Il certificato ISIN IT0006768144 è uno strumento a capitale condizionatamente protetto di tipo Cash Collect/Phoenix su un singolo sottostante, l’azione Intesa Sanpaolo. È emesso da Santander International Products plc (con garanzia di Banco Santander, S.A.) e prevede cedole mensili fisse pari a 0,58% (valori lordi, prima delle imposte). La protezione del capitale a scadenza è condizionata a un livello del 60% rispetto allo strike, con scadenza il 12/04/2027 e possibilità di rimborso anticipato a discrezione dell’emittente in varie date intermedie.
Caratteristiche principali
- Emittente: Santander International Products plc (garantito da Banco Santander, S.A.)
- Tipologia: Cash Collect / Phoenix “callable” su singolo sottostante (capitale condizionatamente protetto)
- Sottostante: azione Intesa Sanpaolo S.p.A. (Borsa Italiana)
- Prezzo di emissione / nominale: 1.000 € per certificato
- Data di emissione: 11/04/2025
- Scadenza: 12/04/2027 (valutazione finale: 05/04/2027)
- Cedola: 0,58% mensile (lordo) pagata “in arrear”
- Livello chiave a scadenza: 60% dello strike (protezione condizionata)
- Rimborso anticipato: possibile a discrezione dell’emittente (importo 100% del nominale)
Come funziona il certificato
Il certificato IT0006768144 è collegato all’andamento di Intesa Sanpaolo e riconosce un flusso di cedole mensili fisse pari a 0,58% del nominale (quindi 5,80 € lordi su 1.000 €) alle date previste dal regolamento. Le cedole sono “fisse” (struttura a tasso fisso), ma restano soggette al rischio emittente: se l’emittente/garante non fosse in grado di adempiere, i pagamenti potrebbero non avvenire.
Alla scadenza (12/04/2027) il rimborso dipende dal livello del sottostante rispetto allo strike iniziale. Se il valore finale di Intesa Sanpaolo è pari o superiore al 60% dello strike, il certificato rimborsa 100% del nominale (1.000 €). Se invece il valore finale è inferiore al 60%, il rimborso replica la performance del sottostante (con perdita proporzionale), quindi il capitale non è protetto.
In più, il prodotto è callable: l’emittente può decidere di rimborsare anticipatamente l’intero prestito in alcune date (a partire da luglio 2025 e poi con cadenza mensile secondo il calendario previsto), pagando 1.000 € per certificato. Questo meccanismo può “chiudere” l’investimento prima della scadenza, limitando la durata effettiva e quindi anche il numero di cedole incassabili.
Vantaggi potenziali e principali rischi
- Flusso cedolare mensile: 0,58% al mese (lordo) può risultare interessante per chi cerca entrate periodiche, compatibilmente con i rischi.
- Protezione condizionata a scadenza: rimborso a 100% se Intesa Sanpaolo non scende sotto il 60% dello strike alla data di valutazione finale.
- Rischio di perdita del capitale: se a scadenza il sottostante è sotto il 60%, il rimborso diventa proporzionale alla performance negativa dell’azione.
- Rischio emittente/garante: il rimborso e le cedole dipendono dalla solidità di Santander International Products plc e dalla garanzia di Banco Santander, S.A.
- Rimborso anticipato a discrezione dell’emittente: può interrompere l’incasso delle cedole future e rendere il rendimento effettivo diverso da quello atteso.
- Rischio di prezzo sul mercato secondario: prima della scadenza il prezzo può oscillare (tassi, volatilità, dividendi attesi, spread denaro/lettera), con possibili perdite in caso di vendita.
È importante chiarire cosa non fa questo strumento: non offre alcuna garanzia di capitale in senso assoluto e non elimina il rischio di mercato sul sottostante. Inoltre, non è un deposito: il valore può scendere anche sensibilmente in fasi avverse.
Esempi numerici su un investimento di 1.000 €
Gli esempi seguenti sono ipotesi semplificate e puramente illustrative su 1 certificato da 1.000 €, senza considerare costi, spread, commissioni e fiscalità. Le cedole indicate sono lorde (prima delle imposte).
Scenario positivo (con rimborso anticipato)
Ipotesi: l’emittente esercita la facoltà di rimborso anticipato in una delle prime date utili e fino a quel momento vengono pagate le cedole mensili previste.
- Rimborso anticipato: 1.000 €
- Cedole incassate: ad esempio 6 cedole da 5,80 € lordi = 34,80 €
- Totale incassato (lordo): 1.034,80 €
In questo scenario il certificato IT0006768144 termina prima della scadenza: il rendimento dipende da quando avviene il richiamo e da quante cedole risultano effettivamente pagate.
Scenario intermedio (a scadenza, barriera rispettata)
Ipotesi: il certificato arriva a scadenza (12/04/2027) e alla data di valutazione finale (05/04/2027) Intesa Sanpaolo quota a un livello pari o superiore al 60% dello strike.
- Rimborso a scadenza: 1.000 €
- Cedole mensili: ad esempio 24 cedole da 5,80 € lordi = 139,20 €
- Totale incassato (lordo): 1.139,20 €
Il punto chiave è che la protezione è condizionata: basta che il livello finale non scenda sotto il 60% dello strike perché il capitale nominale venga rimborsato integralmente.
Scenario negativo (a scadenza, barriera rotta)
Ipotesi: a scadenza il sottostante è sotto il 60% dello strike. In tal caso il rimborso segue la performance del titolo (perdita proporzionale). Non risulta un “airbag” specifico nella documentazione di quotazione consultata: quindi, in questa semplificazione, la perdita è lineare.
- Esempio: Intesa Sanpaolo a scadenza vale il 40% dello strike
- Rimborso stimato: 1.000 € x 40% = 400 €
- Cedole incassate nel tempo: ad esempio 139,20 € lordi (se pagate per tutta la vita del prodotto)
- Totale incassato (lordo): 539,20 €
Questo scenario evidenzia il rischio principale: anche con cedole periodiche, una discesa marcata del sottostante sotto la soglia del 60% può comportare una perdita significativa del capitale.
Per chi può essere interessante (in generale)
Il certificato IT0006768144 può essere valutato da investitori che:
- vogliono un flusso cedolare mensile e accettano la complessità tipica dei certificati;
- hanno una view da moderatamente rialzista o laterale su Intesa Sanpaolo nel medio periodo;
- comprendono che la protezione del capitale è solo condizionata e che, sotto barriera a scadenza, la perdita può essere rilevante;
- sono consapevoli del rischio emittente e del fatto che l’emittente può richiamare il prodotto anticipatamente.
In ottica di portafoglio, strumenti di questo tipo vengono spesso considerati come componenti “satellite”, con peso coerente con la propria tolleranza al rischio e con un’adeguata diversificazione.
Avvertenze e disclaimer
Informazioni importanti
Questo contenuto ha finalità informative e divulgative e non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio, né una raccomandazione o consulenza finanziaria personalizzata. I certificati sono strumenti complessi e possono generare perdite anche rilevanti, fino a una parte significativa del capitale investito, oltre a essere esposti al rischio emittente.
Gli esempi numerici sono semplificazioni e non includono costi, commissioni, spread denaro/lettera, oneri fiscali o eventuali eventi straordinari sul sottostante. Le condizioni (cedole, date, livelli, regole di rimborso) possono essere aggiornate e fanno sempre fede i documenti ufficiali più recenti.
Prima di investire è necessario leggere attentamente KID, Prospetto di Base e Condizioni Definitive e valutare l’adeguatezza con un consulente abilitato. Per la documentazione ufficiale collegata alla quotazione su EuroTLX si può fare riferimento alla pagina ufficiale del certificato.