Certificato DE000UP7TY03 e' un Express Certificate con Memory Coupon e meccanismo Accelerator emesso da UBS AG (tramite London Branch) e collegato all'azione UniCredit S.p.A.. Il prodotto prevede cedole trimestrali con memoria e la possibilita' di rimborso anticipato (autocall) con livelli step-down a partire dal 2026. La scadenza naturale e' nel 2028, con rimborso in EUR e regolamento cash. Come per tutti i certificati, la protezione del capitale e' condizionata e dipende dall'andamento del sottostante e dalle regole indicate nei documenti ufficiali.
Caratteristiche principali
- ISIN: DE000UP7TY03
- Emittente: UBS AG (acting through its London Branch)
- Tipologia: Express Certificate con Memory Coupon e Accelerator
- Sottostante: UniCredit S.p.A. (azione; Bloomberg: UCG IM; ISIN azione: IT0005239360)
- Valuta: EUR
- Nominale (Calculation Amount): 1.000,00 €
- Scadenza naturale: 14/03/2028 (Expiration Date: 07/03/2028)
- Cedola: 12,50 € per periodo (valore lordo, prima delle imposte), con memoria
Come funziona il certificato
Il DE000UP7TY03 riconosce un Coupon Amount pari a 12,50 € per ciascuna delle 12 finestre di osservazione previste (struttura a cedola con memoria). In pratica, se in una data di osservazione la condizione cedolare non risulta soddisfatta, la cedola puo' non essere pagata; tuttavia, grazie alla memoria, quando la condizione torna soddisfatta il certificato puo' pagare anche le cedole precedentemente non corrisposte (una sola volta per ciascun periodo). I valori sono da intendersi lordi.
La condizione cedolare e' definita tramite un livello denominato Coupon Default Level: per i primi 4 periodi e' fissato a 0% del livello di riferimento (di fatto, in condizioni ordinarie, rende la cedola non soggetta a barriera nei primi 4 trimestri), mentre dal 5' al 12' periodo e' fissato a 60% del livello di riferimento del sottostante. Se alla data di osservazione il prezzo di UniCredit e' inferiore al Coupon Default Level, si verifica un evento di mancato pagamento cedola per quel periodo.
In aggiunta, il certificato prevede una possibilita' di rimborso anticipato (Early Redemption Option) con livelli step-down: se, in una delle date di osservazione autocall, il prezzo del sottostante e' pari o superiore al relativo Early Redemption Level, il certificato scade anticipatamente e rimborsa il nominale piu' un Additional Amount che decresce nel tempo (meccanismo "Accelerator").
Le principali date (salvo aggiustamenti per giorni non di borsa) includono: Issue Date 26/03/2025, Fixing Date 07/03/2025, Expiration Date 07/03/2028 e Maturity Date 14/03/2028.
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali:
- Flusso cedolare trimestrale con memoria, utile se il sottostante alterna fasi di debolezza e recupero.
- Autocall step-down: aumenta la probabilita' di rimborso anticipato nel tempo, se UniCredit non scende troppo rispetto al livello iniziale.
- Accelerator (Additional Amount): in caso di rimborso anticipato, aggiunge un importo extra (decrescente) al nominale.
Rischi principali:
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' di UBS AG; non esiste garanzia pubblica sul capitale investito.
- Perdita di capitale: a scadenza, se il sottostante e' sceso sotto lo strike (100% del livello di riferimento), il rimborso puo' essere inferiore a 1.000 € e riflettere la performance negativa del sottostante (regolamento cash).
- Cedole non garantite dal 5' periodo in poi: se UniCredit e' sotto il 60% del livello di riferimento alle date di osservazione, le cedole possono non essere pagate (con possibilita' di recupero successivo tramite memoria).
- Complessita': eventi, date, livelli e regole (aggiustamenti, disruption, ecc.) richiedono lettura attenta della documentazione ufficiale.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi che seguono sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, non includono costi (commissioni, spread denaro/lettera, oneri dell'intermediario), fiscalita', ne' eventuali aggiustamenti previsti dai documenti. I valori di cedola e importi sono da intendersi lordi, prima delle imposte.
Scenario positivo
Ipotesi: alla prima data utile di autocall (09/03/2026) UniCredit quota a un livello pari o superiore al 100% del livello di riferimento. In questo caso si verifica il rimborso anticipato e l'investitore riceve:
- Nominale: 1.000,00 €
- Additional Amount (j=1): 100,00 €
- Cedole: fino a quel momento, se maturate e pagate secondo le condizioni (es. 4 cedole da 12,50 € = 50,00 €)
Totale indicativo: 1.150,00 € (1.000,00 € + 100,00 € + 50,00 €), al lordo di imposte e costi. L'effettivo numero di cedole dipende dalle date e dal rispetto delle condizioni cedolari del DE000UP7TY03.
Scenario intermedio
Ipotesi: non scatta mai l'autocall e a scadenza (07/03/2028) UniCredit quota pari o superiore allo strike (100% del livello di riferimento). In questo caso, il rimborso a scadenza tende a essere pari al nominale, e l'investitore puo' aver incassato le cedole (eventualmente con memoria) durante la vita del prodotto.
- Rimborso finale indicativo: 1.000,00 €
- Cedole potenziali: 12 periodi x 12,50 € = 150,00 € (se tutte pagate; altrimenti dipende da memoria e condizioni)
Totale indicativo: 1.150,00 € (1.000,00 € + 150,00 €), sempre al lordo di imposte e costi. Dal 5' periodo in poi, la cedola richiede che UniCredit non sia sotto il 60% del livello di riferimento alla data di osservazione.
Scenario negativo
Ipotesi: non scatta l'autocall e a scadenza UniCredit quota sotto lo strike. In base alle condizioni, quando il prezzo finale del sottostante e' inferiore allo strike, il rimborso puo' risultare inferiore a 1.000 € e riflettere la discesa del titolo (regolamento cash). Esempio semplificato: se UniCredit a scadenza fosse al 70% del livello di riferimento, il rimborso potrebbe essere circa 700,00 € (salvo regole specifiche e arrotondamenti).
In questo scenario, inoltre, le cedole dal 5' periodo in poi potrebbero non essere pagate se UniCredit e' sotto il 60% del livello di riferimento alle date di osservazione; la memoria potrebbe recuperarle solo se la condizione torna soddisfatta in una data successiva.
Per chi puo' essere interessante (in generale)
Il certificato DE000UP7TY03 puo' essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- hanno una view moderatamente rialzista o laterale su UniCredit nel medio periodo;
- cercano un prodotto con cedole periodiche e meccanismo memory;
- accettano la possibilita' di rimborso anticipato (che limita la durata dell'investimento) e la conseguente incertezza sul numero di cedole incassate;
- sono consapevoli che, in caso di scenario avverso sul sottostante, possono verificarsi perdite anche significative sul capitale investito.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti e documentazione ufficiale
Questo contenuto e' fornito esclusivamente a scopo informativo e divulgativo e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non rappresenta una raccomandazione d'investimento ne' una consulenza finanziaria personalizzata. Gli esempi sono semplificati e non includono costi, tasse, spread denaro/lettera e altri oneri che possono incidere in modo rilevante sui risultati.
Prima di qualsiasi decisione e' necessario leggere attentamente KID (PRIIPs), Prospetto di Base e Condizioni Definitive/Final Terms del certificato, e valutare l'adeguatezza con un consulente abilitato. Le condizioni (cedole, livelli, date, meccanismi) possono essere aggiornate o soggette a eventi di aggiustamento: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell'emittente.
Per la documentazione ufficiale dell'emittente relativa al DE000UP7TY03 e agli altri prodotti UBS KeyInvest, fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.