Certificato IT0005666026 è un certificate di tipo Equity Fixed Premium (famiglia “cash collect” a premio fisso) emesso da Banco BPM/Banca Akros e negoziato su Cert-X (EuroTLX). Il sottostante è l’azione Intesa Sanpaolo e il prodotto prevede un premio mensile fisso (in genere incondizionato nella prima fase), con protezione del capitale condizionata a scadenza tramite una barriera osservata in stile europeo. La data di emissione risulta 01/10/2025 e la scadenza 29/09/2028, con valore nominale tipico pari a 1.000 €. Le condizioni puntuali (premio, livello barriera, eventuale autocall e calendario) fanno sempre fede nei documenti ufficiali dell’emittente.
Caratteristiche principali
- ISIN: IT0005666026
- Emittente: Banco BPM / Banca Akros (Gruppo Banco BPM)
- Tipologia: Equity Fixed Premium (premi fissi; capitale condizionatamente protetto)
- Sottostante: azione Intesa Sanpaolo
- Mercato di negoziazione: Cert-X (EuroTLX)
- Data di emissione: 01/10/2025
- Data di scadenza: 29/09/2028
- Valuta: EUR (assenza di rischio cambio, se si investe in EUR)
Come funziona il certificato
La logica di un Equity Fixed Premium è quella di riconoscere all’investitore un flusso di premi periodici (tipicamente mensili) e di rimborsare il capitale a scadenza solo a determinate condizioni. In questa struttura, l’andamento del sottostante (Intesa Sanpaolo) è centrale soprattutto per il rimborso finale: se alla data di valutazione finale il titolo è sopra un determinato Livello Barriera, il certificato tende a rimborsare il valore nominale; se invece il titolo è sotto barriera, il rimborso può diventare proporzionale alla performance negativa del sottostante, con possibilità di perdite anche rilevanti.
Per molti prodotti della stessa famiglia, i premi mensili sono fissi e incondizionati per una prima finestra temporale (ad esempio un certo numero di mesi), mentre in una fase successiva possono diventare condizionati al rispetto di un livello (spesso allineato alla barriera o a un trigger cedolare) e possono includere effetto memoria (recupero dei premi non pagati quando la condizione torna soddisfatta). La presenza di autocall (rimborso anticipato) non è sempre prevista su questa tipologia: quando presente, di norma scatta a date prestabilite se il sottostante è almeno al livello iniziale o a un livello di richiamo indicato nei documenti.
Nel caso specifico del Certificato IT0005666026, le informazioni pubbliche di mercato confermano l’inquadramento come Equity Fixed Premium su singolo sottostante e le date di vita del prodotto; per premio mensile, livello barriera, eventuale memoria/autocall e calendario cedole è necessario fare riferimento a KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive dell’emittente.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Flusso premi: possibilità di incassare premi periodici (di norma lordi, prima delle imposte) anche in fasi laterali del sottostante.
- Protezione condizionata: a scadenza, se il sottostante è pari o superiore alla barriera, il rimborso tende a essere pari al nominale (salvo quanto previsto dai documenti).
- Semplicità del sottostante: un solo titolo azionario (Intesa Sanpaolo), con rischio più “leggibile” rispetto a basket complessi.
Principali rischi:
- Perdita di capitale: se a scadenza Intesa Sanpaolo è sotto barriera, il rimborso può replicare la perdita del sottostante (con rischio di perdita anche significativa del capitale investito).
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidità dell’emittente (Banco BPM/Banca Akros). In caso di eventi di credito, l’investitore può subire perdite indipendentemente dall’andamento del sottostante.
- Prezzo di mercato: prima della scadenza il prezzo può oscillare e la vendita anticipata può avvenire a valori inferiori al nominale (spread denaro/lettera e liquidità incidono).
- Complessità contrattuale: premi, eventuale memoria/autocall e definizioni di barriera sono regolate da documentazione legale; dettagli come aggiustamenti per corporate action possono incidere.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono semplificati e puramente illustrativi. Non includono costi di negoziazione, spread, fiscalità, eventuali commissioni o effetti di prezzo sul mercato secondario. I premi sono da intendersi lordi, salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: il Certificato IT0005666026 prevede premi mensili e (se presente) una clausola di rimborso anticipato; il sottostante si mantiene su livelli solidi e si verifica un rimborso anticipato alla prima data utile.
- Investimento nominale: 1.000 €
- Premi incassati (esempio): 6 premi mensili da 0,60% ciascuno = 36,00 € lordi
- Rimborso: 1.000 € (valore nominale)
Totale incassato nell’esempio: 1.036,00 € lordi. Se l’autocall non fosse prevista o non scattasse, il certificato proseguirebbe fino a scadenza secondo le regole contrattuali.
Scenario intermedio
Ipotesi: nessun rimborso anticipato; a scadenza (29/09/2028) Intesa Sanpaolo quota pari o sopra la barriera. In questo caso, il certificato tende a rimborsare il nominale e a riconoscere l’eventuale ultimo premio previsto.
- Investimento nominale: 1.000 €
- Premi complessivi (esempio): 36 premi mensili da 0,60% = 216,00 € lordi
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
Totale incassato nell’esempio: 1.216,00 € lordi, a condizione che le regole di pagamento premi (incondizionati o condizionati con memoria) risultino soddisfatte come da documentazione del Certificato IT0005666026.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza Intesa Sanpaolo quota sotto la barriera. In molte strutture Equity Fixed Premium, il rimborso diventa legato alla performance del sottostante (replica della perdita), mentre i premi già pagati possono attenuare solo parzialmente l’impatto.
- Investimento nominale: 1.000 €
- Performance del sottostante a scadenza (esempio): -50% rispetto allo strike iniziale
- Rimborso (esempio proporzionale): 500 €
- Premi incassati durante la vita (esempio): 216,00 € lordi
Totale incassato nell’esempio: 716,00 € lordi, con una perdita sul capitale rispetto ai 1.000 € iniziali. Se il certificato prevedesse meccanismi aggiuntivi (ad esempio airbag), l’esito potrebbe differire: per IT0005666026 occorre verificare puntualmente nei documenti ufficiali se tali caratteristiche siano presenti.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un Equity Fixed Premium su singolo titolo come Intesa Sanpaolo può essere valutato da investitori che:
- cercano un potenziale flusso premi periodico (di norma lordo) e accettano che la protezione del capitale sia condizionata;
- hanno una view laterale o moderatamente rialzista sul sottostante nel periodo di investimento;
- comprendono che, in caso di forte ribasso del titolo sotto barriera a scadenza, l’investimento può comportare perdite significative;
- sono consapevoli del rischio emittente e della possibilità che il prezzo sul mercato secondario si discosti dal nominale.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione, né una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi numerici sono ipotesi semplificate e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o altri fattori che possono incidere sul risultato finale.
Documentazione ufficiale e aggiornamenti
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive del certificato, e valutare l’adeguatezza/appropriatezza con un intermediario o un consulente abilitato. Le condizioni (premi, barriere, date, eventuale memoria/autocall e regole di rimborso) possono essere aggiornate o differire in base alla versione più recente: fanno sempre fede i documenti ufficiali dell’emittente. Per consultare la documentazione, fare riferimento alla pagina di documentazione ufficiale dell’emittente.