Il certificato con codice ISIN XS2962584665 è un Fixed Cash Collect emesso da BNP Paribas, con capitale condizionatamente protetto e sottostante rappresentato da un basket di azioni worst of composto da BPER Banca, BMW e LVMH. Il prodotto è denominato in euro, con valore nominale pari a 1.000 € e prezzo di emissione di 1.000 €. La data di emissione è il 28/02/2025, mentre la scadenza naturale è fissata al 18/12/2025, per una durata inferiore a un anno. Le cedole sono di tipo fisso (premi fissi), corrisposte al verificarsi delle condizioni previste dal regolamento, e il rimborso finale dipende dall’andamento del peggiore tra i tre titoli del paniere.
Caratteristiche principali
Di seguito una sintesi delle caratteristiche chiave del certificato XS2962584665, sulla base delle informazioni disponibili e della struttura tipica dei Fixed Cash Collect BNP Paribas su basket azionari worst of:
- Emittente: BNP Paribas (rating investment grade, ad esempio S&P A, Moody's Aa3, Fitch A+ alla data delle ultime rilevazioni pubbliche)
- Tipo di prodotto: certificato Fixed Cash Collect a capitale condizionatamente protetto
- Sottostanti: basket di azioni worst of composto da BPER Banca, BMW, LVMH Louis Vuitton
- Valuta: euro; nessun rischio cambio indicato
- Valore nominale: 1.000 € per certificato; prezzo di emissione 1.000 €
- Data di emissione: 28/02/2025; data strike: 21/02/2025; data valutazione finale: 09/12/2025
- Scadenza: 18/12/2025; capitale protetto solo in modo condizionato al rispetto della barriera
Come funziona il certificato
Il Fixed Cash Collect XS2962584665 appartiene alla categoria dei certificati a premi fissi, in cui le cedole lorde periodiche sono predeterminate e non dipendono dall’andamento dei sottostanti, salvo eventuali condizioni specifiche indicate nella documentazione ufficiale. Il sottostante è un basket worst of: per il calcolo del rimborso finale si considera la performance del titolo con andamento peggiore tra BPER Banca, BMW e LVMH.
Alla data di strike del 21/02/2025 vengono fissati i livelli iniziali dei tre titoli. La barriera di protezione condizionata del capitale è definita come una percentuale del valore iniziale (tipicamente tra il 50% e il 70% nei Fixed Cash Collect BNP Paribas su basket azionari), ma il livello esatto va sempre verificato sul KID e sulle Condizioni Definitive. Se alla data di valutazione finale del 09/12/2025 tutti i sottostanti quotano a un livello pari o superiore alla barriera, il certificato rimborsa il 100% del nominale più l’ultimo premio fisso lordo.
Qualora, alla stessa data, almeno uno dei titoli del paniere quoti al di sotto della barriera, il certificato perde la protezione condizionata: il rimborso sarà legato alla performance del peggiore sottostante. In questo scenario l’investitore può subire una perdita anche rilevante sul capitale investito. Le cedole e i rendimenti indicati per il certificato XS2962584665 sono da considerarsi valori lordi, prima dell’applicazione delle imposte e di eventuali altri oneri.
Il prodotto è quotato sul mercato CERT-X, con possibilità di negoziazione sul mercato secondario, ma la liquidità effettiva dipende dalle condizioni di mercato e dall’attività del market maker. Non è prevista una garanzia di rimborso del capitale a scadenza da parte dell’emittente oltre quanto indicato dalla struttura con barriera condizionata.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Un certificato Fixed Cash Collect come l’XS2962584665 offre il potenziale di premi fissi periodici e una protezione condizionata del capitale a scadenza, che può risultare interessante in contesti di mercato laterali o moderatamente negativi rispetto ai livelli iniziali, purché la quotazione del peggiore sottostante non scenda oltre la barriera. La presenza di un basket di azioni worst of consente di diversificare il rischio tra più titoli, pur concentrandolo sul componente con performance peggiore.
Tra i principali vantaggi potenziali si possono evidenziare:
- Possibilità di incassare cedole lorde fisse indipendentemente dall’andamento dei sottostanti, se così previsto dal regolamento
- Protezione condizionata del capitale a scadenza, se tutti i sottostanti restano sopra la barriera
- Durata relativamente breve (scadenza 18/12/2025), che riduce l’orizzonte temporale di esposizione
- Assenza di rischio cambio, grazie alla denominazione in euro
A fronte di questi elementi, il certificato XS2962584665 presenta anche rischi significativi. Il più evidente è il rischio di perdita del capitale se, alla data di valutazione finale, almeno uno dei titoli del basket (BPER Banca, BMW o LVMH) si trova al di sotto della barriera: in tal caso il rimborso replica la perdita del peggiore sottostante. Esiste inoltre il rischio emittente: in caso di insolvenza o difficoltà finanziaria di BNP Paribas, l’investitore potrebbe non ricevere quanto previsto, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti.
Vanno considerati anche il rischio di mercato (volatilità dei titoli azionari sottostanti), il rischio di liquidità sul mercato secondario e il rischio di prezzo legato ai tassi di interesse e alle condizioni generali dei mercati finanziari. Il certificato non è adatto a chi cerca strumenti semplici, con capitale garantito o con rendimento certo.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono, riferiti al certificato XS2962584665, sono puramente ipotetici e semplificati. I numeri utilizzati hanno finalità illustrative e non rappresentano previsioni né risultati garantiti. Non includono costi, imposte, spread denaro/lettera o altri oneri che ridurrebbero il rendimento effettivo per l’investitore.
Scenario positivo
Si ipotizza un investimento di 1.000 € nel certificato XS2962584665 alla data di emissione, con una cedola fissa lorda complessiva pari, ad esempio, al 10,0% annuo su base nominale, proporzionata alla durata effettiva del prodotto (ipotesi puramente indicativa). Supponiamo che, alla data di valutazione finale del 09/12/2025, tutti i sottostanti (BPER Banca, BMW e LVMH) quotino a un livello pari o superiore al valore iniziale e comunque sopra la barriera.
In questo scenario favorevole, l’investitore riceve:
- Rimborso del 100% del capitale nominale, pari a 1.000 €
- Premi fissi lordi complessivi pari a circa 100 € (10,0% di 1.000 €), al lordo delle imposte
Il controvalore lordo finale sarebbe quindi di 1.100 €, con un rendimento lordo di circa il 10,0% sul capitale investito per l’intero periodo. Al netto della tassazione sulle rendite finanziarie e di eventuali costi di negoziazione, il risultato effettivo per l’investitore sarebbe inferiore.
Scenario intermedio
In uno scenario intermedio, si ipotizza che alla data di valutazione finale almeno uno dei sottostanti quoti al di sotto del valore iniziale, ma tutti restino comunque al di sopra della barriera. Ad esempio, BPER Banca e BMW leggermente sotto lo strike, LVMH poco sopra, ma nessun titolo scende oltre il livello di barriera condizionata.
In questo caso, la struttura tipica di un Fixed Cash Collect prevede che:
- Il certificato rimborsi comunque il 100% del nominale, pari a 1.000 €
- Vengano corrisposti i premi fissi lordi previsti dal regolamento, ad esempio sempre 100 € complessivi nell’ipotesi di cedola lorda del 10,0%
L’investitore otterrebbe quindi un controvalore lordo di 1.100 €, nonostante la performance non brillante dei sottostanti, grazie alla combinazione di premi fissi e protezione condizionata del capitale. Anche in questo scenario, il rendimento effettivo andrebbe ricalcolato al netto di imposte e costi.
Scenario negativo
Nello scenario negativo, si ipotizza che alla data di valutazione finale almeno uno dei titoli del basket (ad esempio BPER Banca) quoti al di sotto della barriera. Supponiamo, a titolo puramente esemplificativo, che il peggiore sottostante registri una perdita del 40% rispetto al valore iniziale e che la barriera sia posta al 60% dello strike (ipotesi coerente con molti Fixed Cash Collect, ma da verificare sui documenti ufficiali).
In tale situazione, la protezione condizionata del capitale viene meno e il certificato XS2962584665 rimborsa un importo commisurato alla performance del peggiore sottostante. Con una perdita del 40%, il rimborso finale sarebbe pari a:
- 600 € (60% del nominale di 1.000 €), al lordo delle imposte
Anche ipotizzando che l’investitore abbia incassato premi fissi lordi per 100 € nel corso della vita del certificato, il controvalore complessivo lordo sarebbe di 700 €, con una perdita lorda di 300 € rispetto ai 1.000 € iniziali. In caso di ribasso ancora più marcato del peggiore sottostante, la perdita potrebbe essere superiore e, in casi estremi, arrivare fino alla perdita quasi totale del capitale investito.
Questi esempi mostrano come, nonostante la presenza di cedole fisse e di una barriera, il certificato XS2962584665 resti uno strumento esposto a rischi significativi di perdita, soprattutto in scenari di forte correzione dei mercati azionari o dei singoli titoli del basket.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Fixed Cash Collect su basket di azioni worst of come l’XS2962584665 può risultare interessante per investitori con profilo di rischio medio-alto, che comprendono il funzionamento dei certificati a capitale condizionatamente protetto e accettano la possibilità di perdite anche rilevanti sul capitale. L’orizzonte temporale è relativamente breve, ma la volatilità dei sottostanti può essere significativa.
Il certificato può essere valutato da chi ricerca un potenziale flusso cedolare lordo in cambio dell’assunzione di un rischio azionario concentrato su tre titoli specifici (BPER Banca, BMW, LVMH), e non desidera un’esposizione diretta alle azioni ma preferisce una struttura derivata con barriera. Non è invece adatto a chi ha un profilo di rischio basso, a chi necessita di capitale garantito o a chi non è disposto a tollerare oscillazioni di prezzo e possibili perdite in conto capitale.
Prima di qualsiasi decisione di investimento sul certificato XS2962584665, è comunque fondamentale valutare la propria situazione finanziaria complessiva, gli obiettivi di investimento, l’orizzonte temporale e la capacità di sopportare eventuali perdite, preferibilmente con il supporto di un consulente finanziario abilitato.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni generali e natura non promozionale
Le informazioni riportate su questo certificato, incluso l’ISIN XS2962584665, hanno finalità esclusivamente informative e divulgative. Il presente testo non costituisce in alcun modo sollecitazione al pubblico risparmio, né offerta, né invito a sottoscrivere o acquistare strumenti finanziari di qualsiasi tipo.
Nessuna consulenza personalizzata
I contenuti non rappresentano una raccomandazione di investimento né una consulenza finanziaria personalizzata. Ogni decisione di investimento o disinvestimento deve essere assunta in autonomia dall’investitore, eventualmente con il supporto di un consulente finanziario abilitato che tenga conto della situazione personale, degli obiettivi e della propensione al rischio del singolo.
Limiti degli esempi e dei dati riportati
Gli esempi numerici relativi al certificato XS2962584665 sono basati su ipotesi semplificate e puramente illustrative. Non tengono conto di costi di negoziazione, oneri fiscali, spread denaro/lettera, eventuali commissioni di consulenza o altri costi che ridurrebbero il rendimento effettivo. I rendimenti indicati, laddove presenti, sono sempre da intendersi al lordo delle imposte, salvo diversa indicazione esplicita.
Documentazione ufficiale e aggiornamento delle condizioni
Le caratteristiche del certificato (livelli di barriera, importo e frequenza delle cedole, eventuali opzioni di rimborso anticipato, date di valutazione, ecc.) possono essere soggette ad aggiornamenti o rettifiche. Fanno sempre fede esclusivamente i documenti ufficiali più recenti pubblicati dall’emittente, in particolare KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive. Per consultare la documentazione aggiornata e completa è possibile fare riferimento alla documentazione ufficiale dell'emittente.
Rischio emittente e rischi generali
L’investimento nel certificato XS2962584665 espone al rischio di credito dell’emittente BNP Paribas: in caso di insolvenza o default, l’investitore potrebbe non recuperare, in tutto o in parte, il capitale investito e le cedole maturate, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. Inoltre, il prodotto è soggetto a rischi di mercato, di liquidità, di tasso e di volatilità, che possono determinare oscillazioni significative del prezzo sul mercato secondario.
Prima di investire è indispensabile leggere con attenzione tutta la documentazione ufficiale, comprendere il funzionamento del certificato e valutare se i rischi connessi siano coerenti con il proprio profilo di rischio e con gli obiettivi finanziari personali.