Certificato DE000UG1XK08 e' un Cash Collect Memory Convertible Step Down legato a un singolo sottostante azionario: Orange. L’emissione risulta datata 24/01/2025 con scadenza 24/01/2028 e negoziazione su CERT-X, in EUR e senza rischio cambio. La struttura prevede tipicamente cedole condizionate con effetto memoria e una protezione del capitale solo condizionata al rispetto della barriera a scadenza. Emittente indicato: UniCredit (gruppo UniCredit; documentazione legale e KID sono reperibili sul portale investimenti dell’emittente).
Caratteristiche principali
- ISIN: DE000UG1XK08
- Tipologia: Cash Collect Memory Convertible Step Down
- Emittente: UniCredit (documentazione ufficiale su portale UniCredit Investimenti)
- Sottostante: Orange (singolo sottostante)
- Strike (iniziale): 9,908 (valore indicato in scheda)
- Valuta: EUR - rischio cambio: NO
- Data di emissione: 24/01/2025 - data di scadenza: 24/01/2028
- Nominale: 1.000 € (prezzo di emissione 1.000 €)
Nota importante: nella scheda di contesto alcune voci (barriera, cedola, autocall) risultano non caricate. Per i livelli esatti di barriera, trigger cedole e calendario delle osservazioni fa sempre fede la documentazione ufficiale dell’emittente (KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive).
Come funziona il certificato
Un Cash Collect con effetto memoria punta a riconoscere cedole periodiche (di norma mensili o trimestrali) se, alle date di osservazione, il sottostante rispetta una determinata condizione (tipicamente un livello di trigger espresso in percentuale dello strike). Se in una o piu' date la condizione non e' rispettata, la cedola puo' non essere pagata, ma l’effetto memoria consente di recuperarla in una data successiva in cui la condizione torni soddisfatta (secondo quanto previsto dalle Condizioni Definitive).
La dicitura "Convertible" indica che, in caso di evento negativo a scadenza (ad esempio barriera non rispettata), il rimborso puo' replicare la performance del sottostante, con possibilita' di ricevere un importo inferiore al nominale e quindi una perdita anche significativa. In alcuni casi la conversione puo' avvenire tramite consegna fisica o tramite regolamento in contanti: il dettaglio e' nei documenti ufficiali.
La componente Step Down e' spesso associata a un meccanismo di rimborso anticipato (autocall) con soglie che possono diminuire nel tempo, rendendo piu' probabile l’uscita anticipata se il sottostante recupera dopo una fase debole. Anche qui, soglie e calendario sono definiti nelle Condizioni Definitive del DE000UG1XK08.
Dal contesto disponibile risultano inoltre: data strike 14/01/2025, data negoziazione 31/01/2025 e data di valutazione finale 17/01/2028 (con scadenza 24/01/2028).
Vantaggi potenziali e principali rischi
Vantaggi potenziali (in determinate condizioni di mercato):
- Possibilita' di incassare cedole anche in fasi laterali o moderatamente ribassiste del sottostante, se i livelli di trigger vengono rispettati.
- Effetto memoria: eventuali cedole non pagate possono essere recuperate in seguito, se previsto e se la condizione torna vera.
- Possibile rimborso anticipato (se presente) che puo' ridurre la durata dell’investimento e cristallizzare il risultato.
Rischi principali:
- Nessuna garanzia di capitale: la protezione e' condizionata e dipende dal rispetto della barriera a scadenza (e/o dalle regole di rimborso previste).
- Rischio sottostante: essendo legato a Orange, un calo marcato e persistente del titolo puo' impattare cedole e rimborso finale.
- Rischio emittente: il rimborso dipende dalla solidita' dell’emittente; in caso di insolvenza si puo' perdere parte o tutto il capitale investito.
- Complessita': trigger, memoria, eventuale autocall e regole di conversione rendono lo strumento non immediato; e' essenziale leggere KID e Condizioni Definitive.
- Rischio liquidita'/prezzo: sul mercato secondario il prezzo puo' essere influenzato da volatilita', tassi, dividendi attesi e spread denaro/lettera.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi sotto sono ipotesi semplificate e puramente illustrative, costruite per spiegare la logica di un Cash Collect Memory Convertible Step Down come il DE000UG1XK08. Non includono costi, spread, commissioni e tassazione, e non rappresentano risultati garantiti. Le cedole, se previste, sono da intendersi lorde (prima delle imposte), salvo diversa indicazione nei documenti ufficiali.
Scenario positivo
Ipotesi: il sottostante Orange si mantiene sopra i livelli richiesti alle date di osservazione e scatta un rimborso anticipato (se previsto) dopo un certo numero di mesi. In questo caso l’investitore potrebbe ricevere:
- 1.000 € di rimborso del nominale (a seguito di autocall),
- piu' le cedole lorde maturate fino a quel momento (ed eventuali cedole in memoria recuperate).
Il risultato complessivo dipende da ammontare e frequenza delle cedole e dalle soglie step down effettivamente previste per il DE000UG1XK08 nelle Condizioni Definitive.
Scenario intermedio
Ipotesi: non avviene il rimborso anticipato, ma a scadenza (24/01/2028) il sottostante rispetta la barriera prevista dal prodotto. In uno schema tipico, l’investitore potrebbe ricevere:
- 1.000 € a scadenza,
- piu' eventuali cedole lorde pagate durante la vita del certificato (e/o recuperate grazie alla memoria, se applicabile).
Se invece durante la vita del certificato il sottostante scende sotto il trigger cedola in alcune date, le cedole potrebbero essere sospese e poi eventualmente recuperate solo se e quando la condizione torna soddisfatta.
Scenario negativo
Ipotesi: a scadenza il sottostante Orange risulta sotto la barriera prevista. In un Cash Collect Convertible, il rimborso puo' diventare legato alla performance del sottostante, con un importo inferiore al nominale.
Esempio puramente illustrativo: se la struttura prevedesse una replica lineare della performance e Orange fosse a -40% rispetto allo strike, il rimborso potrebbe essere intorno a 600 € su 1.000 € nominali (oltre a eventuali cedole effettivamente incassate prima dell’evento). In assenza di airbag esplicitamente previsto, la perdita potrebbe essere proporzionale al ribasso del sottostante. Il dettaglio (inclusa l’eventuale presenza di airbag o altre protezioni) va verificato nei documenti ufficiali del DE000UG1XK08.
Per chi può essere interessante (in generale)
Un certificato come il DE000UG1XK08 puo' essere valutato, in linea generale, da investitori che:
- accettano un profilo di rischio legato a un singolo titolo (Orange) e alla volatilita' azionaria;
- cercano potenziali flussi cedolari (lordi) con meccanismo memoria, comprendendo che possono non essere pagati in alcune date;
- sono consapevoli che la protezione del capitale e' condizionata e che, in caso di evento barriera a scadenza, il rimborso puo' essere penalizzante;
- hanno un orizzonte coerente con la scadenza 24/01/2028 (salvo rimborso anticipato se previsto).
Non e' uno strumento adatto a chi desidera semplicita', bassa volatilita' o una protezione del capitale non condizionata.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalita' informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio. Non e' una raccomandazione di investimento ne' una consulenza finanziaria personalizzata. Prima di qualsiasi decisione e' necessario valutare la propria situazione finanziaria e gli obiettivi, anche con il supporto di un consulente abilitato.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali costi di copertura. Le cedole e i rendimenti citati, ove presenti, sono da intendersi lordi (prima delle imposte), salvo diversa indicazione nella documentazione ufficiale.
Le condizioni del certificato (cedole, barriere, trigger, date di osservazione, eventuale autocall/step down, modalita' di rimborso e conversione) possono essere aggiornate o differire da sintesi non ufficiali: fanno sempre fede i documenti ufficiali piu' recenti dell’emittente (KID, Prospetto di Base, eventuali supplementi e Condizioni Definitive).
Per consultare la documentazione ufficiale dell’emittente: documentazione ufficiale dell'emittente.