Il certificato JE00BS6BP413 è un Memory Phoenix Autocallable (spesso ricondotto alla famiglia dei Cash Collect evoluti) emesso da Goldman Sachs Finance Corp International Ltd (GSFCI) e negoziato su CERT-X. Il sottostante è un’azione singola, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, con prezzo iniziale (strike) indicato a 701,5. La struttura prevede in genere premi condizionati con effetto memoria e la possibilità di rimborso anticipato (autocall) con meccanismo step-down, mentre la protezione del capitale è condizionata al rispetto della barriera a scadenza. La data di emissione è 27/02/2025 e la scadenza è fissata al 24/02/2028, con valutazione finale 17/02/2028.
Caratteristiche principali
- ISIN: JE00BS6BP413
- Emittente: Goldman Sachs Finance Corp International Ltd (GSFCI)
- Struttura: Memory Phoenix Autocallable con meccanismo step-down
- Sottostante: azione singola LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
- Prezzo iniziale (strike): 701,5 (valore indicativo del livello iniziale del sottostante)
- Barriera (a scadenza): 60% del livello iniziale (valore indicativo 420,9)
- Valuta: EUR - rischio cambio: NO
- Nominale / prezzo di emissione: 1.000 €
- Data di emissione: 27/02/2025 - scadenza: 24/02/2028
- Mercato: CERT-X
Come funziona il certificato
Il JE00BS6BP413 appartiene alla categoria dei Phoenix con effetto memoria: in presenza delle condizioni previste nei documenti ufficiali, può riconoscere premi periodici lordi (tipicamente trimestrali o con altra cadenza) e, se in una o più date di osservazione il sottostante rispetta il livello richiesto, può pagare anche eventuali premi non corrisposti in precedenza grazie alla memoria.
La componente Autocallable introduce la possibilità di rimborso anticipato: se, in una data di osservazione, LVMH quota sopra un determinato livello (spesso pari o superiore al livello iniziale, con soglia che può scendere nel tempo grazie allo step-down), il certificato può rimborsare in anticipo il nominale (di norma 1.000 €) più l’eventuale premio dovuto.
La protezione del capitale è condizionata e si concentra soprattutto sulla barriera a scadenza. Dalla scheda informativa risulta una barriera indicativa pari al 60% del livello iniziale (circa 420,9 rispetto a strike 701,5). Se a scadenza il sottostante è sopra la barriera, in genere il rimborso tende a essere pari al nominale; se invece la barriera è violata, il rimborso può diventare legato alla performance del sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Nota importante: percentuali di premio, calendario completo delle date di osservazione, livelli autocall e condizioni precise di pagamento dipendono dalle Condizioni Definitive / Final Terms e dal KID. Le informazioni di mercato e le schede di terze parti possono essere incomplete: fanno sempre fede i documenti ufficiali aggiornati dell’emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Potenziale rendimento: in presenza di condizioni favorevoli sul sottostante, il certificato può riconoscere premi lordi e/o rimborsare anticipatamente.
- Effetto memoria: se previsto, può consentire il recupero di premi non pagati in precedenza quando la condizione torna soddisfatta.
- Barriera a scadenza: la presenza di una barriera (indicativamente 60%) può offrire una protezione condizionata del nominale, ma solo se rispettata alla data finale.
- Rischio di mercato: se LVMH scende molto e/o la barriera viene violata a scadenza, il rimborso può essere inferiore al nominale, con perdita del capitale.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (GSFCI). In caso di insolvenza, l’investitore può perdere in parte o totalmente l’importo investito.
- Rischio liquidità/prezzo: sul mercato secondario il prezzo può oscillare anche sensibilmente e può essere penalizzato da volatilità, tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera.
- Complessità: autocall, step-down e memoria rendono lo strumento non immediato; è essenziale leggere KID e Final Terms.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, basate sulla logica tipica dei Phoenix Memory Autocallable e sui dati chiave disponibili (sottostante LVMH, strike 701,5 e barriera indicativa 60% pari a 420,9). Non rappresentano risultati garantiti e non includono costi, spread, commissioni o tassazione. I premi, se previsti, sono da intendersi lordi salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Supponiamo che, a una data di osservazione intermedia, LVMH sia sopra il livello autocall previsto (eventualmente ridotto nel tempo dal meccanismo step-down). In questo caso il JE00BS6BP413 potrebbe essere rimborsato anticipatamente a 1.000 € più l’eventuale premio lordo dovuto (e, se applicabile, anche eventuali premi “in memoria”).
Esempio: rimborso anticipato a 1.000 € + premi complessivi lordi maturati (importo dipendente da cedola e calendario effettivi indicati in Final Terms/KID).
Scenario intermedio
Supponiamo che il certificato arrivi a scadenza (24/02/2028) e che LVMH quoti a un livello inferiore allo strike ma pari o superiore alla barriera (indicativamente 420,9). In molte strutture Phoenix, in questa situazione il rimborso tende a essere pari a 1.000 € (capitale condizionatamente protetto), oltre a eventuali premi pagati durante la vita del prodotto se le condizioni si sono verificate.
Esempio: rimborso a scadenza 1.000 € + eventuali premi lordi già incassati (se e quando maturati).
Scenario negativo
Supponiamo che a scadenza LVMH sia sotto la barriera (sotto circa 420,9). In questo caso la protezione condizionata viene meno e il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del sottostante (meccanismo “a replica” tipico dei certificati con barriera a scadenza), con rischio di perdita significativa.
Esempio: se LVMH a scadenza fosse a -50% rispetto allo strike, il rimborso potrebbe essere intorno a 500 € su 1.000 € (salvo meccanismi specifici diversi indicati nei documenti ufficiali).
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come JE00BS6BP413 può essere valutato da investitori che:
- hanno una visione moderatamente rialzista o laterale su LVMH nel periodo fino a febbraio 2028;
- cercano potenziali flussi premi (se previsti) e accettano che siano condizionati;
- comprendono che la protezione del capitale è solo condizionata alla barriera a scadenza;
- tollerano la volatilità di prezzo sul mercato secondario e il rischio emittente.
Non è invece uno strumento adatto a chi desidera semplicità, orizzonti molto brevi o un profilo di rischio basso: in caso di scenario avverso sul sottostante, la perdita può essere rilevante.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità esclusivamente informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né un’offerta o invito ad acquistare o vendere strumenti finanziari. Non rappresenta una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata: ogni decisione di investimento dovrebbe essere presa valutando obiettivi, orizzonte temporale e tolleranza al rischio, eventualmente con il supporto di un consulente abilitato.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri fattori che possono incidere sul risultato. Le condizioni del certificato (premi, barriere, date di osservazione, livelli autocall/step-down, eventi straordinari sul sottostante) possono essere aggiornate nel tempo: fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms).
Per la documentazione ufficiale dell’emittente si rimanda al sito: documentazione ufficiale dell’emittente.