/2028. La struttura prevede protezione del capitale a scadenza pari al 100% del valore nozionale (salvo rischio emittente) e una partecipazione al rialzo del sottostante con partecipazione del 75%, con un cap indicato al 110% nelle informazioni di mercato disponibili.
Caratteristiche principali
- ISIN: XS2985150247
- Emittente: Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A.
- Tipologia: Protection (Cap) - “1 Way Floor Securities”
- Sottostante: Intesa Sanpaolo S.p.A. (IT0000072618)
- Valore nozionale: 1.000 €
- Protezione del capitale a scadenza: 100% del nozionale (condizionata alla solvibilità dell’emittente)
- Partecipazione al rialzo: 75% della performance positiva del sottostante (gearing 0,75)
- Strike (riferimento iniziale): 07/02/2025 (strike price indicato: 4,3505)
- Data di valutazione finale: 07/02/2028
- Data di scadenza/liquidazione: 14/02/2028
- Autocall: No
- Effetto memoria: No
- Valuta: EUR
Come funziona il certificato
Il XS2985150247 appartiene alla famiglia dei certificati “equity protection con cap”: a scadenza mira a rimborsare almeno il 100% del valore nozionale (1.000 €) e, in aggiunta, può riconoscere un extra-rendimento se l’azione Intesa Sanpaolo chiude sopra il livello iniziale (strike).
La logica è quella di una partecipazione “parziale” al rialzo: dai Termini Definitivi risulta un gearing pari a 0,75, cioè il certificato partecipa al 75% dell’eventuale performance positiva del sottostante rispetto allo strike (strike percentage 100%). In forma semplificata, a scadenza l’importo può essere rappresentato come:
Rimborso = 1.000 € × [ 100% + max( 0,75 × (Performance del sottostante), 0 ) ]
In pratica:
- se il sottostante scende o resta sotto lo strike, la componente “opzione” non contribuisce e il rimborso tende a restare a 1.000 € (salvo rischio emittente);
- se il sottostante sale sopra lo strike, il certificato può rimborsare più di 1.000 €, ma con partecipazione al 75% e con un limite massimo (cap) indicato nelle informazioni di mercato disponibili.
Questo prodotto non è un Cash Collect: non prevede cedole periodiche né “memoria cedole”, e non ha rimborso anticipato (autocall). Il potenziale rendimento, quindi, si concentra sulla scadenza.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Protezione del capitale a scadenza pari al 100% del nozionale, utile per chi vuole esporsi all’azione con un profilo più “difensivo” rispetto all’acquisto diretto.
- Partecipazione al rialzo dell’azione Intesa Sanpaolo con coefficiente del 75%, che può generare un extra-rendimento se il titolo sale.
- Struttura semplice rispetto a certificati con cedole condizionate, autocall e barriere multiple: qui la variabile chiave è il livello finale del sottostante rispetto allo strike.
Principali rischi:
- Rischio emittente: la protezione del 100% vale “a scadenza” e dipende dalla capacità di Mediobanca di pagare quanto dovuto. In caso di insolvenza, si può subire una perdita anche totale.
- Cap (tetto al rendimento): oltre un certo livello, l’ulteriore rialzo del sottostante potrebbe non tradursi in maggior rimborso. Questo può rendere il certificato meno efficiente in scenari di forte bull market.
- Assenza di cedole: se il sottostante non sale, l’investitore potrebbe ottenere solo il rimborso del nozionale (lordo, prima di imposte), con costo opportunità rispetto ad alternative remunerative.
- Prezzo sul mercato secondario: prima della scadenza il prezzo può oscillare anche sensibilmente (tassi, volatilità, dividendi attesi, credit spread dell’emittente). Vendere prima può comportare guadagni o perdite.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, non includono costi, spread denaro/lettera, commissioni, fiscalità o eventuali aggiustamenti previsti dalla documentazione. I valori sono da intendersi lordi, prima delle imposte.
Scenario positivo (XS2985150247)
Ipotesi: a scadenza l’azione Intesa Sanpaolo quota +20% rispetto allo strike (07/02/2025). Con partecipazione al 75%, la componente extra sarebbe circa +15% (0,75 × 20%).
- Rimborso indicativo: 1.000 € × (100% + 15%) = 1.150 €
Se è presente un cap (nelle informazioni di mercato compare un cap al 110%), in un rialzo molto forte il rimborso potrebbe fermarsi al livello massimo previsto, limitando l’upside.
Scenario intermedio
Ipotesi: a scadenza il sottostante è -10% rispetto allo strike. La performance è negativa, quindi la componente opzionale non contribuisce.
- Rimborso indicativo: 1.000 € (protezione 100% a scadenza, salvo rischio emittente)
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il sottostante è -40% rispetto allo strike. Anche in questo caso la componente opzionale non contribuisce e, in base alla struttura “floor”, l’obiettivo è rimborsare il 100% del nozionale a scadenza.
- Rimborso indicativo: 1.000 € (salvo rischio emittente)
Attenzione: “protezione 100%” non significa assenza di rischio. Il rischio principale in questo scenario diventa il rischio di credito dell’emittente e l’eventuale necessità di vendere prima della scadenza a prezzi sfavorevoli.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il certificato XS2985150247 può essere valutato da investitori che:
- vogliono un’esposizione all’azione Intesa Sanpaolo con un profilo più prudente rispetto all’acquisto diretto;
- sono disposti a rinunciare a parte del potenziale rialzo (per via della partecipazione al 75% e dell’eventuale cap) in cambio della protezione del capitale a scadenza;
- hanno un orizzonte coerente con la scadenza (14/02/2028) e non considerano essenziale incassare cedole periodiche.
Può essere meno adatto a chi cerca flussi cedolari, a chi punta a massimizzare l’upside in caso di forti rialzi del sottostante, o a chi potrebbe dover liquidare l’investimento prima della scadenza.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento deve essere valutata in base a obiettivi, conoscenza/esperienza, situazione patrimoniale e propensione al rischio.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread, oneri di negoziazione, né la fiscalità. Le condizioni del certificato (date, livelli, meccanismi di calcolo, eventuale cap e aggiustamenti) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente (KID/PRIIPs, Prospetto di Base, Condizioni Definitive e relativi supplementi).
Prima di investire è necessario leggere attentamente la documentazione ufficiale e, se opportuno, confrontarsi con un consulente abilitato. Per la scheda e i documenti del prodotto è possibile fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.